《大钱细思》
沃尔玛2000年1月的市盈率为55倍，每股收益为1.25美元，每股价格为69.13美元。在接下来的13年里，沃尔玛的收入以11.3%的复合增长率增长，但其股价停滞不前。沃尔玛在2012年的平均股价接近于1999年的价格，市盈率跌破了14倍。

点评：过高的买入价，意味着过高的增长期望，而这大概率会令人失望。2011年底沃尔玛市盈率为11倍，此后美股开启了十年牛市，当前沃尔玛的市盈率为34倍，是否又是一个高点呢？