伍治坚

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伍治坚回复的提问

伍老师,读了你的小乌龟系列第二本,获益良多。因此,想咨询一个问题:券商发行的固定收益收益凭证靠谱吗?想作为固定收益的品种持有。盼回复,谢谢!查看全文

伍治坚的热门讨论
为什么基金定投是个坏主意?

在我和读者朋友们互动的过程中,收到的频度最高的问题之一就是:基金定投有没有用?我该不该用定投的方式购买基金? 所以今天这篇文章,我就来为大家好好讲讲这个问题。 首先,我将基金分为两大类:主动型公募基金,和指数基金。由于这两类基金有很大的不同,因此有必要把它们分来开区分对待。 对...查看全文

大部分量化基金都是骗人的

导读 如何辨别好的和差的量化交易策略? 运气对于基金经理的投资回报有多大作用? 如何防止自己把钱交给一个“猴子”管理? 为什么说大部分量化基金经理都是骗人的? 随着计算机编程在金融投资中得到越来越广泛的应用,量化交易也越来越得到大家的关注。据华尔街日报报道,在过去20年,量化基金的...查看全文

美股估值高么?

导读 从2009年以来,美国股市已经连续涨了8年多了。现在买股票有危险么? 目前的美股估值算高么? 如果不买股票,那么应该如何进行投资? 在我和广大读者朋友们进行交流的时候,被问到最多的问题之一就是:美国股市已经连续涨了好多年啦。现在买股票还来得及么?美国股票的估值是不是太高了?我是...查看全文

体检和癌症排查是大忽悠

导读 · 好多医生和各大医院都劝我们早做检查,勤做检查,这种做法对我们有什么坏处么? · 早点知道自己的病情,有什么坏处? · 医药公司在推出新药时,背后的动机是什么? · 目前比较流行的新科技,基因排查,是真的有价值还是大忽悠? 今天这篇文章,我想从发生在自己身上的一件真实事件说起...查看全文

小乌龟资产配置网络公开课在网易云课堂上排名第五。前面四个是: 简七理财: 跟好几个朋友讨论过这个课程。感觉是内容简单,初中生也听得懂。美女讲课非常有吸引力。缺点是太浅。我让新加坡国立大学的一群中国留学生去听该课程,得到的一致反馈是太幼稚,不会花钱去买。如何投资比特币: 该课程有极大...查看全文

连续两次开出一样的六合彩大奖号码,可能么?

2009年9月6号,保加利亚福利六合彩开出来的中奖号码为:4,15,23,24,35,42。如同任何国家的任何一次福利彩票,这个开奖结果让人觉得稀松平常。 一个星期后的9月10日,保加利亚福利六合彩再度开奖,开出的中奖号码和一周前的一摸一样,还是:4,15,23,24,35,42。 这个结果让人震惊,在保加利亚引起了...查看全文

美国的投资规律是否适用于中国?【小乌龟学投资系列20】

今天这篇文章,我们来讲讲这个问题:那些在美国比较流行的投资规律和方法,在中国是否适用? 这主要是因为,那些影响力比较大的投资哲学或者方法,基本上都是西方的舶来品。比如格莱厄姆和巴菲特推崇的价值投资哲学,约翰·博格尔和伯顿·麦基尔推崇的被动型指数投资方法等。因此广大中国的读者,...查看全文

博比是我的一位非常要好的英国朋友。那天我们俩聊天,谈到英国的小学教育。他的两个孩子都在私立学校,每个孩子每年的学费大约3万多英镑。 我问博比,你孩子学校里那些家长都是些什么人?他们都很有钱么? 博比说,有一次我儿子被他同学邀请去参加生日派对。他同学的老爸在一家叫做高盛的银行工作...查看全文

以史为鉴:美帝国是如何把英帝国搞破产的?

本文题图这张照片,非常有意思。图中坐在左边的那位男士,是英国著名的经济学家,约翰·梅纳徳·凯恩斯(John Maynard Keynes)。坐在右边,戴着眼镜的另一位男士,是美国著名经济学家,前财政部助理部长哈里·德克斯特·怀特(Harry Dexter White)。 1944年,布雷顿森林会议在美国召开。来自44...查看全文

私募股权基金经理是如何忽悠你的?

今天这篇文章,来为大家讲讲私募股权投资领域里的“猫腻”。 大家知道,私募股权基金经理在推销自己的基金时,用的比较多的指标之一,就是内部回报率(Internal Rate of Return,简称IRR)。所谓内部收益率,是使得项目流入资金和流出资金现值总额相等的折现率。这个回报率,在Excel电子表格里就...查看全文

做个老实人,不丢人!

这位网友的回复有一定的代表性,值得我在这里稍微花点笔墨和大家讨论一下。用广大老百姓都能听得懂的语言,把金融投资的道理讲出来,解释给大家听,恰恰是我一直在努力想要达到的目标。我信奉的准则是: 如果你不能用两三句简单的话把道理讲清楚,那说明你还没真正理解其中的奥秘。一个没有上过几...查看全文

每9个中国男人,就有1个找不到老婆,怎么办?

俗话说,生个儿子,好比开了家建设银行。生个女儿,好比开了家招商银行。 其背后的意思,是儿子以后要娶老婆。娶老婆就要花费很大一笔钱,比如买房买车之类的。所以从出生起就要开始为儿子存钱,即为建设银行。而女儿呢,以后是要嫁人的。在中国大部分地区,结婚时男方要给聘金。因此女儿就成了招...查看全文

最常见的统计学谬误

导读 -在统计学中,有哪些常见的谬误? -在分组比较中都占优势的一方,为什么在总评中反而成为失势的一方? -小红热爱音乐,她更可能是琴师还是会计? -乳房影像检查显示自己患上乳癌,确诊和误诊的概率分别为多大? -把一个样本从一个组移去另一个组,怎么会同时提升两个组的平均值? 今天这篇文...查看全文

回复@天山雪后海风寒: 从资产配置的角度来说,在中国应该多配房地产和固定收益类。股票可以买一些,但不宜像海外那样多配。主要原因在于a股波动太大,回报也不一定好(还没有证据显示a股能给投资者很好的回报)。这是中国和国外资产配置的最大区别之一。//@天山雪后海风寒:回复@伍治坚:伍大的意思是A...查看全文

abcd四位大学里的好朋友,在大学毕业后各奔东西。a成绩最好,去美国深造,后来加入了一家叫做雷曼兄弟的投行。b是学生干部,很早就入了党,被组织推荐去北京加入宇宙第一大行工商银行总行。c出身于经商之家,从小有经济头脑,大学毕业时看好房地产市场,加入了一家叫做新鸿基的房地产公司。d在读书...查看全文

股市散户扪心自问:你分得清好公司和好股票的区别么?

我们广大投资者在进行炒股等投资活动时,一个最容易犯的错误,就是分不清好公司和好股票的区别。 比如我问大家,阿里巴巴是不是一个好公司?相信很多读者都会毫不犹豫的说:当然是好公司啦! 如果我们看阿里巴巴过去几年的经营业绩,就不难发现该公司每年的收入(Revenue)增长为30%~50%左右,每...查看全文

民间自有高手?论中国的民间投资风

在中文里,有一个非常有趣的名词,叫做“民间科学家”,简称“民科”。 如果你去百度搜索“民科”,可以发现成千上万个“民间霍金”。比如有一位叫做“郭英森”的下岗工人,上过天津卫视《非你莫属》节目,提到了“引力波”一词,后来被冠之以“诺贝尔哥”,成为网络上非常走红的“民间科学家”。...查看全文

那天和一个英国朋友谈到新加坡的小学分流制度。我告诉他,新加坡小学从两年级开始就进行分流,成绩好的进快班,成绩差的进慢班。 他说,英国的私立学校也是这么做的,二年级左右开始分快慢班。但是公立学校不这么做,所有的孩子混在一起大锅饭。因此有些家长去学校抱怨,说班上成绩差的孩子拖了教...查看全文

基金和券商是如何联手忽悠散户割“韭菜”的?

中国和美国股市一个最大的区别在于,中国股市中大约有80%的交易量来自于散户个人投资者。而在美国股市中,散户投资者在股市中的交易量比例不到10%。这一巨大的差别,造成了中国股市中可以被割的“韭菜”特别多。在笔者和Jason Hsu的访谈对话中,对这个问题有过专门的讨论(请百度/谷歌搜索:伍治...查看全文

2014年,著名的金融投资作家john mauldin撰文指出,过去两年(2012~2013年)美股急剧上涨,cape市盈率超过24倍,美国股票被严重高估。 但是如果你听了这话把手中的股票卖掉,那你就亏大了。2014年到2017年美股的回报分别为: 14%,1.4%,12%和20%(全回报)。 每次我看到投资者自作聪明在那里择时买入卖出...查看全文

他的全部讨论
最有用的金融投资信息索引大全:101-200

本文章系列的目的,是为广大读者建立一个索引,将金融投资类文章分类列出,便于大家搜索并找到自己正在寻找的信息。本系列每隔一段时间会更新一次,每次发布100篇文章索引。本索引是第二篇,收集了101~200号文章。 【第一期100篇在此:最有用的金融投资信息索引大全:1~100{最有用的金融投资...查看全文

有时候,关注比较少的东西,不是它不好,而是大部分人还没有发现。比如我在7个月前做的这个访谈:工行董事长的薪水为什么这么少?之前听得人不多。但是最近两个星期,忽然井喷,也收获了不少赞。网页链接在我的历史访谈库中,有很多类似的高质量录音。相信在...查看全文

无处不在的相对论【投资理论】

记得十多年前,我和太太刚买第一套房子的时候,开始置办家具。每次买家具,我们俩的讨论都差不多以这样的对话结束: 我:这张床看上去确实不错,就是有点贵。 太太:几百万的房子都买了,这张床才几个钱?房价上涨个2%,就都在里面了。 我:有道理哦。这样一想,好像这床也没那么贵。 我相信,遇...查看全文

我经常跟朋友们说,我做的不是自媒体,不以蹭热点为目标。很多人表示不可理解。写文章,不就是为了吸粉,蹭阅读量,然后卖广告么? 但我不这么看。每写一篇文章,我都要确保它是一瓶好酒,越陈越香,而不是一个一次性纸杯,用过即扔。 比如我的公众号(伍治坚证据主义)的后台,每天都收到很多关键...查看全文

正确答案是,2错误。美国历史上,如果持有时间超过30年,绝大部分时间,股票的回报都好于债券。但是有过两段时期,债券回报好于股票,分别是1831-1861年,以及1982-2011的30年。从历史上来看,如果持有资产超过30年,股票比债券回报好的概率为92%,就是说还有8%的概率,债券回报更好。这些数据,再次提醒我们多...查看全文

回复@Obelisk_Diviner: 如果真的是月薪2000,建议不要投资。这里有几篇相关阅读会对您有所帮助:1)关于定投的:网页链接)如何结合自身的情况选择投资理财产品?:网页链接//@Obelisk_Diviner:回复@伍治坚:我是非理性投资...查看全文

QDII基金是否值得购买?【海外基金】

今天这篇文章,为大家好好分析一下QDII基金。 QDII,是Qualified Domestic Institutional Investor(合格境内机构投资者)的简称。QDII基金,是指在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票 、债券等有价证券业务的证券投资基金。简而言之,QDII基金的目的,就是为了方便中国人进...查看全文

如果耐心持有30年,投资美国股票的回报,一定高于投资美国债券的回报。这句话:1。正确2。错误,原因是_________能够正确回答该问题的朋友,有机会获赠价值400元的小乌龟资产配置网络公开课。答案在公众号:伍治坚证据主义,的历史文章中可以找到。查看全文

给亲朋好友的投资建议:远离炒股【股票】

我们经常在报纸和电视上看到有人说:中国股市,就是一个大赌场。顺着这个逻辑,在股市里炒股的股民,就是赌徒。 我们应该如何理解股市和赌场之间的区别?投资和赌博,到底是不是一回事?就这些有趣的话题,本人和芝加哥大学会计系副教授高平阳先生,进行了一次有趣的对话查看全文

有幸采访了《巴菲特和索罗斯的投资习惯》的作者,马克-泰尔。该书在全世界被翻译成17种文字,卖了30多万册,豆瓣评分7.8。后续会发布中文纪要。英语原版对话录音在下面的链接里。网页链接查看全文

证券市场周刊第58期的专访报道: 全球资产配置需坚持长期持有+多元分散。如果有读者朋友看过,欢迎提出各种意见建议!查看全文

债券基金经理有择时能力么?【公募基金】

择时,是最令人神往的投资能力之一。这是因为,如果我们有这么一股神奇的力量,能够在股市低点买入,高点卖出,那么从股市中赚钱,似乎是一件很容易的事。 这也是为什么,择时,是很多投资者最热衷讨论的话题之一。关于这个话题,笔者和美国宾夕法尼亚州立大学的黄京志教授,进行了一番非常有趣的对话查看全文

选购基金,应该挑业绩差的买?【公募基金】

目前在中国,大约有4000多个公募基金。在美国,大约有9000多个共同基金。如果我们再算上私募基金,那么可供投资者选择的基金数量,简直数以万计。在这么多基金中,投资者如何去粗取精,选出质量高的,风险低的基金,是一门大学问。 绝大多数基民,挑选基金的方法非常简单,那就是根据基金在过去一...查看全文

巴菲特指数针对的是美国股市。巴菲特指数在中国是否管用,需要用实证回测去检验。这里有一篇专门讲巴菲特指数的相关文章: 网页链接查看全文

大部分人炒股,其实都是在参与所谓的"凯恩斯选美大赛"。如何理解这个选美大赛?普通投资者最佳的投资方法是什么?请听芝加哥大学高平阳教授为您解读。网页链接查看全文

小乌龟投资书单5

今天这篇文章,继续向大家推荐几本值得阅读的投资好书。 1)查尔斯·埃利斯,《高盛帝国》 提起高盛(Goldman Sachs),很多人的第一印象可能是:高薪,精英,神秘,强势。但是高盛这家公司到底有何鲜为人知的历史?公司的文化是如何建立起来的?和其他华尔街投行相比,高盛究竟有何不同之处和竞...查看全文

第一个问题:市盈率5倍,就是说收益率(Earnings Yield)为20%。而且公司盈利每年增长10%,也就是说收益率今年20%,明年22%,后年24.2%(假设价格不变)。这样的公司还等什么(当然,在现实中不存在,而且谁能保证每年盈利10%增长?是增长2~3年?还是20~30年?)你这个问题凸显出金融知识不足,建...查看全文

中美贸易战:哪些行业会受影响?需不需要担心市场大跌?【股票】

最近一段日子,笔者收到的最多的问题就是:中美之间的“贸易战”会如何演变?有哪些行业和股票会受到最大的影响?我们是否需要担心股市大跌?因此今天这篇文章,就来和大家谈谈这个问题。 首先跟大家理一理中美之间的贸易争端。先是特朗普政府宣布向价值250亿美元的来自中国的进口产品征收25%的额...查看全文

回复@thilinma-布道: 从1880年开始回顾还嫌太短?[抠鼻]键盘侠的自信,让人叹为观止。//@thilinma-布道:回复@伍治坚:有不少市场分析者在谈到目前美股高估值的合理性时,会提到上市公司回购股票,只把它看作推动股票上涨的正面因素,回购股票注销使整体股本减少,在企业盈利上涨周期中提高美股盈利...查看全文

回复@医药邦: 大部分人,确实都是这么想的。问题在于,绝大部分人都没有能力能够判断市场的高点和低点。更多的人做的,往往是反过来: 追涨,或者踏空。从2009年开始,美股连续上涨。几乎每一年都有很多人说,我等市场下跌再补。也就是说,这些人连续踏空了2012/2013/2014/2015/2016/2017。如果你踏...查看全文

谢谢您的问题。很高兴我的书可以给您带来一些价值。所谓的收益凭证,是指证券公司发行,以私募方式向合格投资者发售的投资工具,约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于货币利率,基础商品、证券的价格,或者指数等。收益凭证有分保本和非保本的。固收和浮动收益的...查看全文

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