这就是规模报酬递增的行业吧，在大多数行业，竞争会让回报率回到合理水平，但在回报递增的行业，公司规模越大，回报会越高且稳定在较高水平。除了$IBM(IBM)$ ，像$微软(MSFT)$ 的office、windows、$腾讯控股(00700)$ 的QQ，为了便于沟通与分享，客户不愿意使用与之形成竞争的产品，所以造就了微软及腾讯这样的超级大牛股

IBM成立也不过100年时间，中间还有差点破产的经历，最后依靠郭士纳进入管理层才起死回生，最近十年几乎没怎么增长，如果他真的是40年复合增速超过25%，那么肯定是因为前10年或者20年的超级爆发式增长实现了这个目标。

方老大@不明真相的群众 不是说互联网第二名必须死么？IBM和MunichRe都是行业第一名，增速远超曾经和现在的第二名，科技行业如果保持行业浪潮之巅5年以上，看10年复合增速也基本能达到25-30%的水平。不过我倒对$上海家化(SH600315)$ 没那么乐观了，我们测算的3年复合增速是大概35%，10年大概17%

身边朋友想生的一大堆啊

二胎带动这事儿太扯了，现在我觉得吧，想生的交罚款也生了，不想生的你让他生他也不生嫌带的麻烦。。。

郭老师博闻，学习了

我印象中IBM是40年复合增速超过25%的，有没有30%不知道，另外好像慕尼黑再保险也是

真有啊，凤毛麟角，膜拜个先 现在接家化就赌家化成为下个IBM吧