时光森林

$平安银行(SZ000001)$ 短线买点。中报后，不是平安涨，就是招行跌。查看全文

平安银行当前焦点问题究竟是什么

昨天微信群跟一位持股10年的老股东聊了许久，感觉有些东西不得不说一下。 首先，回应我个人是否客观这个问题。 为什么我老是盯着平安银行的优点说个没完，到了问题，往往就寥寥数笔带过？我个人觉得，一方面这是我个人的关注点侧重与大家略微不同。另一方面，是因为太多人盯着平安银行的问题，而...查看全文

小韭菜如何挑选银行股之六：至少值得常规配置的平安银行

（关注微信公众号‘sgsl1982’，第一时间知晓最新动态） 不知不觉，《韭菜选银行》系列到了第6集。这系列中，核心视角是行业普遍适用的利润公式。即银行可实现的利润=规模*利差+中收（泛指利息外所有其它收入）-信用成本-运营费用。以上指标的变化，都直接决定一家银行未来利润的变化。中短期内，...查看全文

收到平安银行零售开放日邀请啦！

上午接到邀请，11月5日，6日，平安银行将进行零售开放日活动。楼主将有机会参观传说中的广州流花支行，并随大部队去深圳平安银行总部，聆听管理层讲话（据说是就未来零售战略）。 身为一枚平银死忠，楼主太兴奋、太激动了！ 届时，楼主会将所见所闻与诸位分享。如果有机会向管...查看全文

扬帆起航在路上——平安银行2017年年报解读

总结写在最前：很简单，基本符合预期。数据我尽量核对清楚，如有差错，请指正。 1、规模指标：年末资产总额32485亿，较年初增长9.99%，环比增长3.54%。由于四季度净利润40.32亿，净资产环比增长仅2%，低于资产增速，资本充足率环比有所下降（利润增速低于资产增速）。考虑到平安银行可转债发行已...查看全文

$平安银行(SZ000001)$ 我又成功为公司推荐一位信用卡用户。不管别人怎么说，平安银行信用卡在我眼里是世界上最好用的信用卡，我就是这么主观。查看全文

原理上解释招行为什么可以更贵？以及平安银行的估值问题

有球友问平安银行估值的问题，也提到了招行的估值。为什么招行的估值可以比其它行更贵呢？是招行高估还是其它行低估？合不合理？平安银行的估值应该是什么水平？ 要解释以上问题，首先要搞明白估值的原理。我们必须要搞清楚，资本市场究竟是怎么给一个公司估值的？其实这是很简单的问题。我们常常...查看全文

$平安银行(SZ000001)$ 平安不带卡，即申即刷，这是真的吗？太牛逼！查看全文

2017年投资年报

为了年终报告不淹没在总结大海里，提前写好、发布。 自2006年入市，转眼12年。经历了07年大起、08年大落、09又大起，接着三年的苦苦煎熬、颗粒无收，自2013年开始，总算找到一套可持续策略，于是有了接连5年的收获。以上便是我所经历的投资生涯。 自2013年起，对投资业绩有了较为仔细的记录，成绩...查看全文

平安银行的‘核’地位，这回实锤了

写在开头的话： 我一直说，银行一定是集团核心。很多人是不相信的。没办法，集团保险太强了，相比之下银行很弱，这是现实。特别最近集团又弄出个科技‘核’，加上集团陈总说，若平安互联网业务上市，市值轻易超平安银行。于是很多人担心平安银行在集团的地位、话语权。今后银行在集团是不是要被边...查看全文

小韭菜如何挑选银行股之五：该重新审视的招商银行

（关注微信公众号‘sgsl1982’，第一时间知晓最新动态） 在《小韭菜如何挑选银行股之一：该直接PASS的浦发银行》一文中，我提到了银行业盈利模式。利润=规模*利差+中收（泛指利息外所有其它收入）-信用成本-运营费用。任何指标的变化，都直接决定一家银...查看全文

未来零售银行就是这样——平安银行流花支行调研交流纪要

首先，感谢平安银行邀请楼主参与为期两天的零售开放日活动，衷心感谢工作人员的辛苦工作、热情接待，同时也感谢@不明真相的群众 创建雪球，正是雪球平台的影响力，才令得小投资者有可能得到研究员才享有的权利。同时感谢所有关注楼主的球友们，正是大家的期待、关注，楼主才有...查看全文

$平安银行(SZ000001)$ 善良的小韭菜继续护盘。资金来源，民间借贷（找老爸借7%的息）。查看全文

一文看懂股份行负债端

（此文首发微信公众号’时光投研‘， 点此可阅读原文！） 先看整文结...查看全文

平安银行零售开放日完整记录（蔡新发行部分）

此文单独为蔡行报告部分，谢董部分见：网页链接。 三、蔡行上台后，先介绍了自己的报告思路（没拿到PPT，因此只能自己从图片上抠信息了）。PPT思路主要分四部分：1、观全局，定目标。2、审自身，定方略。3、强执行，显成效。4、弥不足，恒前行。 第一部分，蔡行介...查看全文

平安银行2017三季度报告解读

1、客户数量：年初5239万，年中5843万，增量604万。三季度6574万，单季度增长731万，超上半年总和。可谓惊人。但我们可以看到，客户数量增长很快，但单位客户的价值却在下降。人均存款由年中的5341元，下降至4959元。人均AUM由年中的16275元，下降至15538元。人均贷款虽轻微上升，人均产值（营收/...查看全文

小韭菜如何挑选银行股之四：值得下手的兴业银行

（关注微信公众号‘sgsl1982’，第一时间知晓最新动态） 在《小韭菜如何挑选银行股之一：该直接PASS的浦发银行》一文中，我提到了银行业盈利模式。利润=规模*利差+中收-信用成本-运营费用。任何指标的变化，都直接决定一家银行未来利润的变化。中短期内...查看全文

买入平安银行的核心逻辑

废话不说，直接给大家划划重点、打打气。为什么买平安银行？原因如下： 一、大环境使然。 我们注意到，当前经营环境，一边是利率市场化、另一边居民理财热火朝天，各种宝大行其道，反应到银行负债端，是揽储难度与资金成本的日益上升。而金融脱媒、企业融资渠道的多元化，又令得优质企业对银行的...查看全文

$中国平安(SH601318)$ 在中国，造谣的成本是不是太低了？查看全文

$平安银行(SZ000001)$ 浮动得保证金全部买入。14下买入的傻傻拿住，14以上买入的做做短差。套住就不动了。查看全文

个人实盘公布

银行股不行，平安银行很惨，但我没有跑，也不会爆仓。 个人实盘已公布微信公众号，点此链接查看：网页链接查看全文

回复@套利客: 新门店在增加，门店总数在减少，说明关的门店比新开的多。这也许是正常的网点优化，如果有些网点不适合未来经营方向，关掉也没什么不妥。可以确定的是，新门店的数量是不是的确增加了？更适应未来战略的门店数量增加，不适应的门店数量减少，与零售转型、渠道扩张，有冲突吗？您可以...查看全文

回复@套利客: 关于门店规划，您认为，当时我可能就清楚它具体是指新规划的门店、或者是旧门店改造形成的新模式门店吗？我传达的是我所看到、我所接受到的信息，信息传播过程所产生的偏差，并不是我能控制的。就这个案例，数据来源是新闻通稿，我只是相关信息的传达者。如果您要较真，我真的觉得下...查看全文

回复@bhhcqh: 最值得关注的问题是零售风控，代理人带入客户时，客户的实际体验也很重要。怎么判断平安银行的零售风控，这个问题要好好琢磨。//@bhhcqh:回复@ice_招行谷子地:从我这些天接到平安银行的电话数量，以及我在平安代理人接受新人培训期间接触的关于平安银行的信息，感觉平安把他的强大执...查看全文

回复@ice_招行谷子地: 我倒是觉得就是现在的股价，强化了您比较对的形象。所谓平银画的大饼，从现在的数据看，正一步步变成现实，只是没我预期中那么快。//@ice_招行谷子地:回复@时光森林:事实上证明多数情况下，我是对的。不论是前几年对平银利润增速不可持续的判断，还是月活数据不可持续...查看全文

回复@bigfatcat: 15元对应2017年业绩，估值是11.3PE。对业绩处于底部的一家公司、公司未来值得看好，这个股价凭心而论，不值得卖出。//@bigfatcat:回复@时光森林:唉，平银我判断非常对，但是操作错了。原计划15跑路的，但15时候开始T，想自然做丢算了。可惜做几次不给我丢啊。平银涨到15是炒预期，...查看全文

回复@ice_招行谷子地: 因为您不把自己的想象叫做画大饼，别人的通通都是画大饼。//@ice_招行谷子地:回复@时光森林:我和你最大的区别是我基本很少靠想象画大饼查看全文

回复@ice_招行谷子地: 根本不用深究就知道别人是错的，招行肯定没问题，这就是您的毛病。//@ice_招行谷子地:回复@时光森林:你自己写出来的错误，我当然不会仔细去校对。只是当时直觉觉得有问题，随口一说罢了。我的主要精力还是上班，投资刷雪球不过是业余爱好。不可能别人写得每个字都去深...查看全文

回复@ice_招行谷子地: 有些判断，错了就错了，错了纠正就是。有什么了不起。拿出来给一个群体贴标签，有点搞笑。您自己也小心点，有些方面，您的毛病比我严重。只是招行股价跌得少一点而已，所以您的感觉比别人好。还记得吗？有一次我在一篇文章因为笔误，说招行少了700亿定期。您马上就维护说这是...查看全文

回复@套利客: 我什么时候说永远是市场错了？APP月活我想明白自己哪里错了，就接受并认错了。新门店我倒不记得说会增加100家营业机构，增加100家新门店也的确是平银的规划。这有什么问题吗？我也说过，关于基本面，我个人是偏乐观了，对于经营环境与集团客户转化难度有所低估。有错就改，不懂就问，...查看全文

平安普惠主要对平安银行品牌有负面影响，竞争倒确实不怕。平安集团搞个平安普惠，有点倒人胃口。但也很容易理解：平安银行的网点、负债端，无法覆盖、也承接不了更多的客户与资产。//@八月奥古:回复@Fuwaer:9.不惧怕与平安普惠竞争好像记得证监会有规定大股东和控股公司不能有同业竞争的！大...查看全文

回复@Abner: 谢谢，只要我愿意，随时可以将担保比例增加到200%以上。如果脸皮够厚，回到300%也不是事。所以安全保障还是很足够的。我集中投资一支股票，12年投资生涯只有一次，就是平安银行。当时我判断这个机会很罕有，所以就干了。目前来看，确实因为股价上涨忽略了一些本该重视的问题：利率市场...查看全文

管理层的话不是能尽信，但可以提供观察方向。如果以后平安银行不请我去参加活动了，我也会去参加股东大会，近距离观察公司。//@股爱卡:回复@Fuwaer:这种会议每去一次就会被打一次鸡血，让你继续憧憬下去，类似的场景每年都会重复好几次。 $平安银行(SZ000001)$ 查看全文

谢谢分享！$平安银行(SZ000001)$查看全文

回复@孤独的宿风: 因为这个消息卖出股票的人，只能说他们不适合在这个市场生存。//@孤独的宿风:回复@时光森林:监管新规要求在6月30日之前，“一刀切”将全部逾期90天以上的贷款计入不良，平银表现节节败退查看全文

回复@xcylestat: 刚刚群里有朋友在讨论，说董事长巴不得半年报快出来。听意思好像是想打谁的脸。我觉得可能三季报才管用。//@xcylestat:回复@时光森林:股东大会有新消息吗查看全文

回复@孤独的宿风: 这不是主要问题，而是早就公开了的信息。因为股价下跌，不好的一面被反复拿到放大镜下审查。来几根大阳线，平安银行什么问题都没有。因为股价下跌，现在彰显自己的先见之明的价投开始多了。//@孤独的宿风:回复@时光森林:不良贷款偏离度高达142%是目前主要问题查看全文

回复@能确定: 我是因为平安银行具备成长确定性才买入的，问我不确定性，要我怎么回答呢？现在股价下跌，奇奇怪怪的观点都会冒出来。我的建议是，如果真的对基本面有研究、有了解，别自己吓自己。//@能确定:回复@时光森林:时光兄，＂买股票就是买企业＂，你这么专注平银，也干得这么狠，可谓破釜沉...查看全文

平安银行负债端形势、利差分析

此文为平安银行系列第二篇，主要研究平银负债端形势、利差趋势。 01—概览 当下掣肘股份行规模扩张的，不是资本充足率，而是搞不到能匹配贷款增长的存款。存款增长想提速，就得提升存款定价。存款定价提升，利差就面临收窄压力。利息净收入=规模*利差。利差收窄的规模扩张毫无意义。情况甚至更糟...查看全文

回复@谷丰致: 我知道，就结算收续费而言，两家银行统计口径大概也不同。2017年，平安银行信用卡发展速度惊人，如果无卡支付记入结算手续费，增长幅度不可能只有8%。查看全文

回复@谷丰致: 不过我注意到平安银行结算手续费收入增长很缓慢，估计不同银行的帐目差异还是很大的。平安银行可能将所有信用卡有关的手续费收入都计入银行卡手续费收入了。所以数字大得有点惊人。//@谷丰致:回复@时光森林:从这段文字字面理解，直接刷银行卡的有关手佣单列；电子支付指的是网上银行...查看全文