要按每个字价值算,这可能是最近含金量最高的保险股分析。
平安:人均产能驱动,人数下降但人均产能上升,新业务价值微升;
太保:人均产能驱动,人数下降遗憾人均产能也下降,新业务价值下降;
国寿:人数规模驱动,人数上升而人均产能稍降,价值率还升,新业务价值上升;
新华:人数规模驱动,人数上升但人均产能下降,新业务价值下降;
总结:平安和国寿是两大阵营扛把子。
平安,准备金提取大幅上升,赔付支出大幅减少;
太保:稳扎稳打,各项指标没大异常;
国寿:治理水平提高,退保金大幅降低,赔付支出大幅减少;
新华:准备金提取大幅上升,赔付支出大幅减少;
总结:齐调节准备金,国寿治理不错。
平安:保持75%+固收,净投资稳定5%+,总投资亮眼达7%,奇怪非标投资减少14%;
太保:保持80%+固收,净投资稳定5%-,总投资稳定5.4%,权益类大幅增长30%;
国寿:保持75%+固收,净投资稳定4.5%+,总投资暴增六成至5.2%,权益类增长15%;
新华:保持80%-固收,净投资稳定5%-,总投资微升至4.9%,结构稳定;
总结:固收80%阵营投资稳定,固收75%阵营平安稳定亮眼,国寿太保加大权益。
平安稳健转型;重振国寿;太保2.0转身好痛;新华还在摸路。
$中国平安(SH601318)$ $中国人寿(SH601628)$ $中国太保(SH601601)$ @今日话题
东老师,我觉得国寿的路子不可持续吧?在大环境需要改变打法的情况下,他还沿着老路子走,有一天增不动人了,再做转型,可能还不如新华了。实际上如果国寿不增员,今年nbv必然是负增长。他总有一天也的改2.0吧。
保险水太深,坑爹三年后见真章. 你们分析公司的表现种种,难道不都是管理层干的吗?
1. 平安是个好公司,为了股票上涨不择手段。老马号称晚年MAO,独裁专制,要搞两个生态几个平台,其实核心还是代理人渠道而已,其他都是噱头多。人与治理的风险问题,估值也不低。
2. 国寿就是个国企,短期行为严重,没啥好说的。
3.新华又回到改制上市前的老路了,业务激进摆地摊卖保险,投资激进搞非标之类。看他们的战略像个笑话,根本不懂保险及其模式。领导专业太差。不看好。
保险
还有一点是运营。产品的定价直接影响保单盈亏,平安的健康业务有可能与保险业务产生协同:通过掌握每个人的健康情况以更准确的定价;通过分析不同年龄段、不同地区人员的健康情况更好定价;通过某些趋势开发新的险种。当然这只是“有可能”,一来要看健康业务的覆盖面和投保人的覆盖面重合程度,二要看数据能否打通,三要看市场竞争程度是否允许区别定价。
总体来说平安的健康业务理论上可以减低运行偏差,但效果如何还不得而知。保险确实有点复杂,保费或新业务增长还是最重要的指标。
保险四强
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合理价格买入好公司
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到位
东先生精彩中肯的保险年报点评:
平安稳健转型;重振国寿;太保2.0转身好痛;新华还在摸路。