资料参考：公司公告、华泰、国盛
选择逻辑：值得买（消费内容、电子商务）
1.电商导购行业龙头，独特消费内容社区
公司前身为知德脉，公司以运营互联网上独特的消费内容社区，即内容类导购平台“什么值得买”网站（网页链接）及相应的移动端为主营业务，为电商、品牌商等提供信息推广服务，并以此为延伸提供营销服务和消费数据服务。
公司的主营业务是运营内容类导购平台，为电商、品牌商等提供信息推广服务，集导购、媒体、工具、社区属性于一体，以高质量的消费类内容向用户介绍高性价比、好口碑的商品及服务，为用户提供高效、精准、中立、专业的消费决策支持。同时，什么值得买也是电商、品牌商等获取用户、扩大品牌影响力的重要渠道。
21年度业绩预增
2021年年度业绩预告，预计业绩同向上升。报告期内归属于上市公司股东的净利润16,462.58万元–18,814.38万元，比上年同期增长5%-20%。公司深入布局了消费MCN、商品与媒体匹配的全链路服务、新媒体平台代运营服务等新业务。新业务增长迅速，在公司营业收入中的占比不断提升，带动公司营业收入加速增长，2021年营业收入增长预计在70%左右。
2.布局消费内容、营销服务和消费数据三大业务板块，明确十年战略方向
2021年3月，值得买举行“新值得·新势能”面向第二个十年的全新战略发布会，由“什么值得买”升级为“值得买科技”，为提升B端和C端之间的连接效率，公司将核心业务由原本的信息推广服务和互联网效果营销服务升级至布局消费内容、营销服务和消费数据三大业务板块。
高质量用户打造口碑，营造良好社区氛围
依靠用户之间的口碑传播进行推广，同时加强垂直领域的社区构建，形成滚雪球效应，助力获客的同时形成了较强的用户粘性。
1）大部分用户通过免费渠道获取，获客成本低。2016至2018年，平台PC端免费获取的用户流量（直接流量+自然搜索流量）占总获取用户流量的87.5%，87.0%和90.5%，移动端免费获取用户数量占比为59.2%，45.4%和67.9%。总体来看，平台大部分用户是通过免费渠道获取的，获客成本低。
2）用户数量稳健增长，用户粘性强。2016-2020年，平台月平均活跃用户数持续增长，由1862万人增长至3364万人，CAGR为15.9%。同时用户粘性也在不断提高，平台使用习惯趋于养成：从移动端来看，2018-2020年，单个用户日平均启动次数由7.0次升至9.5次，单篇内容互动次数由113次提高至131次。
3.我国电商发展速度迅猛
互联网零售市场具有便捷化、多元化的特性优势，推动电商渠道快速发展。
2011-2020年近十年交易规模CAGR约为21.54%；截至2021年6月，我国网络购物用户规模达8.12亿人，占比超过整体网络用户的80%。
4.《“十四五”电子商务发展规划》推动电子商务高质量发展
商务部、中央网信办、发展改革委于10月9日共同印发《“十四五”电子商务发展规划》并于10月26日正式对外发文。
规划指出到2025年，我国电子商务高质量发展取得显著成效。电子商务新业态新模式蓬勃发展，企业核心竞争力大幅增强，网络零售持续引领消费增长，高品质的数字化生活方式基本形成。电子商务与一二三产业加速融合，全面促进产业链供应链数字化改造，成为助力传统产业转型升级和乡村振兴的重要力量。《规划》还明确了六项定量指标，未来五年年化增长目标全国网上零售额7.58%（“十三五”规划目标为五年翻倍，对应年化增长14.87%，实际实现年化增长18.74%），农村电子商务交易额9.36%，跨境电子商务交易额8.15%。
5.布局大数据提高业务效率，夯实自身竞争力
1）公司注重数据领域投入，在消费服务板块，公司通过对“什么值得买”平台海量消费内容的结构化整理和加工，构建商品数据库和品牌数据库。截止2020年，公司商品数据库已经收录了19万+品牌、680万+聚合商品；在营销服务服务板块，公司沉淀人货匹配及代运营业务数据，帮助提升达人带货效率及店播效率，形成一个能够涵盖人、货、场、媒等多种维度的底层数据体系，数据板块沉淀反哺消费内容及营销服务两大板块。
2）同时，消费数据板块将对外输出数据产品及服务，主要包括：①消费大数据产业研究院，专注三个方向的研究：通过“商品百科”实现消费信息的标准化，以此应对消费信息大爆炸、碎片化、渠道众多等特点，降低用户决策成本，提升购物效率；联合各方解读不同平台的流量和用户，实现企业营销数字化，凭借此针对用户个性化需求进行广告投放，使营销效果最大化；深耕消费领域，建立智能分析模型，实现产业链终端智能化，解决以往难以打通终端消费数据的问题。
②值数消费洞察平台：从宏观行业、中观平台卖家、微观商品和内容三个层面给予品牌决策支持。③值得买消费信息开放平台：把值得买内部的消费数据库开放给品牌方和其他从业者使用，即内容提供方提供商品品牌和内容信息，平台进行加工和整理后提供给开放平台的应用方。
以上为网络整理的基本面
最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。
考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图
第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。
第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。
第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。
中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整（3买或3卖），你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强
分享内容仅为个人记录，不作为买卖依据，错是常态，对是运气，请大家理性对待。
$值得买(SZ300785)$ $狮头股份(SH600539)$ $美盛文化(SZ002699)$
22年以来近期复盘及部分热点个股逻辑分享（注意文内时间）
三月份复盘内容请看 置顶文章
海泰发展—地产行业景气度回升，国企改革收官之年公司有望迎来改革