长期投资9 的讨论

曾经是蓝海，很快是红海。我也相信海天能胜出。但这个过程是痛苦的。
27没买是有点可惜了。

行业内各个企业都疯狂扩张恰好说明现在行业景气度高，正处于蓝海。我相信这个行业的红海很快会到来，但是也相信凭海天的竞争力最终会成为垄断行业的霸主。

$海天味业(SH603288)$
想说的就是成本问题。
看了酱油行业，核心的问题一个是成本，另一个是渠道运营能力。抛开运营效率不谈（各个企业管理水平不一样），渠道运营的能力的核心，还是成本，谁能返利更多给渠道，谁的货更好卖，渠道就跟着谁跑。酱油和白酒最大的不同，就是对最终消费者口味的“粘度”是不一样的。白酒口味的粘度，远远强于酱油。
问题就来了。可以看到几个主要的酱油品牌，厨邦、加加都充分扩张了产能，其他没上市的不知道。而从营销推广、铺货来看，除了厨邦、加加，李锦记、欣和、味事达，也很猛。这是什么？就是价格战。垂死，也要挣扎。
产能过剩，在中国永远是个问题，在过剩产能没有出清之前，大家的日子都不会好过。
不否认海天是个好企业，长期关注中，但是对应目前的PE以及后期的价格战，我选择等待。

想说的就是成本问题。
看了酱油行业，核心的问题一个是成本，另一个是渠道运营能力。抛开运营效率不谈（各个企业管理水平不一样），渠道运营的能力的核心，还是成本，谁能返利更多给渠道，谁的货更好卖，渠道就跟着谁跑。酱油和白酒最大的不同，就是对最终消费者口味的“粘度”是不一样的。白酒口味的粘度，远远强于酱油。
问题就来了。可以看到几个主要的酱油品牌，厨邦、加加都充分扩张了产能，其他没上市的不知道。而从营销推广、铺货来看，除了厨邦、加加，李锦记、欣和、味事达，也很猛。这是什么？就是价格战。垂死，也要挣扎。
产能过剩，在中国永远是个问题，在过剩产能没有出清之前，大家的日子都不会好过。
不否认海天是个好企业，长期关注中，但是对应目前的PE以及后期的价格战，我选择等待。

成本

真的觉得没啥护城河啊 餐饮商户的渠道维护很难？  如果有比海天价格更低、质量差不多的货色，京东、永辉还是很有希望了，毕竟，餐饮业能降低成本的事情，又不是自己费心，仍然有人配送，有啥不乐意的呢？

华润、沃尔玛等大超市也在主推自营品牌，主打“价低质优”，但对市场上的领导品牌几无影响，因为竞争的层次停留在最低的层次上。（参考我写的竞争系列谈）

“就在这晒 足足晒够一百天”

我不懂，我的困扰就是调味品的门槛核心竞争力在哪里？

调味生产也没有你说的那么简单 隔行如隔山 未必海天品质如此不堪 没有一点技术壁垒