2012-10-08 23:05
1、在低利率的环境下,这样的套利空间难道不会在几年内消失?比如类似SPLV这样的ETF再多发几个?
2、指数基金加杠杆,遇到加息就双杀了。
1、在低利率的环境下,这样的套利空间难道不会在几年内消失?比如类似SPLV这样的ETF再多发几个?
2、指数基金加杠杆,遇到加息就双杀了。
有启发
低波动
手头有本长赢投资,赶紧拿出来翻翻
波动本身就是投资的敌人,很多人没足够清楚理解beta的含义,把高风险简单挂钩高回报了。
跌1%,涨1%多一点点就可以回来了;
跌10%,要涨11%多才回来
跌20%,要涨25%才回来。
这两者的非线性决定了波动是杠杆的敌人。
Betting Against Beta那个是要加上杠杆才能跑赢标普500的。
而且人家作者说过了,这个策略一般在流动性紧张(比如08/09金融危机)的时候会亏损的很厉害,一般用1.4杠杆的都熬不过去。
必须要和巴菲特那样有很低价很稳定的杠杆才可能有效的把BAB策略的超额回报优势发挥出来,否则就光是Sharpe Ratio上好看而已。
SPLV无杠杆情况下轻微跑赢完全是回测时段选择上做了手脚。卖ETF的,比如IShares, PowerShares,特别爱玩这个把戏,光把跑赢的时段拿出在Fact Sheet上秀。
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