$贵州茅台(SH600519)$ $宁德时代(SZ300750)$ $赛力斯(SH601127)$
对赵老哥、养家老师崛起的年代没有太多的炒股记忆和操作,结合近年经历谈下自己的观察和思考。
(1)20 年以来崛起了很多新生代游资,网上也经常听到他们的语录和直播。除了天赋,这里面有很多因素,一个是 20 年以来还是有很多主线,碳中和(风光储氢)、汽车电动化、半导体自主可控、疫情线,产业链条都比较长、可容纳大量资金,有持续催化且有持续业绩兑现。22 年时的一些新技术(比如复合机流体钠电池 p 型 钙钛矿等)也是上面赚钱效应的延续。二个是赚钱效应下有源源不断的资金供给,对应的是 20-21 年公募基金扩容及极致抱团。赛道股估值不是市盈率可以计算的,宁王已经计算到了几十年后。三个是资本市场制度变革,从 科创板开闸到全面注册制推进,ipo 和再融资制度放开,股票供给不断,输送了不少优质企业。当然还有监管不严格,龙头战法盛行。总体来看,有优质企业、有高增长业绩、有资金供给推动估值、有宽的政策监管,多方面叠加,产生了赛道股的大牛市(不少赛道股在 21 年底出现绝对高点),也产生了很多新生代游资。
(2)从去年以来,上面几个因素都发生了一些变化,比如优质企业减少、业绩增速下滑、基金净申赎持续减少、严格监管(价格笼子和异动控制等),导致很难有大的可持续性题材。今年以来的 Ai 和华为线,是很难得的主线了,但需要业绩来持续验证。总之想要有连板高度,就要放松监管。想要有趋势高度,就要有持续性业绩来兑现。
(3)还有就是,情绪战法现在普及率比较高了,很多小年轻(包括 00 后的大学生)对游资这套思路都谈上一二。在市场资金容量有限、连板高度和趋势高度有限的情况下,就是互相收割。叠加小作文盛行,新生代游资普遍文化水平高,盲目吹嘘和顶一字感觉也挺难了。还有就是目前方方面面没有看到明显增量,都选择赚快钱。
(4)总有人老去,也总有人年轻,凡事都是有周期的。一个大牛市,也是各个周期叠加的结果。有产业周期,有资金和货币周期,也有证券监管和制度周期。各个周期下,市场风格也会随之而变,所以适者生存。
(5)市场有变化就有机会,哪怕是结构性的机会。比如从产业角度看,Ai(包括人形机器人和智能驾驶)、华为线都会长期值得关注。从货币周期看,你懂的。从证券周期看,活跃资本市场以来的各种新政还会持续催化,对沪深 ipo、并购重组、北交所和 st 等各个板块都会产生深远影响。资金永不眠,理解市场,跟随市场。
一点思考和观察,老师多指正。
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