自我认知

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“我最喜欢的一句话是‘知其不可为而为之’,知其不可为就是‘得失心’,而为之就是‘是非心’。”
“淡化得失叫平常心,但我们面对的得失太大了,硬要淡化那是自我欺骗与麻痹,这违背了投资中的诚实品质。我觉得最重要的是是非心,这与得失无关。”
“市场的方向简单但路径复杂”
“...

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//@Tbills:是的。任何行业都会有一个边际资本开支回报不足以补偿资金成本的规模边界,尤其是金矿这个全行业roe偏低的行业里。这也反过来证明了分红/股东回报的重要性,通过股东回报,一个中等规模掌握优质资源的金矿企业才可以真正合理地支配自由现金流,让规模维持在一个舒适的区域。反之,如果企...

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//@Tbills:原因可能有很多,也许是规模效应,也许是降本增效,也许是技术革新,也许是还本付息的压力带来的极限生产赚现金流……过剩的资本天然的会创造过剩的供给,这也许就是马克思观察的资本主义铁律在当前社会的应用吧。

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//@Tbills:即便是很早就大宗化的铜,中国入世的那一轮大牛市后,留给铜矿的天量资本开支,也在12-14年压平了铜矿的供应曲线,那几年的铜矿90%成本分位线是下滑的。石油、煤等都是如此。资本开支的威力就恐怖在,过剩的开支不光是压制价格这么简单,它还会压制一段时间的成本曲线,后者才是致命的。...

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//@Tbills:我倾向于认为,锂矿依然在走成本曲线平坦化的过程中。20-23年大牛市的资本开支,依然在通过不断的投产、达产、技术革新,实现对锂矿供给曲线的压平。

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//@Tbills:锂矿当前的问题在于,它是新晋的大宗金属,新晋意味着过往那个曲线下的矿端品味与技术革新是没有充分挖掘的,而新晋大宗的标志就是需求和供给(资本开支)会出现一次爆发性的增长。这就导致大宗化的过程里会把成本曲线先往平坦化的方向去压,然后等品味与技术革新达到瓶颈后,再开始往陡...

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//@Tbills:以矿产举例,全行业如果roe很高,说明单位资本投入形成的产出水平高,利润很好,如果没有在运输成本、技术、政策等方面形成有效约束,这个矿产行业当前的利润水平是必然无法维持的。锂矿就是典型的例子,单价高(运输距离无法形成壁垒),品位不低(成为大宗金属的时间不长),技术突破...

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//@超级鹿鼎公:我有不一样看法,长期看,机场只有投机价值,投资价值不大,除非不新建跑道折旧N年后,客流还能平稳(轻微增长更好)

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//@江南拓荒者:以前对于 长江电力 不同年份可投资股价的展望 ,仅供参考(估计展望而已,重要的是趋势)。还是那句话,长江电力股价,回望过去,是历史至高点,展望未来,仍然在半山中。判断一个公司的股价高低与否,不是比绝对股价的高低,也不是过去涨跌多少,而是看公司的股价是否与公司的经营...

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//@江南拓荒者:今天有长电大V或水电大V减持或清仓长江电力的消息,长江电力股价也一度随行业公司一起调整,有些人来问,怎么看?我说没有看法,大家进进出出很正常,问题的关键是你自己投资的标的和投资目标及要求的收益率是否相匹配,至于长江电力股价本身而言,目前只是刚到收购乌白电站后的正常...

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//@RabitRun:回复@沃伦的胞弟: 还搁这谈中美M2? 我以为这种成年老梗早就被扫过盲了……
中美M2就不是一个标准。简单说,美国M2的标准窄得多,连企业10万刀以上的定期存款都不包含。把我之前写的一段关于中美M2标准比较的科普文贴一下。也算度一下人:
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中国的M2是一个很...

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//@一桶的传奇:宏观现象纷繁复杂,很难分析的清楚,我也没见过任何人,能够持续看准宏观,都是拍脑门乱算。把握企业更加重要。至于周期性行业的竞争格局,投资名著早有论述,也是把控供给端即可,需求端分析不清楚,也分析不了。

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//@fengyangdexin:这么说吧,你从行情端看到的逐笔,大部分是未经计算和核正过的,行情软件本身只是提供数据流,不涉及衍生计算和应用。主买和主卖远不如自己写规则脚本统计的精确,只不过这事情对散户确实有一定的门槛,除了数据还得精通算法,不过网上很多教程可以比对照学,实时的统计可能做不...

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//@江南拓荒者:长电正常股价我是按20倍估值给予,15倍是进入放心的可投资区域,进入放心的可投资区域不是那么容易的。//@csp1981:请教江大,您给当前长电的合理估值是多少?

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//@不动如杉:回复@夏葵94: 去年换了。紫金还是应验了逻辑,走的真不错,恭喜大家赚钱。
错过的太多,拿住的才是自己的。
目前看,凡是经过仔细研判,长期跟踪修正的行业或标的,大部分判断是对的。
我更喜欢潜伏,不喜欢追高,也不喜欢抄底。
大宗特别是铜和金,我觉得绝对价格不...

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