格先生与费先生

聊聊达势股份

达势的业绩市场似乎不买账。不过说是市场，这么小的流动性其实应该也是个别的买卖盘的边际交易在决定价格。
最直接的原因我想是开店提速的背景下利润预期没有调升。券商对利润的预测基本不变，而这应该来自公司的指引，让投资者失望。
公司指引非常保守，与业绩数据展现的趋势并不相符。就...

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我刚刚关注了雪球组合 $远期股息率(ZH2461143)$ ，当前净值 1.7412 。

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谢谢你的细致回复。我也展开说说我的看法。
在具体讨论成本费用这些细节之前，我觉得更重要的是要看到达势模式上的几个关键点，这是因，其它的都是果。
中国已经有上亿的比萨消费者，需求具备基础。比萨是中国集中度最高的细分餐饮赛道，具备差异化基础。达美乐的产品力很强，仅仅依赖小投...

盈警与股价大跌带来的是更高的投资性价比

从达势的业绩预告可以更清楚的看到24/25年利润的爬升轨迹，今年接近2亿，明年接近4亿是可以做到的。随着卖方在年报后引入24/25年的盈利预测，市场对公司的成长性应该会有更好的认识。一方面是商业模型被进一步验证，另一方面是剔除港股通后股价大跌，确定的是风险大幅释放和更好的性价比。$达势股...

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我也挺//@Ricky: 嗯，这次我挺梁宏

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当做企业的一定要把投资人常用的“长坡厚雪，护城河深”之类的标语往自己身上贴的时候，反而要再打起精神看看是不是这么回事。$美团-W(03690)$

达美乐中国的机会和风险

1. 市场空间够大。必胜客3000家门店，1.5亿会员，80%的门店订单都是比萨产品，这些顾客都是被教育好的达美乐的潜在消费者。
2. 门店模型优秀，选址灵活，能够有效渗透长尾市场。达美乐目前的门店只需要大约15000名年消费3次左右的会员就可以做到13%的门店利润率，而其它快时尚餐饮至少要50000...

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呵呵，之前没有极致性价比是因为没有公开成本和二次分仓?

雅居乐暴雷，雅生活会怎样？

$雅生活服务(03319)$ $雅居乐集团(03383)$ 一边是行业龙头的地位和20亿的年利润，一边是行业的最低估值，雅生活的估值里反映了多少雅居乐暴雷的风险？想象一下雅居乐暴雷的情况。
1、应收账款全部打水漂
2、未来无法从雅居乐获得新增管理物业
3、雅居乐持有的雅生活股权作为清算资产落...

对物管行业的两个判断

地产跌的一塌糊涂，最近看了看曾经被热捧的物管行业。有两个初步判断。
有效需求的渗透率已高，高增长时期已经一去不复返
以人均居住面积40平米计算，理论上行业住宅管理面积的天花板超过500亿平米，市场主流看法在300亿平米左右。
不过更关键的是能够产生足够回报的有效管理面积是多...

外卖是池塘，电商是大海

估计这篇文章会冒犯看好美团的朋友，讲的不对尽管喷。
看好美团的观点大多认为外卖业务市场格局稳定清晰，不像电商尚存变数。
但从商业模式的另外两个维度 - 空间与单位经济 - 来看，外卖很难说是比电商更好的业务。
供给侧（城镇化水平）和收入水平决定了外卖及本地生活用户基础明显...

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今年美股已经跑赢全球市场接近3倍，历史上最繁荣的时期也没有超过2倍。7大科技神股功不可没。这反映的是泡沫还是人工智能时代科技行业赢者通吃将达到全新高度？$英伟达(NVDA)$ $NASDAQ100指数ETF(QQQM)$

拼多多能抄底了吗

$拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $京东(JD)$ 4Q业绩后，拼多多股价已经回调接近30%，“抄底“交易的观点越来越多。但拼多多此轮利润下行周期才刚刚开始，对今年盈利增速放缓幅度的预期仍然没有充分反映，甚至不能排除今年出现盈利无增长或者负增长的情况，当前估值只能说是合理，难言低估。
此...

硅谷银行只是房间里的一只蟑螂

$硅谷银行(SIVB)$ #风险尚未解除？多家美国银行股继续暴跌# 去年12月，硅谷银行披露的财务数据已经显示其持有到期（HTM)证券资产产生了150亿美元未实现损失，大大超过该银行120亿美元所有者权益。市场并没有足够重视。
这次暴雷的直接原因现在看来似乎很清楚 - 管理层为了填补因为出售210美元...

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我刚刚关注了雪球组合 $管大的荒岛2023(ZH3200532)$ ，当前净值 1.1021 。

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2022年的老虎系。。。出来混，都是要还的

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Truth is complex. 这句话用在瑞幸的案子上再贴切不过。瑞幸可以说是洗心革面，但不是脱胎换骨。它最本质、最内核的东西并没有变化。不信，看看19年上市时和现在公司的愿景，还是那句话”be part of everyone's everyday life, starting with coffee"，它的价值主张也一如既往是“high qua...

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我说的是阿里平台上商户线上线下的全部产出的社零占比//@乌龟也恐高:长篇大论，没有亮点，自以为是。
1、淘系品牌社零占比3/4，汽车和餐饮收入占社零比就有20%，还有石油、烟类产品，远远未到你说的这么高的比例。就算淘系品牌占社零比例高，按道理拼多多、京东

中美SaaS的巨大鸿沟

本文从电商SaaS微盟与餐饮SaaS客如云两家企业的具体情况入手分析它们面临的增长困境和原因，并以此为基础从宏观角度探讨中美SaaS行业之间巨大体量差异的根源。$微盟集团(02013)$ $Shopify Inc.(SHOP)$ #SaaS#
微盟
微盟一度被视作中国Shopify，现在这样的声音已经难以听到。首先两者营收...