這2家的roe都差不多，但是紫金估值是海油的2倍，海油分紅是紫金的3倍以上，長期復投的結果都不用猜了

一个是行业最巅峰价格和毛利区间的估值17倍，另一个是过去20年平均价格多10%的估值5倍，都成长，如果都不是非常透彻理解行业供求的怎么选其实一目了然。
只是，当然，毛估逻辑方向这不一定准确但差不了太大，虽然具体还是真的看供求持续演变的具体格局和各自内在未来成长。

紫金五年后净利润翻五倍以上，成长性远超海油

周期股pe低的时候卖pb低的时候买，曾经我也不服，总觉得有些公司可以逆天改命，圣农，潍柴，三一，最后证明，周期股就是看周期，目前没有公司可以改变

一个是行业见到高价格主动无限快速扩产增产，另一个为了实现高价减产呀，当边际产量都在手握资源的手里愿意减产合力挺价实现最大利益持续性时，本质就不一样。
前者因为供应快速增长价格下降很快，如果叠加需求下降更致命; 后者的边际产量本来也非常有限一两年的需求增长和存量衰减就可能不够了。

這2家的roe都差不多，但是紫金估值是海油的2倍，海油分紅是紫金的3倍以上，長期復投的結果都不用猜了

紫金五年后净利润翻五倍以上，成长性远超海油

我是从18年开始重仓紫金矿业A股，当时市盈率没记错有24倍到21年最高47倍，其实国际铜业公司历史市盈率在铜价低迷期也会给到50倍，21年铜价好的时候紫金到这个市盈率有些例外主要还是增长预期给到的。
中海油港股是最近一个月密切关注标的，不太了解。
当初选紫金矿业主要看储量、市值比值与其他同行业不在同一个水准；矿铜虽单价低位，毛利率重来没有低过40%，存货应收账款周转好，觉得这个生意盈利模式是我看得上的。
毛利率方面，紫金矿业23年铜贡献总毛利49%左右220亿左右，销量81万吨。压力测试，如果紫金矿业将来产量150万吨每年，按2019年最低单位毛利1.467万元每吨，这样也能达到220亿左右毛利。一直想找个能力增长能够磨平周期波动证据以证明自己是理性的。
看所有指标，中海油港股确实优于紫金矿业，唯有增长这快尚待观察。
两个标的商品价格波动预估已经不在大部分人能力范围了。
投资中海油有点心动，需要继续研究其增长率，另总资产周转率转不动了是咋回事？
国际风险这块，感觉中海油境况比紫金好，毕竟是国之重器。

评论中有人拿PE来比较，其实铜与油的PE历来不一样，中美皆如此。中海油对标西方石油（不知道是否合适），紫金对标南方铜业（这个很合适）。

紫金的铜矿业务量增更快，且铜行业的边际利润处于历史低位，未来价格中枢上移概率更大，海油在量价比较上都劣于紫金，我觉得紫金跑赢的概率更大一些。

我都要！

我都不选，都是从低位上来的周期股，从当前看继续持有可能没毛病，但是开仓拿几年还是算了

换个有压力的选择：跟银行借100粒（这个基数可以改，一定要有压力），利息5个点，五年，会买哪个。

高位的不碰 我等小散的股市生存之道

现在才选。。。