双汇发展的经营情况。全年收入598亿，利润50.5亿，EPS为1.46元，同比下降。屠宰量增加，头均利润从去年70元下降到了50元。肉制品150万吨，同比下降，每吨利润增加。其他业务收入增加较多，因为鸡产业投产，出栏2亿只鸡，营业亏损约4亿，公司近几年投资养殖规模大，行业处于低谷。业绩下降的主要原因：存货中原料肉计提减值、养殖业亏损、折旧增加等。
2023年公司分红率接近100%。
由于中美的猪价差变小，2023年从母公司进口肉类58.9亿元。屠宰利润主要靠公司对国内价格的把握，年底公司的存货82亿，处在高位。
万洲国际的经营概况。全年收入262亿美元，归母净利润6.06亿。利润下降主要原因为美国猪肉业务主要是养殖亏损约6亿美元，头均亏损约40美元。屠宰量稍下降，猪肉销量为396万吨,同比下降。肉制品销量320万吨，稍降。美国业务中肉制品营利维持高位，养殖屠宰业务亏损严重。
产品营利分析。占营业收入一半的肉制品业务营利较好，而另一半猪肉业务大幅亏损，因为美国养殖屠宰受到粮食上涨负面影响。
公司全年的分红0.3港元，分红率提升。
2024年两公司业绩预测。肉制品业务保持在较高水平，最重要的是占半壁江山的养殖屠宰是否能够改变微利、亏损的局面。我对双汇发展预测，屠宰业务由于肉价上升利润增加，肉制品利润保持稳定，养殖业务的利润会改善，全年双汇发展的整体利润小幅增长。双汇发展增发后，对养殖业等的投资效果值得观察，前两年营利不佳，今年的养殖营利取决于行业的变化。
美国肉制品营利会保持高位，养殖屠宰业务会大幅改观，因为2024年初美国玉米期货价格下降、生猪期货价格大幅上升（见下图）。万洲国际整体利润会大幅增加。
近期对万洲国际有利因素：1、双汇发展由于春节因素的影响，一季度环比会改善。2、万洲国际的养殖业务会出现反转。3、公司考虑美国业务的分拆上市。
@今日话题 $万洲国际(00288)$ $双汇发展(SZ000895)$ $同仁堂(SH600085)$