也许请@不知道鸭 来回答一下？

并不是这么简单。你的75元看多持仓，暴漏于很多不同的风险因子，你的对冲可以是理解为对冲掉你不想要的风险因子，只保留你想要的风险因子。 不是买75元，对冲就是卖掉25元这么简单。

渔阳的《乱世华尔街》里面有专门解释过，对冲是为了提升盈利概率，而牺牲部分赔率，这样就可以放心上杠杆了。当然是不是真的能够提升概率，就不知道了，我想大多数时候应该是能的，少数极端情况是不行的。而我们会经常面临少数极端情况，比如1998的LTCM危机和2008的雷曼时刻。不过呢，都到那种时候了，除了巴菲特外的所有人都在亏，对冲基金经理亏得清仓也是大环境所致，肯定不是投资体系的问题…

更常见的应该是多某一个股，空板块/宽基指数/其他相关个股，为的是吃一个阿尔法。同时做多和做空一个标的是没有意义的。

当然不对！了解一下各类期权策略。

放弃贝塔，追求阿尔法，这么说懂吗

做多跟做空又不是同一标的，同一标的可能是因为特殊情况，做多的仓位无法平掉。我自己猜的

简单的理解成那样没问题，问题是现实还复杂得多，绝不是简单的加减法

假如你在满仓干的情况下，怎么降低短期的波动，这时候需要对冲，对冲是都有效的核心是要找出负相关股票，同时长期看股票还是向上的，这样长期收益高，短期波动小，即所谓收益高风险小同时达成，这个需要自己摸索

也不是这样的。比如甲处A资产价值100元，乙处A资产价值50元。你不清楚A是应该值100还是50，这个时候你就可以在甲处做空A资产，乙处做多A资产，因为不管是价值多少，你都有得赚。这个时候你少投入没法起到相同的效果。