原创 大胜 火星大江 2024-04-19 16:51 江苏
清明节前茅台公司公布了2023年年报数据，清明节期间老父亲下葬，心情有点沉重，没有心事去认真研读年报的具体数据，在清明节期间，手工粘贴了年报的资产负债表数据，今天2024年4月7日上班的第一天，利用别人吹牛时间，尝试分析茅台的2023年年报。从...
火星大江
投资是长跑，不是决赛，相信时间的力量。
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他的全部讨论
原创 大胜子 火星大江 2024-03-20 13:36 江苏
光说不练假把式，从2023年9月7日发表第一份招股说明书分析以来（不忍直视的分析），先后看了微光探索、灌水书房、满书房、西部大哥、科贤生、予里良、闲大、老唐等等大咖们关于茅台的文章，由于上述大咖写的文章非常非常的多，种类也是非常庞杂。...
回复@2400满仓单调茅台: 23年报出来后，再调整数据。//@2400满仓单调茅台:回复@火星大江:感谢分享
本篇文章根据微光探索的文章思路进行，微光应该是一位大学教授级的老师，写文章思路，制图模板都是书本级别的，要读很多遍才能理解。本着“眼过十遍，不如手过一遍”的道理，我也尝试着按照微光老师的模式创作。本编文章主要是继续第九篇 深挖茅台 一瓶茅台酒税费构成的图解版本。
一、股权结...
看了“予里良公众号”及微光探索的文章（大家可以关注一下），关于《贵州茅台各种税费》文中介绍，大概了解茅台的主要税种，那么我也来尝试聊聊一瓶茅台以出厂价格具体费用的分解？由于 2023年的年报还没有看到，我用的2022年的年报税项基本数据，本文的重点是了解一瓶茅台费用的构成，并不是为了...
第八篇 深挖茅台 渠道体系四
前述渠道体系文章系列的三篇文章以时间轴的方式，谈了茅台的渠道体系。主要从三个方面进行阐述，即当时渠道模式变通的行业背景、公司当时实际情况，改革销售渠道后公司取得了什么样的效果。第三篇渠道体系文章主要谈了丁雄军上台以后主要采取了哪些措施，未来有可...
渠道部分前面写了接近1万字了，我主要把渠道分成了6个阶段，本篇主要从丁雄军上台2021年8月份开始写起，文中没有什么新的东西，内容主体部分是证券公司的研报，在宏观的高度谈谈茅台渠道的思路，对于把握茅台未来可能的方向或许有益，总结一句话就是全方位熟悉茅台。
一、2021年8月份，茅台新...
2022年报中披露公司销售模式为：公司产品通过直销和批发 代理渠道进行销售。直销渠道指自营和“i 茅台”数字营销平台渠道，批发代理渠道指社会经销商、 商超、电商等渠道（2022年公司年报P7）。
结合网络文章，公司研报等数据，尝试对公司的销售模式进行拆分。我们可以看到年报报道的销售模式...
一、 前奏
从9月份开始准备进军白酒行业，我知道这个是拓展能力圈的事情，后面有了收集各种酒类公众号，有幸认识了很多写的非常好的公众号，在认真学习了招股说明书后，收集了一些材料，并写了一些东西，总觉得还是在白酒的门外徘徊，抓不住本质的东西，经过大量的阅读，认识到能抓住白酒，主...
仔细看了灌水书房关于销量篇的逻辑推断，非常的仔细，写的也非常好，但是我是个数学困难户，实在没有能力和勇气再来一遍，主要有以下原因：
1.在读他的产能篇幅里的数据时候，搞清楚了逻辑关系后，实际上推断出的茅台基数数据截至到2013年，2016年公司公布基酒和系列酒数据后，发现数据还是有...
贵州茅台招股说明书财务报告分析
情况说明中，公司在1999年应收账款较1998年上升了100.2%，备注中说到，公司受到亚洲金融危机的影响，实际上我们也可以依据上述的情况，判断当下市场有可能对白酒市场影响。还可以看看其他白酒公司当年的一些判断，加深对白酒行业的了解。
侧面也说明白酒市...
2023年7月18日
截至到现在分众传媒公司已经写了7份年报分析，今天从应收账款的角度来分析一下公司。基本思路是尝试从应收账款数据的变动、占比，周转天数等角度分析对收入、净利的影响，未来可能趋势。
一、基本情况。
2022年本期计提数据3.7亿元，是由应收账款的信用减值损失及合同资...
-----现金流量表的角度思考
笔者所有的文章，只是在记录自己学习年报的过程中所思所想，决策的依据等等。虽然是自己比较看好的公司，也一直处于研究阶段，并非推荐购买股票，各位看官还是要根据自己实际情况决策购买股票，笔者申明对文中所提的股票买卖决策概不负责哦！
连续看了分众传媒...
年少不知白酒好，错把科技当成宝。年少不知白酒香，误把科技加满仓。
一、基本情况
公司本年：
1、营收121.4亿元，同比-16.56%；
2、营业成本66.5亿元，同比+35.27%；
3、毛利率45.22%，同比-20.99%
4、净利润18.55亿元，同比-67.97%；
5、扣费净利润12.82亿元，同比-...
2018年简析
总体情况：营业收入145.51亿，+21.15%，归母净利润58.22亿元，-0.3%，扣非归母50.26亿，+3.5%，毛利率66.21%，现金流净额37.83亿元，-8.98%，总资产190.21亿，归母净资产142.01亿。
一、先从ROE指标来拆分。
本年度ROE35.39%，同比-11.4%。
1、净利率
归母净利率50...
2023年3月9日把2017年年报看完，尝试自己写一下对分众传媒年报的分析文章。总体感受是自己真正动手写的时候，发现老虎吃天无处下牙。本来想着用波特五力模型试着分析一下，还是了解的太少了，没有内容可以谈。
一、总体情况
营收120亿，同比+17.63%，归母净利润60亿，同比+34.9%；扣非归母...
昨天发了一份2022年年报分析的文章，阅读量已经快到2万了，还有一些网友加了关注，心里有点小激动，被关注的感觉很温暖。今天再发一份2022年半年报的分析文章，文章里有一些雪球大咖的思想，在学习大咖们财报文章的过程中，力求搞明白意思及出处，再根据自己读财报理解写一些分析，总会有不一样的...