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也是我的逻辑:我看2023年末腾讯的投资包括关联，合营，和公允价值加入的合计8500亿左右，我不知是否这些投资的收益全部多少？正常这些投资8000亿能每年带来多少利润和股息？未来这些投资的价值如何变化？
我注意到“投资收益”大起大落，2022年1163亿，2023年-60.9亿，身边没电脑没查到，不知是不是那8500亿...
哥们，这就是个纯粹数学问题，回购5%你就卖出持仓5%，你的股份占股权比例不变呀。咋地，这时候买股票又不是买公司了？还是要去山里没信号卖不出股票？你都翻倍了，就别来这种垃圾股浪费时间了，我都好奇你怎么会跟一个失败的交易型选手产生共鸣？
但是多数人都忘了一点。你们不口口声声“复投”“复利”吗？满纸都是拿了$中国海洋石油(00883)$ 分红又着急买入的。为的是多了再多，赚了再赚。像老羊为了生活，几乎每次都提现养家的，几人？
因此，假设H大上市第一天就想着吃息复投，怕是更会滑入融资再买的道路。
按计算器，会害人害己
“如果恒大不分红只回购，持有到今天，账面亏损99%。”这句话不敢苟同，如果一直回购，①从二级市场价格方面，买如会对股价形成支撑，亏损99%不太可能；
②另外从财务指标上讲，EPS=每股盈利/总股本，回购的话总股本减少，EPS提升，股价=EPS*PE，也会对股价提振；
③再看看ROE，盈利/净资产，回购注销，净资产降低，ROE同样提高。
最烦那些说分红是分自己钱，还要交税所以没用的话语。可以说投资的真谛就是获得分红，买股票就是买公司也是基于看上它的分红能力。有能力分红但先不分的，是留存能赚更多的钱这个优势太明显且板上钉钉了，而不是拿本该分红的钱去风投和瞎糟蹋。二级市场的转让只是起到供股权进退的作用，本不是给人炒作赚差价的，因为它本来就不靠谱。
投资归根到底不就是为了分享红利吗？为了啥？
没想到省大水平这么高
本质其实没啥区别除了税，回购并且注销相当于用分红再投入了，纠结要生活费的可以卖出回购的比例，虽然帐面上股份减少了，但由于股本变少，其实持股占公司权益没有变化。
比如恒大那个例子，你真的看好，分红你再投最后也亏光，不那么看好每年减持回购的比例也能回本，正面例子就是伯克希尔，巴菲特也说过不分红，你想要现金流减持好了，最后的核心是选的是恒大还是伯克希尔
本质没区别的底层逻辑是持有等于买入，如果真的看好，分红一般会买回去，公司回购我也不会减持，效果是一样的，都是持股比例提高了，区别是分红产生了税，当然具体对于港股来说，即便分红产生税，也比a股划算，因为再买入可以买到相对a股有大幅折扣的股票，持股数量提升快，如果ah折价到20%，考虑税，肯定就是a好。
当然所有的前提是回购的股份是注销，这个没啥人提，如果不注销，那是耍流氓
这说的有道理，但也失去十多年的机会成本
如果每年分红复投
回购与分红，就看分红后是否会复投，如果复投那么回购更优（免税），如果不复投当然是分红更合理。