做好投资的三大核心之二:投资五原则背后的故事

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投资五原则(个人推荐)

原则1:只买具备长期趋势的核心龙头公司; 

原则2:好公司别买贵了; 

原则3:估值不变涨业绩,保持低预期,超了算奖励; 

原则4:坚持资产配置原则,多拿4-5家好公司 

原则5:好公司拿住了,放弃预测市场;

这块不好讲故事,只能说是11年多的投资经历和思考,其中每一条原则都有一个简明的道理在其中,待得后面一一解读。

原则1:只买具备长期趋势的核心龙头公司

实际上是因为买过一些质地差的公司,持仓体验和跟进非常不好,只有符合产业大趋势的公司,才能够真正具有相对好的持仓体验,年K走势非常舒服,符合开心投资,开心生活的要求。在做永升生活服务、贵州茅台融创中国春立医疗新城悦服务上,我找到过这种感觉,由此形成了正反馈,买好公司,做好的股票,拥有开心的生活。

永升生活服务

原则2:好公司别买贵了

这一条,实际上是和第一条伴生的。如果你买贵了,可能极端情况就是10年不涨,比如2007年的万科,所以宁可不买,也不要买贵了,非常不舒服,当然,第二条针对顶尖公司,可适度放宽,宁可一年不赚钱,也可作为长期配置。我本人是坚持,宁可不买,也不要买贵,所以坚守原则二,对我而言,少了很多煎熬,同时也错过了不少牛股,但我还是能够抓住属于自己的牛股的,这就够了,我知足了。就拿2021年而言,我抓住了18.8-19元的国检集团【注:年初至今最后一笔减仓在26.36 底仓成本为负 长期配置标的】,同时也因为差一元,错过了36元的东方雨虹,但这并不妨碍我拿着国检集团收获40-50%的收益率,同时也错过了东方雨虹50%的收益率。哈哈,这才是人生,生活的本真。

原则3:估值不变涨业绩,保持低预期,超了算奖励

这条原则更多的是对收益率预期的把控,运用的是PE估值法,当PE保持不变的时候,市值增长就是净利润增长的部分,也就是企业成长合理每年赚到的部分,保持合理的低预期,这样心态好,如果超了预期,算做奖励。芒格先生说的好,保持幸福的秘诀就是对生活保持低预期。

原则4:坚持资产配置原则,多拿4-5家好公司 

这条原则本质上是资产配置和容错原则,目前我自己也尚未能完全做到,但在持续努力中,我自己的标的配置在2-6只之间,2只似乎有点太少了,所以一直在向3-5只做转换,这取决于很早期小账户的时候遗留下来的习惯惯性,太多了,不好配置,有的个股无法均配,后面这个问题没有了,但不太好改过来这个习惯,适应中。我的理想状态就是4-5只,资金体量大了后,6-8只,仅此而已。资产配置4-5只,对净值曲线的均衡很有帮助,稳健进取的路数。

原则5:好公司拿住了,放弃预测市场

关于这条原则体会颇深,下面正好有个反思复盘的例子,股价是不可预测的,你可以分析客观事实,但无法预测股价。经历过太多次打脸了,最终明白了一点儿,可以尝试去把握公司的长期内在价值,某一段时间的业绩,潜在的市场空间,但不要去预测股价,几乎失效,合适了你就买,到了合理价位觉得可以卖出了,你就卖。

举例:博腾股份 

涨幅:从14一路干到60,涨幅328%;

时间:历时1年零五个月 也就是17个月;

对波动的看法:从14元推以来,30%的调整3次 20%的调整至少6次。

这家公司我是在14元左右挖掘,实际上赚的也就40-50%,后面很多涨幅都与我关系不大,虽然后面做了其他的也赚了,但这328%的涨幅,对我而言绝对是一次弥足珍贵的反思,本质上还是对企业研究深度的思考上信仰不足。你所不信和研究不深的东西 一般都赚不了大钱,研究深研究透,把握从养在深闺无人识到走上人生巅峰的完整产业阶段!

 $风华高科(SZ000636)$    $璞泰来(SH603659)$    $国检集团(SH603060)$   

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