$比亚迪(SZ002594)$ 比亚迪业绩预告点评：Q4利润实质上不止140亿！
1、取平均数，比亚迪2023年利润300亿。Q4略低于Q3几个亿。这个数据在如此内卷的情况下，在大家新能源都亏损甚至负毛利率的情况下，比亚迪这一业绩无疑异常靓丽。
2、虽然Q4销量相对Q3有百分之十几的增加和销售结构的变化，但考虑到激烈的价格战，对利润拉高作用有限。
3、Q4费用增加不少，比亚迪Q4扣费92亿其实远不止这些，首先，去Q4增加了不少研发人员，年终逼近10万研发人员，年终奖陡然增加，不计算工人，仅仅计算研发人员一个月的奖金和相比Q3研发人员工资，至少增加20亿费用。合计其他人员年终奖，或有50亿之巨,还需考虑年终资产损失计提。
也要考虑到年终发给经销商20亿额外奖励，考虑
方程豹和仰望和腾势都是直营，全国疯狂开店，方程豹和仰望都是12月才开始满月销售，腾势也远没到饱和，这些开支都是和收入极度不匹配的。此外，比亚迪把折旧年限缩短，研发支出高费用化，比起友商的会计政策，这样的会计政策大概少了150亿利润，但我大A股资金，是不会关注这些的。
合计上述因素，Q4何止140亿利润。
4、全年300亿利润，对应目前股价17倍PE, 这是中国乃至全球新能源汽车科技企业估值最低，没有之一。考虑PEG，更是最低。
5、谁可以和比亚迪竞争，特斯拉？？？，历史已经证明不是，当然马斯克是要上火星的人，他说特斯拉已经不是新能源科技企业了；虽然HW值得国人尊敬，但HW车BU在大嘴的忽悠下，已经大嘴成为令人反感的IP, HW车BU更不配比亚迪对手，不用半年，市场会证明这一点。
炒股人的思维认定自动驾驶是未来，认定是HW和特斯拉的天下，但自动驾驶只有1和0的区别，有和没有，没有任何一个中间状态。正如马斯克说，如果特斯拉不能实现自动驾驶，估值就是零。马斯克也承认了之前特斯拉就是L2水平，当然，这依旧阻挡不了疯狂的投资者对其自动驾驶的憧憬。
而高阶辅助是当下发展趋势，但99%好的高阶辅助和90%好的高阶辅助是没有本质区别的，是不能得到高溢价的。而比亚迪全新的全智能辅助驾驶将定义新的标准，比亚迪2024年将向消费者证明自己第一梯队独特的全智能辅助。
6、2024年，比亚迪可以暂时把利润指标放在第二位，这个市场已经很乱，作为新能源领导者，船夫要拿出魄力，在应用的细分市场要有所突破，不能再拱手相让。
7、2024年，50万出口，2.5万-3万的仰望、35万的腾势和方程豹可以完全支撑400亿的高利润，王朝和海洋提供超高性价比的产品，同时起到狙击战的战略任务。
8、比亚迪远不是新能源汽车公司，10万研发人员的可以创造很多奇迹，至少2023年让我们见证了比亚迪半导体把英飞凌的市场份额抢了过来。
9、A股稀缺的不仅仅是$贵州茅台(SH600519)$ 和诸多垄断资本企业，但王传福这样的稀缺的中国企业家真是稀缺！
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