市场对银行的担心本身就是多余的。这些担心都喊了十几年了,结果呢?银行一年比一年好。是金子总会发光。投资者们耐心等待。
你说的有一定道理。不同的投资者关注的指标也不一样,有人关注新增不良,有的关注不良存量,有的关注营收,有的关注扣非利润,有的关注净资产收益或每股收益。我个人觉着营收是开源是入口,新增不良是漏斗是出口,营收和新增不良应该重点关注。如果银行间对比,你的方法简单实用,因为有的银行年报不详细披露。
实际上一季度赚了150亿左右,每股0.75元,其实就是这样的,大多数银行的净利率是35%-40%.平安银行因为以前的旧账太多,拨备提的很多,所以净利率只有23%,在还旧账。实际上他的净利率在40%左右
对于平安银行的这个不良生成,我们要算大账,不能每次用不同的口径,大账就是计提了多少,然后总池子增加了多少,计提的减去增加的,我们就认定是核销处置了多少拨备。
但是现实中,银行的拨备池子不是只有计提和核销两项,还有转入转出回收等各种项目,而且每家银行的口径也不一样,还有的银行不公布这些口径,有的银行有的时候公布有的时候不公布,所以算大账是一个很好的办法,特别有利于银行间的对比,同时随着时间推移,整个数据是符合事实的。
我们不能根据财报公布的数据随意调整,比如这次回收了53亿,按道理我们应该对去年或者前年的新生不良进行核减,而未来可能还有回收,这样要对目前的新生不良进行核减,这样数据也全部乱了。
算大账,虽然某一个季度可能不完全对应当季度的数据,但财报本来就有一定的调整空间,再加上算大账从1-2年或者3-5年来看是非常精确的,算大账一目了然,一把尺子量所有银行,也量到底。
对于一会算大账,一会算小账的投资者,不是不懂这个道理,更多就是要突出自己的不一样,就是要挑一些毛病而已。