一个打渔人

一个打渔人

他的全部讨论

股票投资——景区旅游公司。 因为找工作的缘故,花了半天功夫,把12家景区上市公司2018年报简单看了下,整理了一下数据和管理层行业及管理策略。 景区上市公司的核心竞争力,分别是:1.区位优势。距离客源地的距离要近,客源地消费能力要强。2.管理运营能力。开发能力,服务质量,成本控制能力。 ...查看全文

股票投资——洋河和信立泰的股权回购激励计划。 洋河和信立泰,都推出了股权回购,不是注销,而是股权激励。如果是注销,是提高EPS,是利好。低位推出股权激励,一方面是稳定市场预期,一方面是激发核心人员的休戚与共的利益绑定,算是中性事件。目前,具体的股权激励计划细节尚没有推出。如果,...查看全文

股票投资-洋河的思考。 机构退出洋河,有一定道理的。一个是白酒回调,接着杀估值。一个是消费税,杀中低端估值。这是潜在压制因素。最重要的是洋河业绩不确定性。麻烦到底什么时候能确定解决。尤其是理顺厂商关系,也比较麻烦,需要时间。洋河是深度营销,不是业内的大包模式,是1+1模式。周末看...查看全文

股票投资——思考。去年和今年,二级市场,是冰火两重天,包括基金。买对了,各种爽,买错了,就跪着。说明啥,野蛮生长的阶段过去了,现在到中场了。中场意味着啥,增量有限,存量博弈,马太效应,强者更强,逐渐寡头化、集中化。房市,也差不多。 之前,以为3000点以下,是非常态。现在,发现30...查看全文

股票投资——操作记录。 没忍住,一了百了。今天大换仓,收缩聚焦。 分别清仓了以下场内ETF:标普红利基金、东证睿泽、南方瑞合、上证红利、国信价值、深证基本面F60ETF、嘉实50AETF、兴全合宜、中欧恒利、沪港深F、东证睿华。目前持有以下场内ETF:50AH基金、H股ETF、银行ETF、央视50、消费ETF、...查看全文

股票投资——白酒股跟踪。 古井贡提价,股价大涨,在华中的品牌竞争力还是很强,强势提价,如果销量跟上,消费者吃这套,那肯定利润更高。 洋河三季报,很多人说暴雷。暴雷算不上,18年年报计划实现没有压力,只是比大家预期更低是真的。根据自己的模型计算,88元左右,是个很好的入仓条件,届时股...查看全文

股票投资——白酒股跟踪。 酒鬼也开始停货控货,跌的稀里哗啦。洋河开始停货控货,也是备受质疑。 说明啥?除了茅台五粮液,大家日子都不好过。白酒分化更加厉害。 茅台的核心在量、价提升,几乎明牌。茅台是行业售价的引领者。茅台降价直销,提升毛利率,让消费者能买到相对更便宜的酒,打击市场...查看全文

洋河股份VS古井贡。洋河股份的关键在于产量限定下的酒质持续提升,继而提高优质高价酒的内部比例;关键在于省外营收增长。跟洋河相似,产量限定,但是营收上半年增长很猛,也就是提价顺利,并不影响销量。对比之下,洋河被怀疑打砸,也可以理解。古井贡更多是在华中精耕细作,洋河已走出江苏,四...查看全文

再谈洋河股份。1.洋河股份的管理层与小股东的利益高度一致。工资只是小钱,核心管理层及经销商持有的股权增值及分红才是大钱。2.管理层很优秀,经营有道,控费得当,营销有方,分红稳定,最重要的是,基酒品质一直在提升,中端和次高端品质基础打得好,不着急文化让人放心。3.不好在于,近1年,白...查看全文

洋河股份2018年报、2019年半年报观感: 2017、2018ROE分别是24%、26%。 2018年经营现金流量净额/扣非净利润为122.89%。 行业环境: 白酒行业发展在激烈竞争中呈持续上升态势,高端、次高端品牌发展优势明显,行业的集中化、高端化趋势继续凸显。 前三家龙头企业合计实现的营业收入、利润总额,分...查看全文

五粮液2018年报、2019年半年报观感: 2016、2017、2018ROE分别是15%、19%、22.8%。 2018年经营现金流量净额/扣非净利润为91.93%。 核心竞争力: 独有的自然生态环境、独有的651年明代古窖、独有的五种粮食配方、独有的酿造工艺、独有的中庸文化、匠心品质及独有的“十里酒城”规模六大优势。 市场...查看全文

贵州茅台2018年报、2019年半年报观感: 茅台是如雷灌耳,耳熟能详。 知名白酒的变态之处就是印钞机,没有赊账,存货还增值,基本没有资本开支的利润内损耗! 白酒属于高频消费,喝了就没了还得不断买,营收确定性高。 茅台酒报表清晰简单,需求稳定,供不应求,核心是销售量,经营可预测性高,投...查看全文

继续读年报。海螺水泥2018年报观感:关注海螺水泥,是因为AH比价,外资更加认可其投资价值。2018年,外资持股比例约31%以上。2018年,加权平均净资产收益率从19.12%,提高至29.66%。 供给侧改革下,建材国内市场寡头化。国内市场并购+国外市场拓展。从大格局看,海螺水泥就是中国城市化和现代化的...查看全文

海天味业2018年报观感:主要产品,酱油、蚝油、酱。酱油产销量连续二十二年稳居全国第一。好的赛道—调味食品行业。好的管理—优秀的业绩。霸道的净利润率和经营性现金流。税后净利润率25%,经营性现金流是扣非净利润的1.4倍。采用“先款后货”结算。假设2019年50亿净利润,30PE,1500亿市值。201...查看全文

长江电力2018年报观感:战略目标:做世界水电行业的引领者。A股最大的电力上市公司,全球最大的水电上市公司,拥有总装机容量4549.5万千瓦,占全国水电装机的12.92%,2018年发电量2154.82亿千瓦时,占全国水电发电量的17.48%。公司以大型水电运营为主要业务,运行管理三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家...查看全文

上海机场2018年报观感:ROE>15%的区域垄断性企业,净利润率47.6%。战略目标是“国内最好、世界一流”。就2018年国内机场份额来讲,上海机场飞机起降架次占比4.55%,旅客吞吐量占比5.85%,货邮吞吐量占比22.51%。从货邮吞吐量占比看,上海仅次于香港,且>北京国际机场>广州白云国际。浦东...查看全文

通策医疗2018年报观感: 好公司,浙江省牙科市场No.1。 至于眼科和生殖,都是萌芽,或者大饼。 看点就是把浙江市场吃干榨净,也就是蒲公英计划的落实。 目测该公司实际控制人和浙江省医疗系统关系非凡,否则杭州口腔医院不可能私有化拿下。 之前参与过公立医院私有化,不过没做成。 公立医院,便...查看全文

长春高新2018年报观感: 净利润率、净利润现金流含量,医药营收增长都不错。 但是,人称投资不过山海关,长春高新是东北国有企业。 看看年报,简直就是应付差事,完全没有走心,竟然还有非常明显的排版错误,还是关键的业绩信息。 不看好的原因: 1.不明白为什么把百克生物给卖了,年报好歹再交代...查看全文

恒瑞医药2018年报观感: 研发投入占营收的15%,并且全部费用化,研发投入27亿元,A股医药1哥,人称医药界的华为。 恒瑞医药和汉森医药,是医药界的实力CP,夫妻档,都很牛。 恒瑞医药,从一开始就尝到了新技术和研发的甜头,重视研发是刻在骨子里的信仰。 只是,大家都极度看好,60PE,实在不好下...查看全文

美的财报2018年观感: 首先,美的和格力是家电双雄,ROE都长期大于20%,都是值得投资的好公司,值得都买一些。 说下疑问: 1.为什么美的暖通这块比格力少增长这么多? 2.消费电器为什么营收才增长4.3%? 3.消费电器涉及面这么广,又弄了机器人,怎么协同,尤其是保证各个产品线的精品竞争力?管理...查看全文

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