看好股市的新人 的讨论

1）规模增长即不是银行本身经营的必要条件，也并不必然是银行股投资者的利好。
2）规模不增长的银行，反而对资本没任何留存要求。香港的恒生银行这么多年了，规模几乎不或微增长，这反而让它可以把分红率提高到 75%。
3）日本当年的不良太多，再加上政府干预太迟（以及一开始不少决策错误），最终造成了不良大量积累 + 居民消费紧缩，最终造成了很多年的低利率。
4）利率是资金供需关系的结果。当整个社会对投资需求下降后，资金利率下滑即正常，也是必然。银行反而可以对规模增长减速（我们的 M2 增长已经在一直下滑了），从而减少资金的供给，这本身就会让利率重新达到一种平衡。
5）最终决定利率水平的是整个社会的 GDP 增长率，只要我们今后的 GDP 的增速不会下滑到日本当年那样低（或者说，消费不至于象日本那样紧缩十年之久），那我们的利率就不会象日本当年那么低。
6）反之，如你认为我们的将来也会走到日本这一步，那估计除了偏低中端消费的轻资产行业，没啥其它行业能值得投资的。
我们这里谈的都是宏观，而且是非常远的宏观。实话实说，我虽然说了以上这些话，但我绝不能肯定我能看得这么远。那么新人大哥你呢？你真觉得你能对那么远的宏观能把握得很准吗？

@老凯李 说的真的很好，巴菲特持有富国银行期间很多年规模变化不大但财报和股价都表现非常好。$招商银行(SH600036)$
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[很赞][很赞][很赞]

暂时打住，晚上不适合聊这种话题。[笑]

新人天天就知道吹他儿子国外留学，念人工智能

什么水平啊，就拿个银行股，养老啊？

这一段高含金量，云蒙能分享出来不容易，不过发的太早了，最好等银行股翻倍后再发出来

一通分析猛如虎，一看净值0.25啊？

别人的能力圈就在银行，搞其它的没优势。

基本决定性的因素都提出来了，讨论这么多，都是对宏观叙事的演绎，而并不一定都是事实。重要的是怎么样才会变成那样的现实，不论是变好还是变差，路径和条件是什么，一步步的事实是如何反映的，是与历史完全相同的吗。
中国与日本的路很像却又有太多的不同。资源禀赋，人口数量，产业结构，贸易量，经济纵深都完全不一样，并非一定能走出日本的困境，但也不可否认可能有一些能把握住的时间窗口和机会走出完全不可预测的与日本历史不一样的道路，这是回顾历史无法看到的，是在创造新的历史。就像我们这四十年的发展是无法用过去的任何国家的历史来解释的。。
就像越南想走我们改开的路线，却走出了完全不一样的道路。主观演绎是一样的，但客观条件完全不同。这就是现实世界的精彩之处。不对银行股有任何评价，但银行做为百业之母，现在是充分反映了悲观叙事。至于未来宏观如何走个人没这个能力把握。我觉得一定要辩证唯物看问题，而不是只拿观点叙事来做指导。容易屁股决定脑袋

老凯李有水平，[很赞]