Mr_Derivatives

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天楹卖了，首创也卖，国外固废资产看涨不少

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$中炬高新(SH600872)$ 姚老板如此急迫地卖地，已经与地方政府撕破脸，连董事会议案都发在23点58分，似乎就是想走个过场，并不给国资任何反应机会。如成功卖地，能分走近30亿，如卖不掉，也是告诉大家这公司很值钱，拉拉股价以免爆仓。地在中山，却不经过地方同意，谁敢接盘呢，这招也是没办法的办...

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核心资产：去年涨多高，今年就跌多狠。【感觉会跌过头】
养猪：去年猪价创历史记录，今年养猪数量创历史记录。【这次过剩时间会不会更长？】

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上游一堆涨价的，下游一堆增收不增利的。集中度不高的上游行业该跌还是要跌回去，下游竞争格局好的该涨还是会继续涨。

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周期股都炒成成长股了。

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最近做的一件事是研究标普500的公司，并与国内公司做对比，这样看下来也基本覆盖所有行业了。

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《大钱细思》
沃尔玛2000年1月的市盈率为55倍，每股收益为1.25美元，每股价格为69.13美元。在接下来的13年里，沃尔玛的收入以11.3%的复合增长率增长，但其股价停滞不前。沃尔玛在2012年的平均股价接近于1999年的价格，市盈率跌破了14倍。
点评：过高的买入价，意味着过高的增长期望，而这...

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看了下BYD上市以来的资本回报，以通常的价值投资标准是很难入眼的，但08年那年的价格低啊，估计只有净资产的一半左右，算下来不带杠杆的资本回报率应该在10%以上，这个回报率不差，但老巴当时投资的主要原因是看人以及还处于发展早期的中国汽车市场吧。

关于回购、增发与股权激励

大多数上市公司的管理层总是高买低卖，中外概莫能外，即在股价高点回购股票，在股价低点大额增发。聪明的管理层应该在股价高点（景气高点）增发股票，在股价低点回购股票。
例如美的，一直在回购股票，股价高点回购就已经让人匪夷所思。国外回购股票基本上注销，增厚每股收益，比如美股从2012...

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$中炬高新(SH600872)$ 从行业的周期看，以往的高盈利和股价高回报，导致大量资本进入这个行业，比如鲁花和金龙鱼，姚老板看到了机会，难道其它玩家没看到？加上上游原材料涨价，预计未来几年行业的资本回报趋于下降。所以，目前的股价，我觉得未必到底部了，即使到底部也不太可能大涨。

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$三棵树(SH603737)$ 收入大增，利润却大幅下降，原因是原材料大幅涨价，而主要产品家装和工程漆售价非但没涨还下降了，看来产品议价能力还很弱，应收账款依然高增。这样的商业模式容易把自己搞死，三棵树也可能变成一棵树。原来以为c端家装漆有一点议价能力，现在看来竞争也激烈。

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看了杭州那个现房政策，直接清掉了地产建筑。房开直接成了包工头，既要价格低又要质量好，符合人民美好生活的愿望，高质量的房地产制造业有利于我国城市化的进一步发展。这也说明地产调控真的是两难，不能涨，不能跌，不能差。房开何去何从？如果房开没油水，下面一帮供应商就更难搞钱了。。。

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$科锐国际(SZ300662)$ 港股的人瑞不是更便宜吗？对这个行业还没想清楚，特别是人瑞刚爆过字节的雷。日本的灵活用工是否能复制到我们国家？社保问题，社会制度问题？$人瑞人才(06919)$

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宝能还是看上了酱油哥的地，170亿，分到手也40多亿了，多好的收购标的。也可能定增是借口，卖地分红是主要诉求，当然能低价定增肯定是锦上添花。

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腰斩了还减持啊，说明这个价位还是高，砍到20倍再看看

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医药和消费很多细分领域都有大幅回调，没想到核心资产大白马被新能半导体给带跑了。资金追逐热点的速度真是快，所谓的赛道股不过是一时的风潮而已。再过半年，这些高估值的新能半导体又会成为抛弃的对象吧？
$科创创业50(CSI931643)$

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去年的时候科创板无人问津，追求的都是核心资产、核心赛道的大白马。我有幸在里面慢慢筛选出一些被错杀的好货。今年下半年市场对科创的追逐达到一个极点，仿佛不追求硬科技就是zz不正确。殊不知科创的估值上市就不低，即使这几年也没完全消化完，现在再往上冲，估值越发需要时间消化。即使芯片是超...

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$中炬高新(SH600872)$ 在一个地方一次性建这么大的产能是非常怪异的事情，看来第一大股东已经和中山撕破脸。大股东想一举拿下这个香饽饽，中山不愿意就此放弃。从定增预案到股东大会表决还有一段时间，双方较量还会持续。从已披露的股权比例来看，中山仅持有10.72%。因关联交易大股东需回避表决，...