| 发布于: | Android | 转发：1 | 回复：57 | 喜欢：26 |
这个估值模型的潜在假设是所有腾讯产生的利润你最终都会拿的到，但市场上很多人都认为这个利润并不能保证拿到、或者假定的利润增速不会实现时，估值自然会被打折，而且越悲观打折越多。在悲观的市场环境里，人们只信能直接看到的东西，只信确定能拿到手的的东西，但在目前腾讯直接能给的又很少。
这个问题我也思考过，得出的结论是不用再打折了，理由两个。第一，港股打折的理由之一是红利税，但是$腾讯控股(00700)$ 以回购注销为主，红利税很少。第二，港股打折的第二个理由是流动性不足，但是考虑到腾讯回购强劲，流动性不足反而利好股价回归合理价格（回购占交易比重大）。综上所述，无需再打折了。
腾讯直接给的东西太少应该是指分红吧，巴菲特在分红法和每年卖出法之间举过一个例子，我也用Excel测算过，在满足增速大于10%，且能以PB不小于2的情况下，卖出法更有利。
所以比起分红，我采取的策略是，每一年在情绪高点，或者说股价相对极大值的情况下卖出一小部分股份比方3%，作为我自己给自己的分红。因次我并没有特别在意高股息高分红，而是更在意自由现金流为真，留存利润创造价值能力。这一点和学大的策略有所不同。
这个估值模型的潜在假设是所有腾讯产生的利润你最终都会拿的到，但市场上很多人都认为这个利润并不能保证拿到、或者假定的利润增速不会实现时，估值自然会被打折，而且越悲观打折越多。在悲观的市场环境里，人们只信能直接看到的东西，只信确定能拿到手的的东西，但在目前腾讯直接能给的又很少。
这个问题我也思考过，得出的结论是不用再打折了，理由两个。第一，港股打折的理由之一是红利税，但是$腾讯控股(00700)$ 以回购注销为主，红利税很少。第二，港股打折的第二个理由是流动性不足，但是考虑到腾讯回购强劲，流动性不足反而利好股价回归合理价格（回购占交易比重大）。综上所述，无需再打折了。
计算器按的冒烟。投资是看未来，毛估估十年后腾讯大概能赚多少钱，才是正确的思考方法。按计算器算估值没意义。
市场是你亲戚吗？还要照顾你是港股通用户？
您列的是包括联营公司的股权激励分占，腾讯自己的股权激励没那么高
合理估值30000人民币，股价3万除0.923汇率，再除总股本，差不多350港币，这是除掉8000人民币资产的结果啊。
分红率2024可以，但以后呢？没有承诺，不能保证；再就是增长率的长期确定性存疑，3一5年可能会有年均12以上增长率
我给你10W亿，你能打败微信吗？