0517日到达神木锦界镇，入住如家neo。锦界镇是神木煤炭主产区之一，全镇都是大煤田、大煤电、大化工，是神木高科技产业园。
全季酒店、如家酒店、汉庭酒店、七天、速8都在镇上开业。
广场上和两个年轻人聊天：“锦界镇都是大企业，收入高，已经有十万人了。普通人5000起步、大企业上万，井...
长弓1
1997年进入市场，经历了技术分析和杠杆的历练，屡撞南墙，终于开始学习价值投资。非常感谢领我入门的朋友！现在和好朋友一起学习经典、向雪球的老师学习，希望能共同富裕。
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他的全部讨论
最近市场传闻北京万达转让，我们曾经学习过《万达哲学》。这本书中有一句话“做企业，归根到底一句话，就是追求长期、稳定的现金流。”，现在，恰恰是万达的现金流断了！
讨论一下，不一定对：
1.万达生意模式有问题—基于杠杆；
2.经济下行周期中，风险增加，远大于预期；
3.现金...
20240516日，15点到达陕西榆林市。常住人口361万，2023年GDP7091亿元。古之九边重镇，现在的能源强市。
火车上遇神木市煤炭技校生。7月开始实习，实习费每月7-8千，入职后一线年收入20万+。（吊打一线城市985硕士了）
晚餐：老田家羊肉面，28.8元。店训：以真心换真心。推荐
游镇远门...
05月15日12点到达鄂尔多斯市。火车上听本地人说鄂尔多斯人现状：“
十年前有钱后的鄂尔多斯人，多数因放高利贷被套住了。自己姐姐300多万，现在只回来200万。妹妹给孩子买房子，所以才没参与；
康巴什区现在已经热闹了，市政府和市一中都搬过去了；
东胜区烂尾楼不少；
小学时扫地...
05月14日早7：30到达包头，入住如家商旅。参观博物馆、包头是秦直道的北点，古称九原。古之水旱码头，今天的稀土之都、包钢股份（周总理剪彩）。
中午吃马家稍美，6只鲜羊肉、炒米奶茶套餐19元。体验什么才是好食材的自然美味，推荐。
包头蒙语是“包克图”，指有鹿的地方，又叫“鹿城”。...
在2020年的信中P873， 巴菲特讲到：“丑陋的110亿美元减记。我只是对PCC精密铸件公司的正常盈利过于乐观…我误判了航空业的发展…支付了错误价格。”
讨论：
1.高价买入好公司也是糟糕的投资；
2.误判了航空业的发展；
3.前面也误判了房地产的衰退时间；
4.巴菲特聚焦消费和金...
20240510，库尔勒供销社关门了。路人说：“定位老年人，价格低，但是交不起房租了。”
讨论：
1.竞争有害利润；
2.零售行业难有常青树，芒格在阿里巴巴的投资也受伤了；
3.低价是护城河，但是一种很难的商业模式；
4.除物美价廉外，质优价高也是好的商业模式，品牌溢价更需要...
在2019年的信中P866， 巴菲特讲到：“一项警告：未来股价可能会发生任何变化。有时，股市会暴跌，幅度可能是50%，也可能会更大。但是，对于那些不借钱炒股、而且能够控制自己情绪的人来说，美国经济顺风车，再加上复利，会助推股票成为更好的长期选择。
其他人呢？当心！”
讨论：
1....
昨天打飞了一只股票，降了25%仓位，今天上涨9%。
先是家里领导电话训话；
小朋友说没涨透，一上涨又紧张了；
朋友说感觉你近期有点急了。
反思一下：
1.强周期行业、35%仓位，压力山大；
2.换股的回报能提高30-40%，应该不是错误；
3.留下的10%仓位成为固定资产，压力...
1.总是想预测进入和退出的时机，而不是选择有价值的公司；
2.沉默成本：决策受购买价格的影响；
3.过于乐观的增长预期。每年增长15%，永远不会发生；
4.过量使用杠杆，危机时刻会让你中场罚下；
5.总是想跨7英尺的栏，1英尺的栏已经让你能赚钱；
6.频繁决策，好机会很少；
在2019年的信中P860，巴菲特讲到：“将储蓄和复利结合，就可以创造奇迹。”
讨论：
1.伯克希尔的成功历史，验证了复利的奇迹；
2.爱因斯坦说：“时间+复利，就是股市成功的秘诀”；
3.林园的新书《复利增长》；
4.美国社会学揭示：成功来自优势积累和时代机会；
5.挣大钱...
在2019年的信中P860，巴菲特讲到：“查理和我呼吁大家专注于运营利润，不要在意净利润。”
讨论：
1.净利润和成本是可以调整的，我们应该关注的是运营利润。
2.比起净利润，扣非净利润更真实；
3.股价和市值是普通投资人最关注的，也是证券市场的官方语言；
4.但是投资者应该...
下午茶聊天：“上午遇到一个理发师，叫伏赟飞”
1.赟，念yun。通俗一点是能文能武而且有钱，现代叫“高富帅”，古代一个字：赟。寓意更丰富。
在名字中代表美好；
2.伏，姓氏，伏羲的后代。理发师祖籍天水市秦安县伏家峡。
伏羲是华夏民族人文先始，三皇之一，即太昊。创造太极八...
某总说：“煤炭未来不用了，光伏和储能就够了”，严重误导了大众。
电力系统是供需平衡的动态系统，现在能容纳的不稳定的新能源只有15%，欧洲是33%。
当下中国煤炭消费占比下降，但是绝对值还在上升。这才是煤炭行业年收入3万亿市场的真实反映。头部公司中国神华、陕西煤业、中煤能源、兖...
老哥 ，成都限购取消了，你怎么看？
老哥说：“二胎政策放开了，热闹了一两年，不生的还是不生，想生的一直都在生…
成都，两年后再说吧”
我们观察房地产的逻辑是供需逻辑。
市场上能看到的多是供应数据，但是，需求数据看不到。
首先一个城市的人均住宅面积40平米，是需求的...
周末老唐卖洋河股份引发热议，朋友们纷纷发言，非常感慨：洋河股份是一道测试题，大家都写了自己的答卷。
一家江苏省宿迁市的酒厂，在改革开放的历史大潮中发展、起伏。参与者或收益、或亏损；
超过十年的长期持有者一定是赚钱的；
跟风的人亏损抱怨，能理解，但不鼓励；
验证投资...
上周和两个证券公司朋友交流，很有意思。
一个朋友说：“自己非常喜欢投资，就想找股神，但是最后自己进入了证券公司，也没有见过股神…经历这几年的市场，我才发现原来世界就是个草台班子…”；
另一个朋友说：“过去说散户没投资能力，公募、私募迅速成长，现在看是一地鸡毛。现在内部投...
在2018年的信中P850，巴菲特讲到：“查理和我高兴地承认，伯克希尔的成功在很大程度上只是搭了美国的顺风车。”
讨论：
1.投资有运气的成分，是美国的发展和时代的机遇成就了巴菲特。
所以没有人能复制巴菲特；
2.符合“天人合一”的中国理念，成功一定是具备天时地利人和；
3...
技术分析的艰难选择
和一个出色的技术分析高手进行了深入交流，梳理一下技术分析的两个艰难选择。
1.认可赚大钱、赚快钱和赚长钱是不可能三角。但是内心放不下赚快钱、赚大钱的欲望。10%、20%根本看不上；
2.认可赚市场的钱和赚企业的钱难兼得，但是内心放不下赚市场的钱，关注的是市...
1.郑州的新房去化压力大；
2.打通房产置换链条；
3.一举三得，二手房交易、新房销售、保障房建设，30个城市效仿；
4.预计政府发Reits基金，为房票提供资金；
5.基金定价可能会造成房价的重新定价。如定价3%，相同房子的租售比也应该是3%；
6.房价曲线参考租售比，租售比先到3%...