| 发布于: | 雪球 | 回复：29 | 喜欢：14 |
你的逻辑在于，太关注股价走势了，以股价的走势来判断公司的价值。其实广联达的股价走势也是可以合理解释的。你的那些问题都是2015年牛市时候炒太高了造成的。我一条一条来回答：
1、你说15年股灾下来，最大跌幅小于50％的股并不少，但小广的最大跌幅为什么会跌去75％？
答：2015年疯牛市，广联达这种小票被炒得非常虚高，而管理层也不合时宜的在那个时候推出了股权激励，虽然对当时股价打了很大折扣，但还是属于虚高的价格，25元。而牛市崩盘后价格雪崩，股灾3.0以后因为公司主动转型导致业绩也雪崩断崖，两个雪崩断崖互相叠加，导致股价打了三折。
2、你说股灾两年后，市场有多少公司突破了15年的新高，而小广的股价（在上半年涨50％的情况下）却还不到当时最高点的一半？
答：因为很多企业的股价在疯牛的2015年并没有被炒到非常虚高，比如格力电器2015年最高点才12倍市盈率，后来被打到7倍市盈率，这样的股价当然能够轻松创新高了。而小广当年的股价高点有多少市盈率？非常恐怖的数字。
3、你说上市7年涨幅（现价）仅4.5倍，这表现显然对不起之前的两张明牌。
答：上市之后涨幅多少，这个也要看上市时候价格到底高不高，以及后来业绩走得是否平稳。
4、你说市场大资金为什么不抢筹码，
答：首先我觉得，并不是企业优秀了就一定要有大资金来抢筹码，大资金也不见得什么标的都会比散户更加提前认知。我2014年建仓海康的时候还是有大资金在抛售呢，现在2017年，各路大资金都来抢筹，那么我要问了，早的时候你们去哪了？所以真不要迷信什么大资金大机构。彼得林奇说散户也有相对机构的调研优势，那就是深入生活。
回答了以上问题，我觉得你是一个市场有效理论的坚定拥护者。
最后说说广联达的困难吧。
广联达现在最大的尴尬在于2015年25元发行的股权激励，明年就要到期了，如果股价还套着就很尴尬了。我相信管理层也是非常想做高业绩让股权激励的员工解套。
按照广联达自己的说法 2015年是公司的转型之年 从单纯卖软件转型到建筑信息化平台，大环境上股灾也是刺破挤压之前大牛市互联网泡沫的过程 。这就是为什么广联达最多跌了74%的原因。安硕信息更是跌了90%。那些创出股灾后新高的多是茅台五粮液格力美的这些大消费类的 他们不需要转型 之前泡沫也不大。还有就是乌鸦变凤凰的重组股。互联网公司靠内生业绩创股灾新高的还真的没见着。 广联达16初至今的财报来看转型还是有成效的。16年1月底以及7月15号的董监高大手笔增持也侧面印证了公司高管对公司转型还是有底的。市场周月k线走势也能印证长线资金也是看好公司转型的。让我们拭目以待未来的中报年报来进一步证实或者证伪小广的转型是否成功。
非常期待有人指出广联达的不足，真实存在的会打压股价，多好的事情（真心巴不得跌停），其次对投资也是一种警醒，但是绕来绕去就是所谓建筑行业里所谓精英人士不看好，又拿不出具体的，矢量的说明，动不动有多少对手广联达随时要被淘汰，动不动计价软件行业发展到头了，实在是…
大多数用户会用免费的。付费的比例你可以去查下网络游戏付费买道具人数占总玩游戏的比例来估下，总比自已拍脑袋来估的准些。每月35，一年170。太贵了，一年30还差不多，夹投都不会花这钱的。[大笑]
我没去官网看过。这个目前只是个添头而已，多多少少不重要。重要的是看到了广联达对建筑市场布局的思路。用产品布局，为用户提升价值。想想一个仿制品QQ为何能打败所有对手。因为就它是最好用的呃。广联达的产品的更新也很快。小步快跑，迭代更新。如果他能一直如此，试看谁能能敌？
我当然是非常反对优秀的公司就一定会有完美的股价形态。股价是市场情绪的反映，不是公司经营层面的客观反映，公司遇到一些问题但不严重，市场过度解读也会造成股价断崖，那么请问这个股价断崖表示公司的经营断崖了吗，显然不是，所以我一开始就旗帜鲜明的反对拿股价走势来反推公司经营。
我对广联达的业务就抓住两个基本点，第一，行业是好行业，空间很大。第二，广联达已经是这个领域的龙头。如果我的结论错了，那也是这两个基本点之一是错的。
至于广联达遇到的困难，我想做过企业的人应该知道，哪个企业没有困难？每个企业都有困难，但是龙头企业之所以能够在长期竞争中存活下来并做到第一的位置，已经说明了它战胜困难的能力最强。广联达肯定是有困难的，但是，同时，广联达的竞争对手同样也有困难，因为不是龙头可能面临的困难更多更大！
所以我看企业，是观其大略，不注重细节。
行业好，公司是龙头，管理层有良心（广联达上市后的分红已经超过了当年的融资额），有这三点就是支撑。后续的细致研究，对于我这样不接触这个行业的人来说，是非常困难的，即便是看到了广联达的困难，也无法推翻前面这三条支撑，不改变结论了。当然了，也有可能广联达在后面胡乱作为糟蹋了当前大好局面，我们做预测，都是奔着大概率去的，广联达既然已经做到龙头老大了，胡乱作为的概率其实是很低了。小概率事件当然是有客观存在的可能性，但是这个不是投资决策所要重点考虑的东西。
呵呵，辛苦你了，竟然逐条回答了我的反问。这些反问的本意是想说明，一个“完美”的公司股价是不会走出这样的形态出来的，目的是强调要关注公司经营层面的困难或障碍。仅此而已。
既然你回答了，那我就多说一句。你所有回答的内容都是就市场说市场，没有触及公司实际的经营，尤其最后补充的广联达遇到的困难，竟然是25元的股权激励。这是业务层面的事吗？
不多说了，不然又要被人说是喷子了[大笑]，剩下的看各人的理解了。