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这没什么好迷茫的，投资不能用单一逻辑来解释。
价值投资是唯一值得学习的投资。
但是，能够通过学习得到的，都是末流。
这个悖论和人世间的其它悖论一样，真实存在。问题是你如何去理解？
“理解这个世界本来是什么，而不是去理解成你想要看到的世界”～这种实事求是的返璞归真，并不是“学习商业模式，竞争优势，企业估值。。。”，所能学到。
而是世事洞明，人情练达的结果。
我是这样理解股市中的“人性博弈”的。
我们把自己的看法，与他人（市场）的看法做一个组合。股价其实就是他人（市场）看法的一个具体体现：
自己的看法与市场的看法一致，自己看法是错的，亏钱。
自己的看法与市场的看法不同，自己看法是错的，亏钱。
自己的看法与市场的看法一致，自己看法是对的，获取扣除磨擦成本之外的市场平均收益。
自己的看法与市场的看法不同，自己看法是对的，获取超额收益。
只有第四种可以获取超额收益，但这非常难。
因为首先自己做到对就很难，在自己看法与市场主流看法不同时，不受市场看法（股价）的影响，更难。可能需要做到心中无市场（股价），才能与市场“博弈”。
如何看待股价，是一个投资者能否成为顶级投资者的决定性因素，这个门槛极高，绝大多数投资者终身都无法解决这个问题。
我觉得股价的涨跌是公司投资逻辑深入展示的过程，股价能在一定程度上解释基本面，但一定不能完全解释基本面。这个“不完全”是超额收益的主要来源。
如果芒果确实是这个表述，那我是这么理解的。
1.对商业模式，企业估值等的判断，属于知识层面的东西，可以通过勤奋的学习来积累。
2.就投资行为本身而言，价值投资的操作理念，比如跌的越多，就能用更低的价格买到更多的股票，这种操作是逆人性的，需要对人性有清晰的认识，对情绪有很好的控制。
这个世界，优秀的企业家很多，优秀的投资家相对较少。也就是这个道理。
这么多大V来回答这个问题，我只想弱弱的发表点意见，中国的王守仁早就说过，“人欲即为天理”，我可以把人欲理解为人性吧。一大堆人还在研究芒格巴菲特
确实，投资其实就是人性，国外的那些享誉世界的大师不止一遍的说过。
因人而异。人性和情绪控制，对于两位智慧老人而言，早已不是问题，现在面对选取接班人了，就必须重视起来了。根本原因还是普通人的理性不足，需要提醒人性和情绪，来被动维持理性。
这个人性和情绪的博弈说的并不是市场和他人的情绪，而是说的自己吧，只有控制好自己的情绪，才能真正理性的认清企业的价值
谁能先贴一个英文版的？中文的看不太懂。谢谢！
这个问题应该去问董宝珍。起步价188。不花钱就听喜马拉雅《董宝珍电台》
预测现实，适应现实。核心的观念就是理解这个世界本来是什么，而不是去理解成你想要看到的世界。
good question
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