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过去两年,人头马君度比$贵州茅台(SH600519)$ 惨多了,股价跌了三分之二。
$REMY COINTREAU(REMYY)$

精彩讨论

坚信价值06-14 23:23

人头马碰到最近美国市场渠道存货过多,就减少出货量,而不是促销,认为价位下降会损害品牌长远价值。
不过人家是家族控股60%,与$百富门-B(BF.B)$ 类似情况,完全不理会一年的利润高低。
虽然没有持有人头马,但是他们那种对平滑季度、年度利润的华尔街需求漠不关心的做法,其实是经营烈酒品牌的最合适风格。
他们只关注保护人头马品牌的长远价值,短期销量、利润为这个目标让步。
相对比,帝亚吉欧这种股东分散、职业经理人控制的企业,比较会去做这种平滑。
他们不去理会华尔街,不迎合短期投资者的需求(平滑利润、给利润指引),华尔街当然也就不给他们面子,股价在企业遇到困难时也一落千丈。

坚信价值06-14 23:56

面对市场挑战,人头马的CEO说:“我们非常适合挺过去。短期促销当然有帮助,但是长期会付出代价。” 一家从1924年开始就在同一个家族控制下挺到现在的酒企,确实有资格这么说。
“We are well equipped to hang on. It would help short term to go for promotions, definitely, but this we would pay for long after.”

坚信价值06-14 02:34

$帝亚吉欧(DEO)$ 的烈酒均价不高,而且还有啤酒业务。产品平均价位能和$贵州茅台(SH600519)$ 对标的上市烈酒公司只有人头马干邑(以及它的最高端路易十三品牌)。

醉眼看人間06-14 06:32

人头马一开好运自然来,经典广告。广东那边喝白酒的增多了。

景风长赢06-15 00:20

我接触的很多法国公司,都是这种态度,他们好像就是不愿意薄利多销,更愿意保持利润率,而不是扩大规模。
可能一方面是因为裁员太麻烦,很难灵活应对周期。二是人力成本太高,一旦扩大规模,就要提高管理成本,维护成本等等,这些也是多余的成本。最后就是对品牌价值的重视程度更高,哪怕一个小咖啡店,小面包店,也很重视口碑,所以很容易做到百年。

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人头马碰到最近美国市场渠道存货过多,就减少出货量,而不是促销,认为价位下降会损害品牌长远价值。
不过人家是家族控股60%,与$百富门-B(BF.B)$ 类似情况,完全不理会一年的利润高低。
虽然没有持有人头马,但是他们那种对平滑季度、年度利润的华尔街需求漠不关心的做法,其实是经营烈酒品牌的最合适风格。
他们只关注保护人头马品牌的长远价值,短期销量、利润为这个目标让步。
相对比,帝亚吉欧这种股东分散、职业经理人控制的企业,比较会去做这种平滑。
他们不去理会华尔街,不迎合短期投资者的需求(平滑利润、给利润指引),华尔街当然也就不给他们面子,股价在企业遇到困难时也一落千丈。

人头马一开好运自然来,经典广告。广东那边喝白酒的增多了。

君度更高效的反映了全球资产负债表规模。

06-18 19:19

前两年劳力士飞涨。劳力士一直不说话。这两年劳力士跌得厉害。劳力士的老总很罕见的出来说话了:拿劳力士做投资是一种很不好的行为。

06-14 04:32

Sales in Asia-Pacific grew 2%, while the Americas saw a decrease of nearly 40%.
亚太地区的销售额增长了 2%,而美洲则下降了近 40%。

06-14 08:03

它业绩差自然跌。

06-15 00:41

a股这几个高端白酒表示:他们太low,我们直接用公司的利润,给联营公司及经销商配资,买自己的产品,等于说我自己的利润加杠杆买自己的产品,利润就滚起来了,不然这么多现金留着不分红,也没有资本支出,你说这些钱干啥用呢。

06-14 01:44

请教下熊猫总,看了一下这公司的roe,比我想象地要低不少,国外的这个烈酒生意比国内差在哪?

06-14 01:39

怎么还是粉单股?