ny：投资的关键，是更多的“不受牛熊影响的”可持续的现金流。（2021年投资报告）
2022年1月12日
一、2021年投资概述
2021年，经历、经受了新冠疫情、中美竞争、去中国化等冲击。
2021年，根据组合公司经营和市场情况，对组合做了动态调整。
2021年度组合录得—5.11%的负增长。（2021年，沪深300—5.11%，恒生指数—15.37%，标普500指数27.43%。）
但，从内部积分卡，组合根更深，叶更茂，更健康，更可持续，更具成长性，现金流也将会更强劲。（现金流，可以是分红，可以是高估卖出，也可以是性价比更好的调仓换股减持）
作为一个长期主义者，不以一时论短长，更关注，也相信组合，组合会有更久远，更美好的未来。
二、构建属于自己的商业组合。
2021年，继续Diy构建属于自己的“商业组合”，实现自己的人生梦想。
一）、2021年，我们继续持有的商业。（55%仓位在港股）
1、、腾讯控股。
小幅增持，继续持有中。
腾讯2021年12月，公告了京东股权派发方案，这一新的分红方案，提升了腾讯股东对腾讯投资板块业务的价值归属感，为稳健务实进取且关爱小股东的腾讯点个赞。
2、恒瑞医药。
大幅增持，继续持有中。
3、贵州茅台。
迷你仓位，继续持有中。
4、Igg游戏。
自2017年重仓买进持有，2021年10港币以上，大幅减持。账面小幅盈利。
四年多的igg投资持有经历，坐了几次过山车（有账面盈利50%卖出了结的机会），付出巨大的时间和经济成本，得出的结论是：游戏公司不是好的商业模式。
除非是它特别便宜，你把它当做风险投资来对待。
5、中国再保险。
继续持有中。
6、中国石化。
小幅增持，继续持有中。
7、格力电器。
继续持有中。
8、西麦食品。
继续持有中。
9、分众传媒。
2021年，7.5元以下的价格，重新进行了增持至5%仓位。持有中。
10、宋城演义。
疫情影响，逆向13.5元以下的价格，小幅增持至2%仓位。
11、中概互联等基金组合。
2021年，1.5元以下增持，继续持有中。
2021年，小幅买进510310、513100、513500等，逐渐构建属于自己的基金组合。
12、中国恒大等纪念仓。持仓中极少数的中国恒大、soho中国、复星国际、东阿阿胶等历史遗留纪念仓。或为纪念成功的投资如中国恒大，或为警醒失败的投资（尽管往往是“试探性建仓投资”而终止）如中州证券、复星国际等。自2017年夏季清仓式坚持中国恒大后，没再持有地产类股票。
13、Diy属于自己的高股息组合：“电能实业、惠理基金、福耀玻璃、伟星股份、中国石化、大秦铁路、同仁堂科技、soho中国“等现金流组合、类债券组合。
考虑组合的现金流因素：不以获取现金流为目的的投资决策，都是伪投资。没有实现现金流自由的投资自由，都是伪自由。
因此，长期配置一部分有常年“高分红“现金流的资产类别。以起到不论牛熊，持续提供日常消费现金流，持续买进现金流，减持调仓买进现金流，促进资本持续成长现金流等效果。
因此，特别建立了“电能实业、惠理基金、中国石化、伟星股份、中国石化、大秦铁路等“低估值、高分红、可持续”的现金流组合、类债券组合。（可以类似于Diy属于自己的红利基金）
1)、电能实业。李嘉诚“鹰眼五国”公用事业属性的高分红企业。
2）、惠理基金。总部在香港的一家基金管理公司。善待股东高分红企业。
3）、承德露露。2021年随着股价上涨，10元以上的价格已经清仓式减持。（低成长性，性价比调仓）
4）、伟星股份。2021年随着股价上涨，9元左右的价格已经清仓式减持。（低成长性，性价比调仓）
5）、中国石化。采炼销一体化的石化企业。高分红央企。
6)、大秦铁路。北煤南运的大型铁路专线。高分红央企
7）、格力电器。品牌空调制造商。高分红成熟企业。
8）、同仁堂科技。品牌中药公司。新产能释放中。
9）、soho中国。京沪两地的品牌办公楼组合。2021年黑石收购失败和补税风波发生时，1.75港币以下的价格，小幅增持。
这几个可以算一个。属于看好，然后一揽子买进的情形。
二）、我们新进入的商业。
2019年，通过分红，打新股打新债，和减持igg、伟星股份、分众传媒等，调仓换股，在加仓恒瑞医药的同时，我们新进入了万科A、小米集团、可转债组合等。
1、万科A。
万科A是一家稳健性品牌地产公司。分红也尚可，控股公司万科物业有上市预期。
2021年初，以28元的价格买进5%仓位，作为深市打新门票。
2、小米集团。
小米集团是一家中国领先的制造业整合公司。具有“好市多和投资公司”的特点。
2021年开始试探性介入。
3、Diy属于自己的基金组合。
2021年，在增持中概互联基金513050的同时，小幅买进510310、513100、513500等，逐渐构建属于自己的基金组合。
4、Diy属于自己的可转债组合。
通过打新债持有、主动买进持有、可转债150以上动态再平衡等，持续增持可转债组合至6%仓位。逐渐构建属于自己的可转债组合。
三、2021年，我们持续进行的另类投资。
1、打新股。
2021年中签盈利创2015年市值打新以来最高。
2021年中签的沪农商行亏损0.1万元。随着注册制推行，新股上市“无脑涨停”，新股申购“久打必中，打中必大赚”投资策略已经面临转折点。新股申购可以考虑进入“选择性申购”。
但截至目前，打新股仍然是可以考虑参与的中国资本市场“低风险高收益”制度红利。
2、打新持有可转债至强赎。
申购打新可转债，虽然赚不到什么大钱。但是，贵在确定性，几乎无风险。期待可以达到10%以上的年化收益。
注：部分持仓为主动买进。该部分持仓目前占总持仓的6%+，暂时无持仓上线。只要可转债的预期投资收益期望值高，会持续积累、累积仓位。
3、偶尔的短期现金理财。
由于绝大多数时候，99.99%的时间都是满仓，账面上几乎没有现金。但在偶尔如收到分红、调仓换股等短暂持有现金时，会使用国债逆回购等现金管理工具，进行短期现金理财管理。最大限度地做到“金钱永不眠”。
四、继续布局2035：全球化长期布局。
按照“好股好价，市场犯错，组合投资，弱相关性”的投资原则，
继续构建，适合自己的高股息组合，
继续构建，适合自己的可转债组合，
继续构建，适合自己的指数基金组合，
继续构建，适合自己全球核心资产组合，
逐渐构建成，适合自己的：根更深，叶更茂，更健康，更可持续，更具成长性，现金流也将会更强劲，的投资组合。
最后，
坚定不移的，旗帜鲜明的，全力以赴的，
看多中国，做多中国，祝福中国，天佑中国：相信中国会成为一个伟大国家，祝愿每一个人都能实现心中的中国梦。。。
同时，感谢方丈创办了雪球，祝雪球越办越好。
附注一：近年总结
附件7：我的《雪球2020年总结：警惕负的复利，对资本成长的危害》
附件6：我的《雪球2019年总结：不忘初心，砥砺前行》网页链接
附件5：我的《雪球2018年总结：紧紧握住价值的手，足矣》网页链接
附件4：我的《雪球2018上半年总结：价值恒久远》网页链接
附件3：我的《雪球2017年总结：越保守，越惊喜》网页链接
我的《雪球2017年年终总结：感恩：我们是中了卵巢彩票的一代人》
网页链接
附件2：我的《雪球2016年投资总结报告 ——守着“低估值、高分红”价值蓝筹打新》网页链接。
附件1：我的《雪球2015年总结：结束对该笔国投电力、川投能源的投资》网页链接
附件二：过往公司研究学习贴
7、ny：港交所：年赚100亿港币+的全球最佳“赌场股”（学习贴）网页链接
6、ny：Soho中国：潘石屹的脸面，能打破“富不过三代”的魔咒吗？网页链接
5、ny：分众传媒会成为一家年净利润 150-200亿的大型价值蓝筹吗？网页链接
4、ny：Igg（游戏）公司投资要点（学习贴）网页链接
3、ny：东阿阿胶投资要点分析（学习贴）网页链接
2、ny：长江电力投资要点分析（学习贴）网页链接
1、ny：中再保险投资要点分析（学习贴）网页链接
附件三：近期经验教训类研究学习贴
9、ny：接龙：那些被“新物种”淘汰的公司：柯达、诺基亚、苏宁国美、方便面、瑞星杀毒……网页链接
8、ny：乐视网：“乐视、融创、恒大”小股东们，给你们指条光明大道网页链接
7、ny：融创中国：中国一线城市的楼市泡沫，会破吗？（投资案例分享二）网页链接
6、ny：中国恒大：买房子不如买“恒大”股票（投资案例分享一）网页链接
5、ny：复星国际：如何给综合性业务公司估值网页链接
4、ny：“低估”的银行股，会是长安B那样的“价值陷阱”吗？
网页链接
3、ny：招商银行：银行股投资面临的最大“致命威胁”—坏账率飙升网页链接
2、ny：银行股投资中的最大谎言网页链接
1、ny：我为什么看淡传统银行业？网页链接
附件四：面对未来，继续全仓股票类资产。
理由如下：
1、ny：满仓迎接下跌，并全力加仓。——写在2018年10月11日中美股市大跌4%以上
网页链接
2、ny：我对中国未来依然乐观，没有任何改变——写在“抗日又抗美”的2018年9月18日
网页链接
@今日话题 ， #2021投资总结#
$贵州茅台(SH600519)$ ，$恒瑞医药(SH600276)$ ，$腾讯控股(00700)$