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机器喵的热门讨论

别让癫狂的市场,改变了你的投资理念 陈嘉禾 (信达证券首席策略分析师) 资本市场变幻莫测,时而癫狂的无法理喻。而在这些癫狂的市场之中,各种投资逻辑也就层出不穷的冒出来。甭管对不对、有没有道理,先用一些似是而非、99.9%的人看不懂的逻辑解释了当前的行情、赚到阅读量点击率再说。至于剩...查看全文

中国的物价,真比发达国家高吗? 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 本文原载于《证券时报》 中国的物价比发达国家普遍要便宜,作为一个曾经在国外居住了多年的人,我本来以为这是个人尽皆知的事情。结果有一次,我在网上搜索“为什么越发达的国家,同等消费水平物价越高”,结果...查看全文

前两天港股电话会议的录音整理,喵 Original 2017-04-01 机器喵 研究札记 这儿是前两天,陈嘉禾同学在Wind开港股电话会议的录音整理。比较长,基本能反映了对港股的投资哲学的整体看法。 一句话就是,港股水深,玩儿的时候要注意安全。不过话说回来,有得玩儿总比没得玩儿强。 其实我怀疑Wind负责...查看全文

彼得·林奇的市场4阶段理论(以及在港股上的应用) 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师 上个世纪,美国著名的股票共同基金经理彼得·林奇,曾经讲过一个市场4阶段理论(也就是鸡尾酒会理论),至今被投资界奉为经典。这种现象也一再的在我们的投资生活中出现,周而复始,“再见仍是少年”。 这个理论...查看全文

历史估值只是一条马奇诺防线 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 本文原载于《证券时报》 许多投资者在分析资产时,喜欢说一种话,“已经达到历史最低估值”、“历史上估值最低就是多少多少现在已经折价了多少”,诸如此类。问题是,他们没有意识到,“历史最低估值”看起来似乎牢...查看全文

专业投资者应该学会“不贴标签” 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 “在香港,我经常问投资者,为什么消费股就得30倍PE,金融股就得几倍PE?难道金融股赚的钱,就不是钱吗?”好几年前,张化桥先生曾经对我这样说。那时候,金融股人气低迷,不管在A股还是在港股,也不管基本面如...查看全文

分级A的定价误区:市场不可预测论的完美案例 基于价值、而不是基于预测,才是投资分级A的王道。 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 再过几天,从5月1日开始,投资者就需要符合一系列的监管要求,才能购买分级基金了。在这里,我想讨论一下分级基金的A端,其交易价格究竟是如何决定...查看全文

虚拟货币:一个标准的泡沫 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 一个标准的金融泡沫 从17世纪荷兰的郁金香泡沫、18世纪英国的南海股票泡沫和法国密西西比泡沫、1910年代的清朝橡胶泡沫、1970年代美国股市漂亮50泡沫、1980年底台股大泡沫、同期的日本股市大泡沫、1989年日本地产泡沫...查看全文

如何甄别企业的增长 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 上 在股票投资中,最让人着迷的机会之一,就是企业的增长。如果能够找到持续增长的企业,那么,不但企业的基本面会上升,估值也往往会由此抬高,让投资者赚个盆满钵满。 不过,投资者在研究企业增长时,也要注意甄别各种各样...查看全文

不一样的恐慌:无声的恐慌与喧嚣的恐慌 2016-04-30 来源:证券时报网 作者:陈嘉禾 【明远之道】 当我们在市场上听到恐慌、抑或贪婪的声音时,我们必须仔细判断,这种声音究竟是如何发出的呢? 陈嘉禾 投资里有一句大家经常说的话:“在别人恐慌的时候贪婪,在别人贪婪的时候恐慌。”这句话听起来...查看全文

从三个常识角度思考虚拟货币的价值 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 最近,以比特币为首的虚拟货币,在受到监管层严厉监管之后,占据了市场的头条。在这场轰轰烈烈的虚拟货币大牛市中,许多投资者也许都感到迷惑,毕竟“区块链技术”、“算法”、“密码学”这些新名词,比我们在...查看全文

魏文帝问贾诩伐吴蜀何先 三国志 帝问诩曰,吾欲伐不从命以一天下,吴蜀何先。 对曰,攻取者先兵权,建本者尚德化。陛下应期受禅,抚临率土,若绥之以文德而俟其变,则平之不难矣。吴蜀虽蕞尔小国,依阻山水,刘备有雄才,诸葛亮善治国,孙权识虚实,陆议见兵势,据险守要,泛舟江湖,皆难卒谋也。...查看全文

盘点历史上港股的极低估值 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 本文原载于《证券市场周刊》 自从2016年2月触及一个特别低估的点位以后,香港市场展开了一轮持续的反弹,至今已逾一年半,以至于许多投资者一谈到港股,就觉得充满了机会、而不是风险。 但是,在历史上,恰恰是香港市...查看全文

方孝孺的深虑论与决策中的矫枉过正 陈嘉禾 本文原载于《证券时报》 明代方孝孺有一篇非常好的文章《深虑论》,讲了中国历史,封建王朝制定制度时,决策往往导致“矫枉过正”的失误之处。这篇文章分析的精妙之处,如今读来,仍然让人受用不已,也对我们今天在各种决策中,经常遇到的、矫枉过正的问...查看全文

像男生买电脑那样分析投资 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 许多投资者都说,投资研究是个困难的事情,不知道怎么做。的确,这种每个人都能参与的事情,如果太简单了,似乎也不现实。不过,正如孔子所说,三人行必有我师,有时候投资的老师,就在身边。 如果我们仔细观察身边的...查看全文

2017 :量化基金的错与对 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 本文原载于《证券时报》 在2017年的前8个月中,随着蓝筹股一路走高、小盘股行情持续疲软,许多量化基金的业绩都差强人意。那么,究竟是什么导致了许多量化基金在这段时间里的失落呢?量化模型难道不是掌握了大数据、进...查看全文

我靠我竟然熬到了银行股估值超过创业板的一天。。查看全文

为何价值投资者难遇滑铁卢 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 李曼对本文亦有贡献。 最近市场大跌,许多投资者又开始不淡定起来。其实,应对大跌的方法极其简单,就是平时少用杠杆,大跌的时候趁机买入优质、便宜的资产,然后静待长期收益就是了。正如彼得·林奇所说,如果你成功...查看全文

如何甄别企业的增长 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 上 在股票投资中,最让人着迷的机会之一,就是企业的增长。如果能够找到持续增长的企业,那么,不但企业的基本面会上升,估值也往往会由此抬高,让投资者赚个盆满钵满。 不过,投资者在研究企业增长时,也要注意甄别各种各样...查看全文

中国西北地区两场战争对投资的启示 陈嘉禾 信达证券 首席策略分析师 研发中心执行总监 最近看格隆汇的格隆先生,写了两篇关于战争对投资带来启发的文章,阐述的十分到位。确实,战争作为人类利益冲突的矛盾中心,无论从人文智慧到科技发展,从来都展示了人类最高的技术水平。 而投资,作为市场经...查看全文

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回复@unite_zhao: 猫就是用来退步的!//@unite_zhao:回复@机器喵:陈先生退步啦[大笑]怎么也得再挖几个皇冠上的狗头金啊?查看全文

从价值股大年寻找优秀价值投资者的四个步骤 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 本文原载于《证券市场周刊》 《管子》有云,“一年之计,莫如树谷。十年之计,莫如树木。终身之计,莫如树人。”在价值投资体系中,价值型MOM(Manager of Manager,投资基金管理人的管理人)是值得重...查看全文

为何价值投资者难遇滑铁卢 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 李曼对本文亦有贡献。 最近市场大跌,许多投资者又开始不淡定起来。其实,应对大跌的方法极其简单,就是平时少用杠杆,大跌的时候趁机买入优质、便宜的资产,然后静待长期收益就是了。正如彼得·林奇所说,如果你成功...查看全文

回复@沉思168: 对的。。。。//@沉思168:回复@机器喵:深有同感,在日本打的奇贵无比,让你怀疑人生[吐血]查看全文

中国的物价,真比发达国家高吗? 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 本文原载于《证券时报》 中国的物价比发达国家普遍要便宜,作为一个曾经在国外居住了多年的人,我本来以为这是个人尽皆知的事情。结果有一次,我在网上搜索“为什么越发达的国家,同等消费水平物价越高”,结果...查看全文

方孝孺的深虑论与决策中的矫枉过正 陈嘉禾 本文原载于《证券时报》 明代方孝孺有一篇非常好的文章《深虑论》,讲了中国历史,封建王朝制定制度时,决策往往导致“矫枉过正”的失误之处。这篇文章分析的精妙之处,如今读来,仍然让人受用不已,也对我们今天在各种决策中,经常遇到的、矫枉过正的问...查看全文

回复@qzy69: 喵//@qzy69:回复@机器喵:越来越喜欢机器猫的文章[鼓鼓掌]查看全文

专业投资者应该学会“不贴标签” 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 “在香港,我经常问投资者,为什么消费股就得30倍PE,金融股就得几倍PE?难道金融股赚的钱,就不是钱吗?”好几年前,张化桥先生曾经对我这样说。那时候,金融股人气低迷,不管在A股还是在港股,也不管基本面如...查看全文

从人类演化史说市场情绪化的来源 2017-11-17 陈嘉禾 投资要义 本文原载于《证券时报》 在资本市场里,所谓情绪化,说白了主要是两个方面:涨了以后兴奋、觉得更容易涨;跌了以后沮丧、觉得还要继续跌。也就是所谓追涨杀跌,买在山上卖在沟里。其实,价格涨了以后东西更贵,因此更难赚钱;跌了以后...查看全文

回复@unite_zhao: 有皇冠上的猫啊//@unite_zhao:回复@机器喵:还有皇冠上的珍珠嘛?查看全文

回复@天空一声巨响: 有个酱油的。。//@天空一声巨响:回复@郭荆璞:老郭,最近化工板块有研报吗查看全文

喵//@释老毛:回复@释老毛:选择了,喜欢这身很cool的行头,企鹅真会赚钱[护城河] 查看图片查看全文

历史估值只是一条马奇诺防线 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 本文原载于《证券时报》 许多投资者在分析资产时,喜欢说一种话,“已经达到历史最低估值”、“历史上估值最低就是多少多少现在已经折价了多少”,诸如此类。问题是,他们没有意识到,“历史最低估值”看起来似乎牢...查看全文

盘点历史上港股的极低估值 陈嘉禾 信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监 本文原载于《证券市场周刊》 自从2016年2月触及一个特别低估的点位以后,香港市场展开了一轮持续的反弹,至今已逾一年半,以至于许多投资者一谈到港股,就觉得充满了机会、而不是风险。 但是,在历史上,恰恰是香港市...查看全文

帝纣资辨捷疾,闻见甚敏。材力过人,手格猛兽。知足以距谏,言足以饰非。矜人臣以能,高天下以声,以为皆出己之下。查看全文

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