$洋河股份(SZ002304)$ 酒总销量其实是越卖越少的,营收还能正增长,经营现金流好于去年但远低于21年,地方广告费大笔增加,主要是帮助渠道促销的,最近薛之谦演唱会就是洋河赞助的m6+,中高档白酒增速较低,尤其是省内。合同负债也是明显下滑,打款意愿不足。当然,主要还是洋河的消费场景中很大比例和房地产、基建项目挂钩,这部分的减少是情理之中,但影响不足以影响期长期下滑。