【我看比亚迪2013】全文分为四个部分：行业分析、公司分析（创始人、文化、产品、财务）、风险分析、总结和建议。
通过朋友和网络的渠道对BYD有一些了解，加之关注和研究他很久了，把我自己对BYD的一些理解在雪球上分享给大家。尽量保持中立，希望给即将投资和已经投资的BYD的朋友一些参考。每个人都有思维的盲点，希望一起弥补，通过分享、讨论、成长！
把前几天分享的几块在这里也加个链接
一、行业分析
网页链接
二、公司分析（创始人、公司文化）
网页链接
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二 公司分析
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（三） 产品分析
很多网友（像@略懂哥 就给了很好的建议）反映没有数据分析，更多的是模糊的描述，不好意思，主要是我不太擅长，另外很多数据可能我也不一定有，大家就凑合看，尽量不带太多个人的色彩！
分析BYD的产品和技术之前，先简单了解一下BYD的内部结构。BYD内部主要分为近3大研究院，20个事业部和IT营销部、海外营销部、绿色公交事业部、汽车销售公司，以及其他相关职能部门。
按产品群来分，BYD分为三大产业群：IT产业群，汽车产业群，新能源产业群。
其中IT产业群的主要产品是围绕手机和笔记本的零配件及代工，主要有手机锂电池、手机塑胶外壳、手机金属外壳、LCD、触摸屏、摄像头、微电子、OEM、ODM等。主要由前10个事业部负责。
后面的10个事业部为其产产业群，主要围绕汽车及相关零配件，主要有汽车模具、发动机、拨箱、地盘、座椅、门窗、汽车电子、多媒体、仪表、电机、电控、电池管理（BMS）、充电器等。
新能源产业群主要负责铁锂电池（俗称铁电池）、太阳能、LED和储能相关产品等。
其中3大研究院主要研究前沿的技术和方向，为中央研究院、电力研究院、汽车工程研究院。中央研究研究主要为5~10年准备的基础研究，新材料，新工艺，信息网络的等。电力研究院主要研究电力的储存、转换和输送等。汽车工程研究院主要是汽车整车的设计和产品定义等。
BYD2007年前主要的营业额和利润主要来自于IT产业群的手机零配件和手机电池。2007年后，营业额和利润开始慢慢转向了传统燃油汽车。估计未来的3~5年营业额和利润的重点将主要来自新能源产品。
IT产业群的产品和传统燃油汽车在这里就不重点分析了，重点分析一下BYD的动力电池和新能源汽车。
动力电池
动力电池可以说BYD开启了一个全新的时代，一个铁电池的时代，至少在中国是这样的，现在国内所有的动力电池厂商基本都学习BYD开发铁电池。动力电池BYD的技术和产品在国内应该是绝对的第一位的，在全球也算是数一数二吧。
估计BYD的动力电池在未来的某一天会单独打包上市。
顺便科普一下，
动力电池按正极材料分为三类：铁锂电池、锰锂电池、三元锂电池。国外的很多大厂都是参考BYD，采用的都是方形大容量的铁锂电池，像宝马、奔驰等。国内的汽车厂商基本参考的是BYD的电池。
铁锂电池尤其固有的优点：安全性好、循环寿命好、BMS管理相对简单、材料成本相对便宜。但它的缺点就是体积和容量相对较大。
TESLA则采用的是镍钴铝NCA（属于三元系锂电池）的18650的小电池，他的有点就是：体积和重量相对较小，但安全性和循环寿命相对会差一些，另外BMS管理也相对复杂，成本相对较高。
未来铁锂电池可能将是电动汽车和储能的主流电池，而三元锂电池能否分一部分天下还要看它的发展。听说BYD的铁锂电池组成的电池包的循环寿命达到2500次以上还保持80%的容量，粗略估算一下，电池包用8~10年都完全没有什么问题，这就是BYD铁电池的巨大威力。
传统燃油汽车
对BYD来说，传统燃油汽车发展的还不错，虽然中间经历了一些坎坷，但对于国内品牌来说发展这么短时间取得这么大的成绩还是非常不简单的。这几年，BYD的主要营业额主要还是来自于燃油车。
传统燃油车，大家都很了解，这里就不多分析。我想可以重点关注一下新出来的几款车，速锐、思锐、S7和新款F3等。
新能源汽车
新能源汽车相对于传统燃油车来说，主要是电池、管理系统（BMS）、电机、电控和充电设备等，而对于纯电动车来说，估计电池的成本将占到整车成本的30%以上。
BYD的新能源汽车，主要为三块：DM、纯电动、绿混。
先分析DM
DM产品，主要是2010年上市的F3DM，今年10月即将上市的“秦”，明年将上市的“唐”。
F3DM实际上是完全不同于丰田Prius的一款PHEV车，当时主要采用F3DM的底盘和外壳的等，样子没有什么新鲜感，加之BYD当初也还在探索新能源车的路子和修炼新能源车的技术，销售的情况并不是特别理想。
重点分析一下BYD的一款革命性的产品，“秦”，BYD寄于重要期望的一款产品，也是一款令很多人期待已久的一款产品，也是决定BYD新能源汽车发展及相关配套发展和BYD竞争力的一款产品，也是大家评价非常高的一款产品。
看看参数（网上的数据）：
“秦”为BYD的DM第二代的技术，在电池和电机上做了很大的改善和提升。电池容量从F3DM的16度电降低到了现在的10度电，但电池的重量减轻了一半，续航里程只是从60Km降低到了50Km而已。
“秦”的电池的工艺有了进一步的改善，容量密度有了很大提升。电池的单体也从原来的50Ah左右换成了20Ah左右的电池，电池包的电压从原来的320V左右提升到了现在500V左右，电机也换成了高压高功率电机。这是一项巨大的革新，整车的用电效率提高了很多，重量也减轻了很多。估计只有BYD这样的公司，有自己的电池、BMS、电机、电控等，才干这么想这么做，同时这么快这么厉害的把参数调试好，因为这里面的很多参数是要一起调试匹配的。估计想其他汽车厂商和电池、电机等供应商沟通定义参数都要1~2年时间。
前段时间，宝马新发布的i3纯电动车，整的沸沸扬扬，很多人还还说可能会对TESLA造成很大的冲击，连联想的柳总都被忽悠要买一辆。后来看了i3的电池和相关的技术平台，基本可以推断，他们是模仿和参考BYD的DM1代F3DM设计的，先做出了个样品，2014年上市，估计懂行的不会那么冲动。
顺便也科普一下，BYD的DM与丰田的Prius完全是不同的概念。Prius主要是烧油的，能够回收一部分能量，并不需要充电，但节省的油很有限。BYD的DM是完全用电，电比较少或没有电的时候可以用油，没有电的话直接插家用的插座充电就可以了。短途完全用电，长途可以先用电后用油，不用担心续航的问题，同时很节约成本。
“秦”的确是太受大家的关注了，在“汽车之家”和“迪车会”的论坛里讨论的非常激烈，技术、外观、定位、新闻等等，特别是售价讨论的异常火爆，呵呵，我也来猜一下（纯粹猜的），估计政府补贴完后15万元以内吧。
“秦”应该定位是一款大众化的产品，面对的是国内的普通家庭和个人，是BYD期待把量冲起来的一个产品。“秦”将带动BYD的整个配套产业的成本的大幅下降，电池、BMS、电机、电控、充电等。
再分析纯电动
BYD的纯电动汽车主要是2010年投入运营的e6，2011年面向大众消费者的e6先行者、2011年投入公交运营的K9电动大巴、比亚迪和戴姆勒（奔驰）合作的全新品牌“腾势”，还有听说明年可能会上市的e9等。
重点分析一下K9、腾势和e9吧。
K9电动大巴，一起一直没有太引起大家的注意，很多人没有太把它当回事，但我要告诉投资的朋友，
K9电动大巴是BYD发掘的一座巨大的金矿，它将会给BYD带来你意想不到的利润和回报。
听说国内外的订单都接不过来了，太火了。听说船夫都是隔三差五的去长沙督战，催生产和进度。K9的售价在200万人民币左右，估计毛利都在50%以上。都是政府的订单啊，都是惠民工程形象工程啊，花这些钱可以改善城市环境和空气质量，提高老百姓的生活质量，总比那些人民的公仆挥霍掉要强很多。这个可是政府和老百姓都支持的产品。
前几天很多机构做空BYD，报告说2013/2014年的利润才那么点，我想聪明的人看看K9电动大巴的情况都知道不止那个数字啊，这个可是在以前的财报里都体现不出来的。
“腾势”是比亚迪和戴姆勒合作的一款高端的纯电动汽车，可以说是五年磨一剑，完全精雕细琢的一款产品，兼具东西方之美，很震撼的一款车，这款车定位是高端消费人群，针对有钱人的，这里就不做太多分析了。
说到比亚迪和戴姆勒合作，简单介绍一下，比亚迪和戴姆勒各占50%的股份，CEO为比亚迪这边的总工，戴姆勒负责车身、地盘和安全等开发，比亚迪负责电池、电机和电控的开发。双方一起组建团队，整个车采用的是BYD的电池、BMS、电机和电控等产品。对BYD来说，可以说这是一个巨大的成功，很好的学习了德国及高端品牌的造车理念、开发制度和流程、品质管控等。当看到BYD后面出来的无论从造型还是外观都有了非常大的提升，我想这一方面是BYD的自身的学习和提高，另一方面是向合资品牌学习了很多的结果。
e9应该是一款全新的电动汽车，估计是船夫为了回应“分分钟造出特斯拉”而开发的，听说百公里加速2.9s，估计体验会非常好，是完全高端的一款车，也是完全为有钱人打造的一款新能源车，估计也是可以拿去和TESLA的Model S拼一把的一款车。
最后分析一下“绿混”
听说未来BYD会把后续的传统燃油车都升级到“绿混”，可以节省油耗1L左右，很有吸引力。
主要是把原理12V的铅酸启动电池换成48V的铁电池，以后整车就不需要换启动电池了，和车的寿命一样。另外通过BMS系统可以把电池的状态反应再仪表上，也人性化很多。如果把电池从12V提升到48V后，有效的解决了能量管理和能量回收的问题。听说整车基本都采用BLDC的电机，整车实现变频化。一个实用而又富有科技感的技术和产品。
回过头来，看看BYD的产品和技术，有了巨大的提升，由于有自己的核心的电池、BMS、电机、电控的技术为BYD的新能源车的发展提供了很大的保障，通过同戴姆勒的合作，造车的技术和理念也有了巨大的提升。很看好BYD和BYD的产品。
估计很多人还没有想办法去接受他的时候，他已经由一个野蛮的孩子成长为一位风度翩翩的青年才俊了。
（兄弟们，很期待的财务数据我还要理一下，这几天睡太晚了，困的实在不行了，先休息了，抱歉，“财务分析”过几天再贴上来了！）
$比亚迪(SZ002594)$ $比亚迪股份(01211)$ $特斯拉电动车(TSLA)$
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