用一个决策因子选择基金,和盲人摸象有什么区别?
“十年长情基金组合”全年业绩回报-18.59%,略好于沪深300指数(-21.63%),总体表现尚可。
分别看各基金的表现,则是“有人欢喜有人愁”。
10只基金,只有一只正收益。刘自强的“华宝动力组合”,全年业绩收益6.44%。投资收益7.59%(提前买入)。
10只基金,只有4只跑赢沪深300指数。除“华宝动力组合”外,还有赵晓东的“国富中小盘”,全年业绩7.01%,一如既往的稳健,有种任何情况都能“泰然处之”的淡定。杨谷的诺安先锋混合A,全年业绩-15.18%,在建立组合时提到过这只基金,业绩稳定性排名略逊于赵晓东,抗风险能力排名第一;杨谷管理该基金已经16年,是除朱少醒之外管理单只基金最长的基金经理;陈皓的易方达平稳增长混合,全年业绩-17.52%,作为平衡型基金的代表,以业绩“平稳”见长,确实有点儿“四平八稳”。
其余6只基金则跑输沪深300指数。6位基金经理均是不擅长回撤管理的选手,业绩“大开大合”,回撤较大,2018年熊市也全部跑输指数。这也导致其在牛市中的高回报在熊市中又送回去,累计业绩回报受限,其中吕慧建、魏东、毕天宇的任职年化收益率均低于10%;只有朱少醒、杜猛的任职年化收益较高,分别为17.79%、15.44%。冯波为10.65%。
一年的观察,并不能说明太多的问题。
按照建立“十年长情基金组合”的初衷,基金若不更换基金经理,将不会主动赎回暂时表现不佳的基金。
2023年,“十年长情基金组合”计划在目前10只基金保留的基础上,再增加5只新的“十年长情基金”,将组合基金数增加到15只,投资本金增加到4.5万元。
二、筛选5只新的“十年长情基金”
首先,在8129只普通股票和混合型基金(Wind公募基金二级分类)中,按现任基金经理任职天数大于3600天(约10年)的条件筛选出40只基金,并按任职年华收益率从高到底排序,清单如下;
笔者认为这是一份很有意义的清单,
它包含了公募基金所有场外主动基金中,现任基金经理在管超过10年的普通股票、偏股混合、平衡混合、偏债混合、灵活配置型基金,全市场只有40只。包含:
1只偏债混合型:天弘安康颐养A;
1只平衡混合型:易方达平稳增长;
10只灵活配置型和26只偏股混合型(清单从略)
(感兴趣的球友可以收藏保留)
第二、进一步筛选:
(1)剔除已经在“十年长情基金组合”中的10只基金(上表中深色背景的)
(2)剔除任职年化收益率低于7.2%(10年累计收益率100%)的基金(遗憾的是,把偏债型基金“天弘安康颐养A”剔掉了,该基金年化7.18%,对于固收+基金而言,已经超级优秀!)
(3)剔除近5年表现不佳的基金(Wind 5年评级1星)
(4)一位基金经理只保留一只基金;
(5)剔除规模不足1亿的基金;
最后筛选出20只基金待选基金:
谢治宇的兴全合润就不用介绍了,谢治宇是“千亿顶流”之一,即使2022年跑输大盘,年化回报仍达到20.22%为最高。这只基金也是我自己投资组合中的重仓之一;
李巍的广发制造业精选A,本人曾在参加#老司基硬核测评#征文中发长文进行过详细解读和测评:《10年中国制造,10年广发制造业精选,10年李巍》,感兴趣的球友可以直接点击该文章标题阅读。
蔡目荣的华宝资源优选A,是2022年本人选出的“抗跌能打、穿越牛熊、持有舒适”的6只基金之一,业绩优秀,持续稳健,牛市能打熊市抗跌。该基金详细解读见2022年11月21日长文《那些“抗跌能打、穿越牛熊、持有舒适”的主动基金,解析(3)》。
国富研究精选的基金经理徐荔蓉,目前已经升任国富基金公司总经理,本人持有其管理的另一只基金“国富中国收益”。本人曾在2021年12月26日发长文《徐荔蓉升任国富基金总经理,他管理的基金怎么办》表达过担忧;一年过去了,其管理的基金并未易人,2022年业绩表现仍然可圈可点。
在这个清单中,本人重仓持有萧楠的易方达消费行业股票;少量持有周蔚文、骆帅的其它基金。
2018-2022年的五年,A股经历了2018和2022的两年熊市、2019和2020的两年牛市、2021年的结构化市场。
所以个人认为,基金在2018-2022这个五年度的业绩表现能够充分考验基金经理的投资管理能力,牛市的进攻能力、熊市的防守能力、结构化市场的洞察能力均暴露无遗。
上表列出了这20位老将在最近5个完整年度的年度收益和5年累计业绩回报。
从五年累计回报看,有三只基金累计业绩回报超过100%。分别是李巍的广发制造业精选A128.60%、蔡目荣的华宝资源优选A114.48%、徐荔蓉的国富研究精选。
李巍的基金在牛市进攻能力最强,2018年熊市虽然回撤较大,但是在2022年回撤控制较好,跑赢大盘5个点;蔡目荣前面介绍过,其“能打抗跌、穿越牛熊”的本事助其累计业绩优秀;徐荔蓉则是稳、稳、稳,无论熊市牛市均波澜不惊,到手的业绩绝不轻易撒手,累计业绩。
谢治宇在熊市回撤较大,冲淡了其在牛市进攻取得的成果;萧楠是消费主题基金,受行业影响较大,好在消费行业是长坡厚雪,确保其长期业绩优秀。老将周蔚文,其“三好”选股原则助其业绩回报比较稳。只是这三位老将的管理规模有点大,影响业绩发挥。
综合以上因素,最后选出加入“十年长情基金组合”的五只基金是:
三、2023年“十年长情基金组合”基金清单
(全文完)
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