伍治坚

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伍治坚回复的提问

专门投资美国国债基金哪个表现最好,费率最低?另外债劵ETF市值和股市市值是负相关还是正相关?查看全文

伍治坚的热门讨论
为什么基金定投是个坏主意?

在我和读者朋友们互动的过程中,收到的频度最高的问题之一就是:基金定投有没有用?我该不该用定投的方式购买基金? 所以今天这篇文章,我就来为大家好好讲讲这个问题。 首先,我将基金分为两大类:主动型公募基金,和指数基金。由于这两类基金有很大的不同,因此有必要把它们分来开区分对待。 对...查看全文

深度揭秘:投资对冲基金到底能否赚钱?

导读 ·购买对冲基金的那些“高大上”投资者,和一个只会购买国库券的“投资傻瓜”获得的投资回报差不多。 ·投资者的真实投资回报,应该用资金加权收益率(Dollar Weighted Return),而不是时间加权收益率(Time Weighted Return)来衡量。 ·”追涨杀跌“,是人类的天性。绝大部分投资者,都很...查看全文

关于价值投资,我写过不少文章,提醒投资者要想学习巴菲特做真正的价值投资者,是非常难的。最简单的一点,耐得住寂寞,绝大多数人就无法坚持。据华尔街日报报道,过去10年,价值投资者的投资回报不如大盘指数,更大幅度落后成长投资策略。从07年8月算起,价值投资的回报大约为45%左右,而同期成...查看全文

大部分量化基金都是骗人的

导读 如何辨别好的和差的量化交易策略? 运气对于基金经理的投资回报有多大作用? 如何防止自己把钱交给一个“猴子”管理? 为什么说大部分量化基金经理都是骗人的? 随着计算机编程在金融投资中得到越来越广泛的应用,量化交易也越来越得到大家的关注。据华尔街日报报道,在过去20年,量化基金的...查看全文

体检和癌症排查是大忽悠

导读 · 好多医生和各大医院都劝我们早做检查,勤做检查,这种做法对我们有什么坏处么? · 早点知道自己的病情,有什么坏处? · 医药公司在推出新药时,背后的动机是什么? · 目前比较流行的新科技,基因排查,是真的有价值还是大忽悠? 今天这篇文章,我想从发生在自己身上的一件真实事件说起...查看全文

小乌龟资产配置网络公开课在网易云课堂上排名第五。前面四个是: 简七理财: 跟好几个朋友讨论过这个课程。感觉是内容简单,初中生也听得懂。美女讲课非常有吸引力。缺点是太浅。我让新加坡国立大学的一群中国留学生去听该课程,得到的一致反馈是太幼稚,不会花钱去买。如何投资比特币: 该课程有极大...查看全文

连续两次开出一样的六合彩大奖号码,可能么?

2009年9月6号,保加利亚福利六合彩开出来的中奖号码为:4,15,23,24,35,42。如同任何国家的任何一次福利彩票,这个开奖结果让人觉得稀松平常。 一个星期后的9月10日,保加利亚福利六合彩再度开奖,开出的中奖号码和一周前的一摸一样,还是:4,15,23,24,35,42。 这个结果让人震惊,在保加利亚引起了...查看全文

博比是我的一位非常要好的英国朋友。那天我们俩聊天,谈到英国的小学教育。他的两个孩子都在私立学校,每个孩子每年的学费大约3万多英镑。 我问博比,你孩子学校里那些家长都是些什么人?他们都很有钱么? 博比说,有一次我儿子被他同学邀请去参加生日派对。他同学的老爸在一家叫做高盛的银行工作...查看全文

以史为鉴:美帝国是如何把英帝国搞破产的?

本文题图这张照片,非常有意思。图中坐在左边的那位男士,是英国著名的经济学家,约翰·梅纳徳·凯恩斯(John Maynard Keynes)。坐在右边,戴着眼镜的另一位男士,是美国著名经济学家,前财政部助理部长哈里·德克斯特·怀特(Harry Dexter White)。 1944年,布雷顿森林会议在美国召开。来自44...查看全文

全是干货:你所不知道的基金业内幕

2017年8月,笔者采访了美国私募基金Verdad Fund Advisors的创始人丹尼尔·拉斯姆森(Daniel Rasmussen)。 我们谈论的内容涵盖私募股权(PE)投资,现代金融理论,如何战胜市场,未来能否预测,美国常青藤院校的优劣等诸多话题。这篇文章主要总结了我们的谈话内容,并附上我们对话的录音。 拉斯姆...查看全文

私募股权基金经理是如何忽悠你的?

今天这篇文章,来为大家讲讲私募股权投资领域里的“猫腻”。 大家知道,私募股权基金经理在推销自己的基金时,用的比较多的指标之一,就是内部回报率(Internal Rate of Return,简称IRR)。所谓内部收益率,是使得项目流入资金和流出资金现值总额相等的折现率。这个回报率,在Excel电子表格里就...查看全文

给十倍工资,你会愿意去伊拉克卖拉面么?

假设现在有两份工作放在你的面前,你会做出什么样的选择? 第一份工作是离家不远的公司里做一个文员,朝九晚五,月薪4,000。 第二份工作是去伊拉克卖“兰州一拉”,每天早上4点起来准备食材,月入50,000。 第二份工作的收入超过第一份工作收入的10倍以上。 选择做文员的朋友会说:给我再多钱,我...查看全文

做个老实人,不丢人!

这位网友的回复有一定的代表性,值得我在这里稍微花点笔墨和大家讨论一下。用广大老百姓都能听得懂的语言,把金融投资的道理讲出来,解释给大家听,恰恰是我一直在努力想要达到的目标。我信奉的准则是: 如果你不能用两三句简单的话把道理讲清楚,那说明你还没真正理解其中的奥秘。一个没有上过几...查看全文

提问:如何评价《弘毅走下神坛,12 年成绩全解剖》这篇描述弘毅投资业绩不佳的文章? 回答: 要分析私募股权(PE/VC)的投资回报,其难点之一就是信息不透明。因为这些基金都是私募基金,政府监管部门没有要求他们必须披露其投资信息和回报数据,因此在很多时候,投资者只能管中窥豹,从一些零星...查看全文

投资赚大钱的逻辑

每隔一段时间,我会和我的一些投资者朋友们见上一面,聊一下当前的市场,并交换一些投资意见。 在我和这些投资者讨论的过程中,我发现他们问的最多的问题之一就是:你写了那么多证据主义,市场投资的文章。我们认同你的投资哲学,因此也愿意把自己的一部分资产投入到你提倡的那种投资策略中。但是...查看全文

每9个中国男人,就有1个找不到老婆,怎么办?

俗话说,生个儿子,好比开了家建设银行。生个女儿,好比开了家招商银行。 其背后的意思,是儿子以后要娶老婆。娶老婆就要花费很大一笔钱,比如买房买车之类的。所以从出生起就要开始为儿子存钱,即为建设银行。而女儿呢,以后是要嫁人的。在中国大部分地区,结婚时男方要给聘金。因此女儿就成了招...查看全文

最常见的统计学谬误

导读 -在统计学中,有哪些常见的谬误? -在分组比较中都占优势的一方,为什么在总评中反而成为失势的一方? -小红热爱音乐,她更可能是琴师还是会计? -乳房影像检查显示自己患上乳癌,确诊和误诊的概率分别为多大? -把一个样本从一个组移去另一个组,怎么会同时提升两个组的平均值? 今天这篇文...查看全文

文艺复兴对冲基金是否值得购买?

前几天,有位读者给我发了一份基金宣传材料,让我帮他看看。该基金的名字叫做文艺复兴RIEF基金,承销机构为一家叫做“格X财富”的第三方理财机构。 文艺复兴(Renaissance Technologies)是全世界名气最响的对冲基金公司之一,其创始人詹姆斯·西蒙斯(James Simons)堪称传奇人物。他有很多外号...查看全文

回复@天山雪后海风寒: 从资产配置的角度来说,在中国应该多配房地产和固定收益类。股票可以买一些,但不宜像海外那样多配。主要原因在于a股波动太大,回报也不一定好(还没有证据显示a股能给投资者很好的回报)。这是中国和国外资产配置的最大区别之一。//@天山雪后海风寒:回复@伍治坚:伍大的意思是A...查看全文

成功来自勤奋还是运气?为什么成功以后需要感恩?

2017年8月,笔者有幸采访了美国康奈尔大学的经济学和管理学教授,罗伯特·弗兰克先生。 在我们的对话中,我们谈到了弗兰克教授的新书《成功与运气》(Success and Luck)。该书的中文版会在2017年下半年出版。 在这本书中,弗兰克教授提出,很多人的成功,带有很大的运气成分。因此这些获得成功的...查看全文

他的全部讨论
小乌龟投资书单3

在本人写了《小乌龟投资书单1》和《小乌龟投资书单2》之后,收到了很多读者的热烈反馈。在今天这篇文章中,我就来和大家分享一下第三批“小乌龟投资书单”。 (1)丹尼尔·卡尼曼,《思考,快与慢》 《思考,...查看全文

投资中的重要一课:克服结果倒推思维【小乌龟学投资系列17】

假设有一个你从未见过的陌生人过来告诉你,我投资很厉害。你想到的第一个问题是什么? 很多人的第一反应是:既然这么厉害,你的投资回报有多少?赚了百分之多少? 当我们这么问时,背后的逻辑是这样的:如果是投资高手,那么投资回报应该很高。投资回报高了,才可能是投资大师。 事实上,短期的(...查看全文

上市公司在举行财报会议时,会透露哪些关键信息?普通投资者,如何从财报会议中读出字里行间的隐含信息?请听美国华盛顿大学的戈维莉教授为您解读。网页链接查看全文

通过”巴菲特指数“窥探未来十年的股票回报

在我和众多读者进行互动的时候,收到的频率最高的几个问题就是:伍老师怎么看接下来的股市?美股已经涨了这么多年了,接下来买股票的回报还会好么?在接下来的10年中,我应该是多买些股票,还是多买些债券?因此今天这篇文章,就来和大家讨论一下这几个问题。 首先想要告诉大家的是:美股什么时候...查看全文

为什么不要购买加杠杆ETF和反向ETF?【小乌龟学投资系列16】

随着ETF市场的越来越发达,各种不同的ETF品种也层出不穷。最近几年,受到关注比较多的,比较不同寻常的ETF品种包括:加杠杆ETF(leveraged ETF)和反向ETF(Inverse ETF)。今天这篇文章,就来为大家好好科普一下这方面的投资知识。 (1)加杠杆ETF 先来讲讲加杠杆ETF。 在充分理解加杠杆ETF之前...查看全文

最近有不少朋友问我对"独角兽基金"的看法。这让我想起之前写过的一篇文章: 慎买流行基金(链接在下面)。在很多消费品方面,赶时髦,尝鲜是一件让很多人兴奋和过瘾的事情。比如第一个买智能苹果手机的用户,第一个玩指尖陀螺的孩子,第一个理杀马特发型的年轻人等等。但问题在于,这种规律...查看全文

施罗德亚洲高息股债基金深度分析【小乌龟学基金系列】

这篇文章,帮助大家分析一下这个基金:施罗德亚洲高息股债基金。 先给大家介绍一下这支基金的基本情况。该基金的全名叫做:施罗德亚洲高息股债基金(人民币对冲M类别)。基金管理人:施罗德投资管理(香港)有限公司。受托人为汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司。 基金类型:股债混合。就是说,该...查看全文

我在演讲中经常引用的幸存者偏差的例子,被全国高考卷(二)考到啦!(考生们也可以去搜一下我的历史文章,幸存者偏差:)网页链接查看全文

在本人主讲的《小乌龟资产配置网络公开课》中,我们每个月会组织一次师生互动问答。 在这里和大家分享一下过去几个月的互动问答集锦,希望可以帮到有需要的朋友们。 《小乌龟资产配置》网络公开课的网址在此:网页链接 如果您有金融投资,资产配...查看全文

轰动澳大利亚的理财公司丑闻。广大投资者读者,请引以为戒。理财顾问忽悠投资者的方法五花八门。这家安保资本是澳大利亚规模最大的财富管理公司之一,但其在欺骗忽悠投资者上可是毫不手软。广大投资者在购买任何理财产品之前,一定要擦亮眼睛,谨防自己受骗上当。顺便说一句,如果您或者您的朋友曾...查看全文

轰轰烈烈的中美贸易大战,会如何收场?美国的白宫到底是支持,还是反对自由贸易?到最后,谁是赢家,谁是输家?请听美国乔治-梅森大学的波尔多教授为您解读!网页链接查看全文

技术分析到底管用么?【小乌龟学投资系列15】

技术分析,在中国非常流行,有一大批追随者。比如如果我们去看当当投资理财类书籍畅销榜,在前100本卖的最好的投资理财书中,有不少技术分析类书籍:蜡烛图、K线图、艾略特波浪、技术分析大全、震荡指标MACD,等等。可见这样的投资分析方法,在广大读者和股民中有很大的市场。 问题在于:这些林林...查看全文

在清华大学五道口金融学院和MBA学生分享小乌龟投资智慧。查看全文

小乌龟学投资系列14:有哪些资产可以抗通胀?

在我写了《通货膨胀是如何侵蚀你的购买力的?》一文后,收到很多读者的反馈。其中一些读者问我:能不能介绍一些应对通胀的资产?今天这篇文章,就来为大家讲讲这个问题。 大致上来说,能够应对通胀的资产包括:股票、房地产、防通胀债券、和黄金。在这些...查看全文

公司的股东,和债权人之间有何利益冲突?如果起冲突,谁占上风?如何化解股东和债权人之间的冲突?请听南卡罗来纳大学褚勇强教授为您解读!网页链接查看全文

2017年最值得听的十大专题访谈

自从本人开播“伍治坚证据主义播客FM”以来,收到了很多热心的听众朋友们的各种反馈。其中有一条比较普遍的是:伍老师,你做了那么多访谈,都挺有趣的。我平时时间有限,能不能帮我精选几个最值得听的播客访谈精华,好让我在最短的时间内学到一些最有...查看全文

小乌龟学投资系列13:有哪些海外债券ETF可以购买?

经常有读者朋友问我:伍老师,我的风险偏好比较低,只想买一些比较稳妥的,有利息收入的指数基金。因此可否向我推荐一些海外的债券类ETF?今天的这篇文章,就来和大家讲讲这个话题。 首先,为那些非金融背景出身的读者朋友们,稍微介绍一下债券的概念。 在我主讲的《小乌龟资产配置》网络公开课查看全文

小乌龟学投资12:晨星的护城河分析方法管用么?

美国的晨星公司,其研究部门有一套自己的选股策略,叫做“护城河”(Moat)。很多喜欢炒股的朋友,都对这套“护城河”方法非常感兴趣。因此今天这篇文章,笔者就来为大家介绍一下晨星的“护城河”系统。同时,我也会基于我一向提倡的证据主义,来检验一下晨星的“护城河”选股方法到底是不是管用...查看全文

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