| 发布于: 修改于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：0 |
你看的更细，想的也深入，我反而看得浅了。需要向你多学习。
不过这个讨论的过程很有收获。我现在这样陈述我的看法：
1.我愿意认同公司的解释是继续率下降的原因之一，但不认为是主因。公司解释继续率下降是因为压降短期储蓄产品，而短期储蓄产品继续率高，所以短期储蓄产品压降导致继续率下降。这一点可能成立，姑且认同公司。不过，这一解释在去年年报继续率下降时并未搬出来，今年中报才提，也显得略敷衍的点。
2.你提到的2019年报第25页产品退保金启发了我。可以看到，前五产品的退保金相对于其保费的情况，平安福的退保金显然过于大了点。例如，平安福157亿保费5.7亿退保金，而赢越人生366亿保费2.9亿退保金，金瑞人生210亿保费1.1亿退保。再考虑一个因素，平安福是终身寿险，前期退保的现金价值非常低(看现价表即知)，同样的保费退回来的钱很少。而年金类产品只有储蓄功能，现金价值高，同样的保费退保金也高。这意味着，平安福的退保比例会比退保金所显示的更严重。所以我认为平安福继续率恶化是整体继续率下降的主因。
故而，我认为公司对继续率的解释不足以体现真实的情况。
如果有公司内的人说一说自然就明晰了。
$中国平安(SH601318)$ $中国平安(02318)$
总之，继续率降是事实，且不是刚刚开始的。是什么产品、什么原因，留待后面有进一步消息了再分析吧，单单从年报中的几句话几个数，现在只能到这一步了。[赞成][赞成]
我来梳理一下我的观点
一是继续率下降，是从18年开始已经有两年多前瞻指标为13个月继续率。感谢你提出这个观察角度
二继续离下降的原因，我想最大的应该还寿险改革，这是内在原因导致的，外在结果就是继续率高的开门红储蓄产品比例减少了，代理人大量脱落几十万，这些人会退掉自保，甚至带走已有的客户，并产生大量纠纷诉讼。这是改革的阵痛，不得不承受。
三从导致继续率下降的主导产品来看，目前的数据结论似不支持您的平安福产品是主导，这个我认为只能算目前是猜测。
我们也看到公司似乎暗示着价值率高的产品，继续率就低，这个我们没有数据去去验证，目前所有公司中有帮的价值率最高的大概比平安高30个百分点，但是我们不知道他的继续率是多少。
向不合适的人销售了不合适的产品退保率肯定会高，我想这也是公司寿险改革的重要原因。
唉，我是熬不了夜了，现在才看到你的回复[大笑]
受你的启示，我对比了一下，2018年报和2019年报，发现保费前五产品退保费都翻番了，特别是玺悦人生退保金是原来的3倍，但从这个比例关系完全看不出是平安福导致2019继续率下降的主要原因了，喜悦人生才是吧？