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接着讲$BuyWrite策略-PowerShares(PBP)$ 、$纳指Covered Call策略-Recon Capital(QYLD)$ 、$高波动率PutWrite策略-Alps(HVPW)$ 、HSPX这些Buy-Write策略基金。
（2）Buy-Write策略
Buy-Write策略的本质就是通过卖出Call来获得额外收入。所以它的特点就是放弃一部分潜在的资本利得利润来获得持续的股息收入。从这个角度看，它的本金损失风险是不会比单纯持有所对应的股票指数基金高。如果美股跌，它也会跌，但是会跌得少一些。如果美股出现震荡市，这个策略会非常牛逼。
Buy-Write策略的最大优势的确是分红带来的稳定收入。它的劣势也很简单。为什么对方愿意交期权金给你购买你的call呢？对方也不傻，你放弃了股市大涨的收益，如果出现大牛市的时候你是会赚少很多的。
所以Buy-Write适合赌性很弱的投资者，你和赌性强大投资者做了一个你情我愿双赢的交换。
 详见：网页链接
引用：
2017-01-16 17:27

请教熊猫大侠，您以前介绍过的美股封基YYY,PCEF，还有Buy-write基金PBP 、QYLD、 HVPW 、 HSPX ，有几个疑问：
1、 会不会在极端的情况下，本金出现绝对损失呢？
2、 购买这些策略基金的最大优势是不是就是吃分红呢？是否适合长期持有吃分红？劣势是什么呢？

全部讨论

Chivalri
2020-04-18 23:53

这个策略最大的问题是short gamma。在市场快速反弹的时候sell call会损失大部分涨幅。由于波动率本身的变化速度（也就是gamma）飙升，所以会大幅跑输单纯持正股。而目前市场正好就是这样的情况。典型的占了小便宜吃了大亏。

坚信价值
2017-04-26 01:51

过去一年Buy Write （又称Covered Call) 策略的性价比相当不错。

虽然股指期权的引申波动率低，收到期权金没那么多，但是实际波动率更低，卖call明显熨平了回报。

$BuyWrite策略-PowerShares(PBP)$
 $纳指Covered Call策略-Recon Capital(QYLD)$
 $高波动率PutWrite策略-Alps(HVPW)$

注意HVPW这个Put Write策略ETF的派息超过10%，不要光看它的股价涨幅。