格先生与费先生

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成长股和类债股各自卖出了对方的价钱，总有一个是错的。#高股息率投资# #高股息策略表现亮眼，红利基金值得布局吗#

达势的2Q运营数据说明了很多问题

$达势股份(01405)$ $达美乐比萨(DPZ)$ 达势6月以来在餐饮行业逆势上涨。我想9月份即将重新加入港股通是一个牵强的理由，原因还是在于基本面。近期披露的2Q数据对判断上半年业绩很有帮助，进一步说明目前市场对于公司的盈利预测过于保守。
公司在超计划进度开店的同时还保持了同店增长是积极信...

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Two global credit ratings firms lowered their forecasts for China’s property market, as an 网页链接{accelerating slump} in home prices hampers the country’s efforts to https:/...

买机场还要看地产

复盘上机、首机过去15年的业绩，妥妥的地产影子股。
从根本上决定首机和上机过去10几年股价大周期的是地产超级周期及其财富效应。从2011年开始，随着房地产市场的高歌猛进，首机的免税业务也稳步增长，是带动公司利润从2011年的11亿一路增长到2019年的24亿的关键（19年整体利润低于18年也是因...

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美团的一季报虽然超预期，但是质量并不理想。外卖和到店增收不增利，以价换量，核心本地商业利润无增长，OPM同比下降5个点，幅度不小。外卖业务仍然在量价之间艰难平衡。利润超预期全部来自于创新业务减亏，而新业务在规模较小的情况下同比仅仅18%的增长很难说是否可以成为一个新的增长引擎。
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地产不会缺席港股的行情

如果看多港股，隐含前提是至少阶段性或者技术性看多地产（虽然不意味着做多），很难想象没有地产股参与的港股牛市。
地产是过去三年来中国股市表现的最重要决定因素。静态看，这个行业占1/4的GDP，1/3以上广义财政收入和接近3/4居民财富，动态看则是影响就业、收入预期和消费信心的关键变量。...

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回复@木木同学333: 多谢!//@木木同学333:回复@格先生与费先生:券商整理的数据来自窄门餐眼。我个人去吃没感觉单价下降。但今年抖音团购确实增多了（主要是多人套餐），上海之前搞得买一赠一活动声势也比较大
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请问过去3个月在达美乐比萨消费的球友有感觉到客单价下降吗?下降的原因是产品降价或者折扣还是消费时主动减少开支?$达势股份(01405)$达势股份(01405)$

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团团去了香港和中东还勉强说的上国际扩张?企鹅有啥国际扩张的预期?

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我刚刚关注了雪球组合 $黑色组合1号(ZH620565)$ ，当前净值 5.4944 。

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回复@薛定谔的钱: 这个preview是高于平均预期的，我的观点也是一致预期过于保守。淘天赚350亿比较合理，扣掉其它业务100亿亏损同比也是平的，并不是像市场担心的下滑。不过各家preview也是自己的数，只能参考。//@薛定谔的钱:回复@格先生与费先生:阿里不是淘宝天猫业务的下滑，是其余业务的投入加...

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回复@薛定谔的钱: 上个季度淘天600亿利润，国际业务亏30亿，菜鸟赚10亿，不是一个量级，如果只是菜鸟加大投入和给员工发奖金的原因，那需要暴亏才可能影响到集团利润，淘天才是那个定海神针。//@薛定谔的钱:回复@格先生与费先生:阿里不是淘宝天猫业务的下滑，是其余业务的投入加大，preview里说的...

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回复@堇一: TR断崖式下降不是我的猜想，是目前市场预期隐含的假设，也是我不解所以发帖的原因。软银抛压这事不是决定性因素，23年初股价几个月翻一倍就没有软银抛压的问题?腾讯翻倍就没有南非股东减持的问题?//@堇一:回复@格先生与费先生:你可能完全不太懂电商，淘天平台因为有着复杂的电商代运营...

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回复@lanwis: 我理解这个可能是原因，也是为什么预期这么低，但是是否会导致take rate一个季度里直线下降，我觉得要打个问号。另外多花几十亿营销费用是不是就等于用户优先?如果高管这样思考，那阿里更让人担心。//@lanwis:回复@格先生与费先生:让利客户以及用户优先，这确实会导致take rate的下降

阿里业绩预期有多保守？

看到有球友用“杜鹃不鸣”来形容阿里拉跨的股价表现，并且列出了若干看好阿里的理由和目标价位，我觉得都有道理，只是对于下周的业绩判断只字不提。宏大叙事终究需要落地，落地的方式就是业绩数据，所谓show me the money， 不然一纸战斗檄文之后难免落于自嗨。
看季度业绩不意味着只有眼前的...

聊聊达势股份

达势的业绩市场似乎不买账。不过说是市场，这么小的流动性其实应该也是个别的买卖盘的边际交易在决定价格。
最直接的原因我想是开店提速的背景下利润预期没有调升。券商对利润的预测基本不变，而这应该来自公司的指引，让投资者失望。
公司指引非常保守，与业绩数据展现的趋势并不相符。就...

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我刚刚关注了雪球组合 $远期股息率(ZH2461143)$ ，当前净值 1.7412 。

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谢谢你的细致回复。我也展开说说我的看法。
在具体讨论成本费用这些细节之前，我觉得更重要的是要看到达势模式上的几个关键点，这是因，其它的都是果。
中国已经有上亿的比萨消费者，需求具备基础。比萨是中国集中度最高的细分餐饮赛道，具备差异化基础。达美乐的产品力很强，仅仅依赖小投...

盈警与股价大跌带来的是更高的投资性价比

从达势的业绩预告可以更清楚的看到24/25年利润的爬升轨迹，今年接近2亿，明年接近4亿是可以做到的。随着卖方在年报后引入24/25年的盈利预测，市场对公司的成长性应该会有更好的认识。一方面是商业模型被进一步验证，另一方面是剔除港股通后股价大跌，确定的是风险大幅释放和更好的性价比。$达势股...