本周复盘（2022.8.28）

持仓跟之前差别不大，周二在净值创新高的情况下连着三天被吊打了，最后这三天亏肿了。新能源最后三天走出了小型股灾的趋势，其实基本面没有发生啥太大的变化，周中出来了万亿刺激的消息以及经济基本面改善的预期，然后资金切换到消费或者医药上面去了。

光伏：光伏的基本面其实早已脱离周期和波动了，但股价还是有比较大的波动。另外时不时就会传出欧洲某某国家退出碳中和的新闻，这个已经懒得解释了，欧洲因为电价昂贵临时启用化石能源不代表退出碳中和，反而会更加坚定发展光伏发电（这里面的逻辑都想不明白也就不要炒股了），另外光伏我认为是目前基本面最好的行业，没有之一。

另外说一下海外分布式，爱旭股份的交流说了目前海外高端分布式需求在15-20GW，ABC的终端组件销售价格应该在4.5-5.3元/w左右，这个基本符合预期，折算下来也有千亿市场空间了。海外高端分布式是我一直在说的未来组件厂商差异化竞争的必由之路，这1000亿市场空间直接决定了组件厂商的盈利水平，这跟奔驰宝马最赚钱是一个道理。大家如果留意中环、通威都在强调叠瓦组件，这其实也是海外高端产品，可以说未来的兵家必争之地。不过BC应该是最适合分布式的，具体看我这个帖子：

网页链接

光伏我持仓天合光能和爱旭股份，都是海外+分布式+新型能源消纳系统布局+新型电池技术，从战略上我觉得这两家在做正确的事情，估值也不高，对于光伏我觉得格局可以再大一点，不用频繁做T。

储能：现在投资储能一定要脱离电化学储能这个舒适圈了，电化学储能或者说国内大储目前不具备经济性但是政策强上，所以导致大储我认为是一个非常不好的商业模式，能挣钱的环节不多。储能在这个阶段投资机会也不少，更多的是我觉得要放开来看，现在储能技术是百花齐放的时代，比如最近在研究的光热储能可能有不小的预期差：

光热储能：这个我会单独发个帖子，简单来讲原理类似于咱们小学生玩得那种放大镜烧纸，一个光热电站可以通过上千个日立镜把光能以热能的形式储存在硝酸盐里面。之前光热电站没有经济性是因为用这个来发电，流程是：光-热-水-电，这一看就有不少能量损耗，而光伏是直接光 to 电，所以光伏发展起来光热的经济性就不行了。

但现在用于储能不一样了，储能的能量来源有两个：第一还是光-热，第二是光伏峰谷调节的时候电-热，其能量都是以热能形式保存。其经济性据说不差于电化学储能（这个还要仔细考察），但是可以肯定的是如果要达到良好的经济效益，光热比较依赖地域光照条件（比如新疆），另外光热还有一个优势就是可以长时间以及高容量储能，这一点是电化学储能所不具备的优势，比如更安全，比如更适合西北那种超大型集中光伏电站储能。原因也很简单，光热储能是大功率长时间（比如1Gw），电化学储能的场景更适合小功率短时长（比如户储），在西北这种地方又没有抽水储能的时候，在电站周边建设1Gw的电化学储能那画面实在是太感人，所以光热可能有其应用之地。

光热这次光是新疆市场规模券商测算是200亿，首航高科、三维化学、振江股份都是做这个的，可以持续观察跟踪。

动力电池：碳酸锂这些还是短期价格下不去，如果有一天下去了一定是需求侧放缓了而不是供给侧增加了。大家一定要注意动力电池的投资逻辑未来跟车企会高度绑定了，因为动力电池都是定制化生产，所以别看每家都在扩产能，但是一定要关注其下游定点的车企，因为非常有可能产能利用率最后实际没那么高，比如这次小鹏销量增速放缓了，其实多多少少会影响上游，明年这个趋势会更明显。

消费电子：VR的投资热度这周减退了很多，原因其实也很简单，因为现在VR还没有内容生态，不过23-25年消费电子在酝酿下一个爆款产品，密切跟踪立讯精密、长盈精密等跟大客户绑定又在转型新能源的消费电子厂商。

Pet铜箔：东威科技的设备卖出去了不少，行业开始扩产能了。

热管理：长期看好，且长期看好跟特斯拉绑定的所有供应商，明年美国不光是光伏还是新能车都应该非常不错，特斯拉是绝对龙头。

特高压等新能源消纳系统：最近研究了科林电气，发现还不错，半年报扣非净利润断层。估值不到20倍的小市值公司，受益于下半年特高压等新型电力系统建设加速。另外科林还有逆变器和光伏EPC，光伏epc这一块如果组件价格下跌那么肯定是利好epc业务的，潜在的硅料下跌受益股。

上周最后这三天太难熬了，但是不会改变交易体系，duchang每天都开，保证赔率和胜率更重要，不要想着每一局都赢钱。