聪明投资者

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聪明投资者回复的提问

提议版主下次采访这么好的基金经理附加一个问题:您认为哪位在任的A股基金经理(除了您自己)最可能在未来十年取得十倍的收益?
我觉得这个问题很有价值,在一个好的基金经理口中推荐的基金经理一定是一个值得敬佩的人,同时从其推荐的人的能力也能看出你采访的这个人的能力,就如彼得林奇经常...

他的全部讨论

TikTok退出美国不影响持有字节跳动,Baillie Gifford旗舰基金经理最新谈:为什么我们青睐创始人领导的公司

“近九成的苏格兰抵押贷款投资组合中的公司由创始人领导。
公司创始人往往比非创始人更有能力在瞬息万变的市场中推动彻底变革。
创始人领导力并不是万能的,也不是必须的,但它往往表明公司符合我们的长期目标。”
Baillie Gifford(柏基投资,简称BG)首席投资组合经理汤姆·斯莱特(...

确保做好自己擅长的事情!星巴克创始人霍华德·舒尔茨最新交流:专注于创新与竞争,不打价格战

“ 增长是充满诱惑的,它会掩盖错误。但你不能仅依靠增长来发展公司,除非你能提前预测业务增长曲线并相应投资。
我认为在今天的市场中,你能做的最糟糕的事就是接受现状。
我们必须谦逊地聆听市场的声音,并意识到竞争正在发生。但我们必须做好自己擅长的事情。
从我初次来到中国至今...

今年比过去两三年任何时间都乐观!睿郡王晓明最新交流:过去三年做对了三件事,当下沿着四个方向挖掘机会…

“债务周期的问题依然是主导过去两三年甚至未来两三年的一个最主要因素。
而目前针对整个资本市场的一些负面因素,已经充分地展现在我们面前。
尽管可能有很多问题要解决,可能还需要时间,但是千万别忘了,股票市场永远是提前反应的。
今年相对来讲,是做股票投资的一个比较好的时间...

深夜食堂第十季|投资需要“与众不同”,一场来自“共识”以外的交流

近几年的投资者陷入了一个怪圈。
在每个碎片化的热点中“听人劝”,但结果总是“吃不饱饭”。
然后才意识到,所谓的“共识”都有着时代的烙印,更多的阿尔法来自共识之外,来自“第二层次思维”。
橡树资本创始人霍华德·马克斯在《投资最重要的事》中谈到第二层次思维,总结道,“为...

高股息“稍息”,鲍无可们的基金还在企稳向上……

昨天,宁德时代史上最慷慨的分红大包引燃了创业板和新能源,但没有带动高股息板块一同雀跃。
从3月11日开始调整的红利指数,昨天慵懒地又跌了0.52%。
不过即便加上这几天4%的调整,红利指数还有接近10%的年内涨幅。对于市场资金来讲,红利+AI的哑铃式配置策略,还是继续行得通。
用睿...

让新基金发行市场燃起来的中国版“漂亮50”,亮在何处?

“很多人工智能的突破,最终的应用一定是由中国来完成制造业上‘1-N’的匹配,这对于中国新经济产业链找到全新动能,会起到明显助力;
整体来看,当前市场的性价比较高。首先,部分高分红资产现在比较便宜;其次,核心资产经过这几年的调整,估值已经被业绩进一步消化;
对于科技成长股,...

穿过海外市场的“沙丘”,离多元化投资更近一步

1964年,加拿大传播学家麦克卢汉在他的《理解媒介:人的延伸》一书中首次提到“地球村”(global village),而这一概念在60年后的今天也依旧适用。
我们知道,在A股投资所获得的长期收益,与中国经济增长密切相关,但大多数的经济产出却发生在中国境外;即使作为第一大经济体的美国,也有75%...

巴菲特“10年赌约”,胜算6成却完胜……

巴菲特当年的“10年赌约”,战果深入人心。
2006年,巴菲特提出用50万美元打赌,赌标普500的指数基金业绩能战胜任意5只对冲基金(主动管理型基金)的业绩。
2007年,华尔街对冲基金门徒合伙基金公司( Protégé Partners)的联合经理人泰德·西德斯站出来回应挑战。他选择了系列对冲基金...

不同于过往二十年!中欧蓝小康与民生牟一凌详解:这轮全球周期投什么?

“识别资产的基本面变化节奏和资产定价节奏,是投资中最重要的部分;
这轮周期中最重要的行业结构是上游资源品;
在未来很长一段时间内,煤炭都将是中国能源消费最重要的品类之一;
银行业处于盈利周期的底部区域,下行风险不大。随着经济的企稳回升,银行的表现也会回升;
我们真...

被欧洲“押注”的电池独角兽CEO对话挪威巨无霸主权基金:中国在规模上已经领先我们5到10年

“中国人在规模上已经领先我们5到10年,我们需要迎头赶上。
他们已经从汽车到电池供应链再到电池价值链,占据着非常重要的战略地位。而且,他们的运营能力也很强,与中国人正面竞争是很困难的。”
“目前面临的部分挑战是,几乎所有的锂,我称之为早期浓缩锂都要运到中国加工成碳酸锂或氢...

当万亿资管巨头决定逆人潮而行,联博基金朱良:用科技驱动的方法,从对手的情绪里寻找机会

人类的积极行动,很大一部分来源于自发的乐观情绪,而不取决于对前景的数学期望值。那种“结果要在许多天后才能见出分晓的积极行动”,其决策很可能起源于“动物精神”。
——凯恩斯
20年前,赫什·舍夫林在《超越恐惧和贪婪》一书中,悉数了众多影响选股和财务决策行为背后的心理学原...

黄仁勋干货满满的两场最新对话:韧性在成功中很重要,未来10年算力将再提高100万倍

2024年3月初,英伟达CEO黄仁勋回到母校美国斯坦福大学,参加了斯坦福商学院SIEPR经济峰会以及View From The Top 系列活动。
两场公开的回放视频中,黄仁勋详细谈到英伟达的市场价值定位、AGI(通用人工智能)发展、AI算力的增长,以及如何通过人类反馈将AI根植于人类价值观话题。
英伟达CE...

“寻一池好马”,听国泰基金李海讲述他的生意经

“骑在好马上,优秀的骑手可以风驰电掣,而骑在衰弱的老马上,再优秀的骑手也无能为力。同样,如果管理一家具有良好经济前景的公司,肯定会取得非常优异的成绩;但他们如果管理一家发展前景很差的公司,就如同在流沙中奔跑,怎么用力都难以前进半步。”
这是巴菲特曾在伯克希尔股东信中提到的...

低渗透+高景气!科技选手包斅文的“新生力”与“长积淀”

“投TMT公司不仅仅是自下而上的分析,更重要的是抓住大行业的贝塔。这背后的核心是投一个产业的趋势。”
“险资出身的经历,会让风险控制的基因刻在我的血液里,对相对收益和绝对收益会兼顾考量。”
“我的核心原则是找到好行业、好公司和好价格。其中,价格不能过多体现未来二次增长曲线...

夏俊杰孙庆瑞余海丰扎堆调研三花智控,睿郡四大明星和景林蒋彤罕见“同框”这家公司……

2024年初至今,高股息资产与科技成长风格轮番占优。而以AI、机器人等为代表的科技成长赛道表现尤为活跃,热度不输高股息股,不少个股迎来飞跃式大涨。
受益于我国产业政策支持的科技成长赛道,属于新质生产力指引的新一轮产业投资机会,也是两会的重要议点。
相关的科技行业板块今年尤其受...

坚持逆向思维的国泰基金,流淌在血液里的长期主义

我们总是在正确的事和容易的事之间做出选择。
什么是正确的事?其实这个市场上大多数人对投资的常识都心知肚明,但是会有无数理由说服自己不去做它,因为它难。
什么是容易的事?比如紧跟热点炒作,跟在他人后面在各行业板块间漂移;比如在众人围着股市的篝火热闹躁动时,高点新发产品再紧...

宗庆后商业帝国缔造往事:“联销体模式”曾被写入哈佛商学院教程

2024年2月25日,79岁的娃哈哈创始人、董事长宗庆后因病去世。这则新闻的热度持续了一周多,祭奠中含着情怀。
这位白手起家、大器晚成的企业家,登顶“内地首富”之后依旧朴素如常的行事之道;从14万贷款起家,打造“联销体”“产地销”模式,与法国达能的硬战往事;以及独特的“大家长制”的企...

对话富国陈斯扬:当AI与固收投资产生智能效应……

1987年,一个19岁的哈佛大二学生,用一个卫星接收器、一台电脑和“东拼西凑”来的20多万美金,建立了一个可转换债套利组合,用自己编写的程序赚到了第一桶金。
这个人就是传奇公司城堡投资的创始人肯·格里芬(Ken Griffin)。
也是富国基金陈斯扬很推崇的基金经理。
毕业于武汉大学金...

芒格屡屡谈到的“伍登效应”,背后都是不平庸的智慧

在生前最后一次接受CNBC的采访中,查理·芒格提到伯克希尔取得胜利的窍门,并将其归因于"伍登效应":
这一概念是受到了约翰·伍登( John Wooden )将比赛时间合理分配给球队最优秀球员的方法所启发。
他原话是这么说的:
“伍登把90%的上场时间集中在他(最好的)7名球员身上...

2024年度聪投TOP30|鲍无可姜诚刘旭三位“稳健型”选手入选,不管何时都需要长期视角

2月最后一天,聪明投资者2024年度股票基金经理的TOP30榜单更新。
虽然近三年的市场格外煎熬,但聪投并没有放缓研究基金经理的脚步。去年我们深入挖掘分析了多位优秀的投资管理人,并以多种形式做了分享。
今年是聪投发布“TOP30”榜单的第6个年头,这次的筛选仍是结合了基金经理的长期业绩...