在投资决策中过度关注相对价格高低,本质上是对“能力圈”概念的漠视。 因为它建立在一种假设上:利用这些公司的价格波动规律,在不断切换中提高效率。它背后的潜台词其实是:我了解很多家公司,我面临很多投资机会。
人们认知事物的深度,其实是个灰度的概念,现实中在了解和不了解之间并没有...
给你多少钱你才肯永久删除掉手机中的某个app?你出价最高的和最近使用最久的,不一定是同一个吧? 出价高低除了取决于使用时长,还取决于可替代...
在投资决策中过度关注相对价格高低,本质上是对“能力圈”概念的漠视。 因为它建立在一种假设上:利用这些公司的价格波动规律,在不断切换中提高效率。它背后的潜台词其实是:我了解很多家公司,我面临很多投资机会。
人们认知事物的深度,其实是个灰度的概念,现实中在了解和不了解之间并没有...
决策基于对概率分布的推演,而非对可能性的预测。
@大道无形我有型 是我见过思路最清晰的投资人。 号称自己只关注“好公司”的人很多,但真正透彻的理解并执着于“好的商业模式”的人很少。 大部分人还是经常纠缠在那些所谓行业头部,或者简单股息高的公司,其实这个行为本身就说明他们对“护城河”的定义,门槛是过低的。 大道重仓在两个半公司,...
从两个视角也分享一下,一个是腾讯这些年始终没变的,一个是腾讯选择回购+股权激励的可能原因。 1,腾讯这些年一系列重大转型的背后的主线,是腾讯巨大的商业优势+“老实”的管理层。 当年“狗日的腾讯”文章出来后,马化腾开会第一反应,“他们怎么可以骂人?”, 然后开始了更开放的战略。在开始...
$腾讯控股(00700)$ 长期看,不认为游戏的监管意见稿是个大问题。首先,其初衷毕竟不是消灭行业,而是整顿问题,冲击较大的应该是那些欠规范,无底限的小公司。 其次,腾讯国内游戏收入目前占1/5,且理想状态下,未来应该是占比逐渐降低。如果腾讯沉溺于对这些低社会价值利润的依赖,不思进取,那么...
回复@碟碟up: 我个人觉得到这个体量, 已经很难是一人,一战略就可以产生根本上改观的。 不过对于腾讯,确实历史包袱会更重一些, 包括组织架构上的,和其他不方便说的方面的。//@碟碟up:回复@王坤亮:关注点不应该是谁是第一,而是字节在最近几年里从服务国内用户成功走向了服务国际用户。而腾讯不...
作者这几个问题看似深刻,实则没啥意义。如何定义成败? 如果市值是标准,那么是不是除了苹果全是失败公司?
几个常识:股票是企业所有权的一部分。我们无需把它“看作”是企业所有权的一部分,当代金融市场的规则下,它本来就是。 股票市场的基石规律是,价格终将回归价值。价值由人类定义,反映的是人类需求,人类为需求付费。价值由收益体现,所以股价跟着收益走。充分利用这一规律的投资方法是:低价时...
我们对一家公司的认知深度,决定了“模糊正确”的模糊程度,亦即,估值的范围和预期结果的概率分布情况。 认知到足够深度时,就是能力圈。
你持有什么样的价值观,就会成为什么样的投资人。 对自己要诚实。 选择了与自己品性相扭曲的投资风格,比选择了错误的投资风格还要糟糕。