张子娴

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回复@人弃我取淘金者: 减值是一次性的，赢利是不断周转的，至于新地的价格，目前几家大型的房开利润都不错，极端情况的出现我认为几乎不可能，当局无法接受这样的痛，这是最大的变数，事关政局，有无数办法托住的，一线人口继续流入，只要合理控制供给，可以稳住价格。至于三四线，本身泡沫有限，...

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回复@好的产品: 可以再看看，商务也确实受影响，但商务是有弹性的。房地产、基建不会再回到从前了。//@好的产品:回复@张子娴:应该不是房地产，房地产老窖也多，是商务

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$洋河股份(SZ002304)$ 酒总销量其实是越卖越少的，营收还能正增长，经营现金流好于去年但远低于21年，地方广告费大笔增加，主要是帮助渠道促销的，最近薛之谦演唱会就是洋河赞助的m6+，中高档白酒增速较低，尤其是省内。合同负债也是明显下滑，打款意愿不足。当然，主要还是洋河的消费场景中很大比...

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$洋河股份(SZ002304)$ 难怪不回购。

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$牧原股份(SZ002714)$ 维持判断。

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$SOHO中国(00410)$ h这个市场是很好验证一个理论的，基于保守净资产的安全边际有效还是基于业务自由现金流的安全边际有效，因为港股市场存在两个缺陷：不能清算和大股东低价私有化。

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$北控水务集团(00371)$ 为啥内资始终没有定价权，万科h已经超过50%。

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回复@下日日不断之功: 折旧的是经营权，收回的是贷款本金，剩下的减去利息税收才是净利润，看现金流会被误解。能分配的资金还得减去资本开支。//@下日日不断之功:回复@望月重良12345:目前贷款大约230亿，利息大约7亿。垃圾发电板块的折旧摊销，简单讲就是在40年的经营期内回收初期投入，估算的话就...

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花钱买了块地，不要天天担心转让价多少，多关心地能种什么？种的好不好？一年能赚多少？多少年回本？市场如果给个高价就卖给他。如果不给，继续种好地。

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$牧原股份(SZ002714)$ 现金奶牛🐄，一旦低价门槛建立，资本就退潮了。牧原可以类似公共事业一样，不断分红，还债。现金成本持续正现金流了。

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$万科企业(02202)$ 增持。

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$万科企业(02202)$ 杆杠用的再保守，遇到极端情绪的刺破，即便原来稳健的基本面也会被情绪面带崩。高杆杠的投资算计提了。生意模式太烂了。

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$万科企业(02202)$ 正的自由现金流，不是经营现金流。还有1000亿的经营资产可供抵押。

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不要把精力放在预测股价的波动去。
赚公司的钱。公司赚钱，公司分钱。
多去了解公司业务，了解同行，竞争格局。
直接排除低roe，roa的公司。
了解产品的差异化。
远离高杆杠的公司。
远离一言堂的公司。
远离看不懂财报的公司。
远离两头不靠的公司。
远离博...

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$万科企业(02202)$ 很多人对万科降负债不理解，其实万科这几年从银行借了很多钱去推进项目建设，随着大量交付结算后资金回流，这些资金并不在需要了。留着付利息吗？如果不是应付帐期和表外项目退出，万科也不需要借这些钱。

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$海螺创业(00586)$ 你有一份收租资产，利用产业协同在银行用3.5%的利息换取了一个30年的回报资产（大概8-10%），随着城市化进程建设需求到顶，此时账上对应了大量的应收，每年通过焚烧换服务费，经营现金流在不断的增大，这时候想想还有啥业务可以做呢？最新的热点就是新能源，有大量的电池，电池...

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$万科A(SZ000002)$ 共度时艰

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$美团-W(03690)$ 看上100

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$牧原股份(SZ002714)$ 现金奶牛🐄 资本退潮

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$万科A(SZ000002)$ 对周期行业，大家要有点宽容：未来几年不赚钱、甚至亏钱。只要现金流能支持住，未来大概率一个月卖个200亿-300亿，一年3000亿，周期平均赚个100亿。对得起当前的市值了。