Forever 的讨论

一个是行业最巅峰价格和毛利区间的估值17倍，另一个是过去20年平均价格多10%的估值5倍，都成长，如果都不是非常透彻理解行业供求的怎么选其实一目了然。
只是，当然，毛估逻辑方向这不一定准确但差不了太大，虽然具体还是真的看供求持续演变的具体格局和各自内在未来成长。

周期股pe低的时候卖pb低的时候买，曾经我也不服，总觉得有些公司可以逆天改命，圣农，潍柴，三一，最后证明，周期股就是看周期，目前没有公司可以改变

一个是行业见到高价格主动无限快速扩产增产，另一个为了实现高价减产呀，当边际产量都在手握资源的手里愿意减产合力挺价实现最大利益持续性时，本质就不一样。
前者因为供应快速增长价格下降很快，如果叠加需求下降更致命; 后者的边际产量本来也非常有限一两年的需求增长和存量衰减就可能不够了。

如果长远的话，我觉得海油经营垄断特权都值一个紫金市值了，随着装备技术的提升更凸显这个特权价值。

哈哈，常识，认知，悟性，洞见，每个人都不一样。有人一辈子都摸不明白的事有人不超过两秒钟就知道该怎么思考。

第一我不会轻易相信别人评论起来很神秘很牛皮的人和事，相反我会一开始保持足够距离;，当然也许他真的很牛，但其次，我们都是站在散户个人投资者的角度看安全边际和性价比是否合适？离开量化的估值和量化的供求等谈神秘的成分我完全不买账。

你说的都是行业可以快速无限扩产的，跟行业不能快速无限扩产的本质是巨大区别的，再品品。

紫金的陈景河非常厉害，不管是技术还是眼光。金铜矿业很多业务在外国，各种风险很多，做到紫金这样很难的，我觉得很难把握；而煤炭石油容易理解一些，我这个外行也知道神华陕煤优秀，中海油中石油，西方石油，巴西石油也都不错。

我之前是地矿行业的，相对能理解紫金的厉害之处。不过投资是学巴菲特，不会碰有色矿业，不确定性因素太多了。

中和说了几年了，你去看看现在连续两年的全球煤炭，石油，天然气消耗都历史新高。70亿的发展中国家老百姓也要经济实用的能源，根本不够用。