民生银行的不良资产的估算，大家都是拍脑袋。
对于大型企业集团的贷款，由于大企业融资渠道多样，提供资金的机构多样，所以其贷款逾期很少。理由是这些集团有各种办法进行腾挪，以维持紧绷的资金链不致断裂。如果贷款未能及时还，那么该企业集团的信用评级下调，提高其融资成本，甚至融不到资，导致资金链断裂，加快企业垮台。所以这类大型企业集团是有强烈动机和办法去维持表面上的平稳。但是一旦断裂，因为积重难返，会形成巨额的不良资产，而这些资产在银行当前财报中是正常的。
对于小企业，由于回款经常被拖延的传统痼疾，资金链经常会断裂。小企业进行资金腾挪的办法不多，借高利贷还不如逾期接受罚息。但这类企业还是有经济效益的，逾期了，未必会最终形成坏账，即使形成了坏账，最终损失未必会大（有抵押）。
所以，不同的贷款对象，逾期率的含义并不相同。大企业逾期率低，但真实的不良未必低。对小微企业，逾期率高，但未必会形成真实的不良。
很多研究对各银行的贷款对象没有做区分，但在逾期贷款上用一个标准，难免会形成偏差。

它市盈率只有5.6倍。我就持有5年，看它能不能到1倍。

下步民生银行经营状况将会如何？个人判断如下：



净利差会提升。中国经过几年的降息周期后，逐步进入加息周期的可能性较大，从新任央行行长在博鳌的讲话，也侧面印证了这一点，这对银行业是一个整体性的利好。对于银行业来说，一般在升息周期利差扩大，这是因为负债端活期存款利率低，在升息周期利率上升较少，而资产端利率上升较多，从而扩大了净利差。对于民生银行自身来说，2017年负债端成本快速飚升，资产端的利率并未有大的提升，随着2018年年初贷款资产的重定价，资产端利率将得到提升，从而提高净利差。



资产规模难以快速做大。银行用借来的钱放贷，是高杠杆的生意，如果杠杆加得过大，一旦出现经济不景气，就可能损害存款人的利益，引发金融危机。现代银行业最重要的监管指标，就是要求银行的自有资本保持在风险加权资产的一定比例之上--即资本充足率要求（有多少本钱干多少事）。民生银行一直以来都比较积极进取，放贷多，消耗本金也多，资本充足率一直都十分紧张，2017年核心一级资本充足率为8.63%，距离监管红线7.5%仅一步之遥，可以预计，短期内无法顺利的扩大资产规模。

总体来说，“价”升，“量”平，营业收入将重回上升轨道。



资产质量将逐步改善。上一轮经济周期的大扩张，集中暴露坏账的时期基本上过去了，随着中国经济的不断企稳和供给侧改革的不断深入，不良贷款触顶反转的趋势逐步明朗，民生银行的不良率、拨备覆盖率、新生不良率大概率将继续好转，计提拨备的压力将减小，对利润的侵蚀减小，但总的看，其提升幅度弱于四大行和招行。



战略转型道阻且长。翻阅10年来的年报可以看出，从2010年到今天，民生银行先是经历了小微业务的狂欢和坏账大爆发，后来大力开拓同业业务却遭遇强监管，发展社区银行又无疾而终，2017年年报中，洪琦董事长又说要推进民企战略了，总的感觉这家银行狼性虽强，但经营战略反复无常，风险内控较为缺失，短期业绩激励导向过度，遇到挫折后进退失据，曾经的一流银行有沦为二流的危险。长期发展能否走出困境，还需进一步的观察。


但资本市场的有趣之处在于，买的好比买好的更重要。民生虽然问题多多，但价格也非常便宜啊，据统计现在它是A股、港股、美股三个市场里最便宜的银行股。5.6折大甩卖的烟屁股，到底是捡还是不捡呢？



我们常说，在市场上交易的不是预期，而是预期差。如果市场过于悲观，给出了比实际价值低得多的价格，还是值得拥有的，毕竟民生银行倒闭的可能性微乎其微。我们来算算账：

一家没有坏帐的民生银行，其合理市净率应该为1.15（净资产＋牌照溢价）。当前的净资产为3800亿元，则合理市值=PB*B=4370，即合理市值应为4370亿元；当前市场给出的市值是多少呢？2150亿元。

这说明，市场先生认为，民生银行隐藏了大量不良贷款，这些坏账将侵蚀净资产，将造成2220亿元的损失（合理市值4370-实际市值2150=2220）。

贷款是有担保的，不会全部损失掉，按照70%的损失率计算，2220亿损失意味着市场认为实际的不良贷款为3100亿元。

民生当期贷款总额为28000亿元，那么市场认为该行的真实不良率为11%，而我们刚才计算的真实不良率为2.85%。

那么问题来了，您认为11%的不良率是不是可信？如果是，您确实应该离这只股票远一点；如果不是，说明市场先生可能错杀了。

请教一下，贷款期限结构这个，年报里面没有的吧，是在哪里可以查到？谢谢

跑得动吗？
中国的股市就靠资金面推动的，3000点上中国再推出所谓的独角兽上市，每个市值都上千亿！都是些吸血鬼从资金池里抽金，我相信今年会是个二八行情。新上市股走牛，绝大多数股票是漫漫熊市！
民生银行单从一季度报表数据来看每股收益0.41每股净资产10.28元/股，有没有水分？挤挤总会有的～
民生2018年6月8日，收盘价7.51元股，创下三年新低！这是每年每股收益在1元以上的基础上市场的反应！这应该给民生银行管理层考虑为什么会这样子了～

说的真专业，学习了。

香港市场的有效是即时有效，不是未来有效。
香港市场中长线波动大得惊天动地，比大a疯狂得多。