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最合理的解释就是真缺钱，不然不可能以这样的价格增发，年报发布会，朱旭就回避了关于增发的提问。作为资金密集型，而且信用关乎存亡的企业，是不会公开承认缺钱的。$万科A(SZ000002)$ 还是在继续为过去这么些年的粗放发展埋单。虽然他们早早就意识到了问题所在，但并没有当机立断地处理，执行上并不到位，所以才造成的今天的困境。至于这个困境有多大，需要多大的代价来买单，万科未来又多少价值，是目前投资者需要考虑的问题。住开的风险是否完全化解，多元化业务价值几何？想清楚了这些，也就不必在增发这个事上纠结了，也就不难做出投资决定了。
万科的杠杆率接近2.9倍了，但如果再增加0.1倍杠杆率，就会触发标普下调评级的3倍的分界水平。这就锁死了企业发展的快速路。作为长期发展目标的企业，遭到评级下调是极度得不偿失的，对企业信用、品牌价值、甚至无形资产等都是长期损失。
去年虽然拿地不多，但钱都投入经营类方向了，短期见不到效率，导致杠杠到分界线，今年对住宅开放开始乐观了，为了不促发红线，只好在市场融资了，有钱才能多拿地，你看三月份拿地不逊于任何开发商了。
同样是缺钱，恒大和融创缺 的是救命的钱，所以各种卖，能否活下来还不一定。
万科缺的是未来发展的钱，有钱发展的快一点，没钱就慢一点，优质资产一个都不卖，遇到极好的机会还买一把。
是阿，这缺钱和缺钱差别还挺大的，难道是没那么缺，纯粹是为了降负债而已，那减少投资也能降低负债，真的看不明白。同时做两件互相矛盾的事，艺高人胆大吧[捂脸]
看一个企业是否缺钱，看他如何对待旗下的资产，融创倒卖各种优质资产解救，譬如贝壳，物业，楼盘等等。
万科缺钱也可以卖贝壳，普洛斯等等，结果不仅没卖，去年还花几百亿加大物流领域的布局。
万科的杠杆率接近2.9倍了，但如果再增加0.1倍杠杆率，就会触发标普下调评级的3倍的分界水平。
这杠杆率，怎么计算的？