2019年10月330左右买入腾讯至今快四年了，体验过21年初翻倍的欣喜若狂，也经历过22年11月跌到200的麻木，至于21年22年之间：狂妄，自信，怀疑，抗拒，自满，恐慌，无措……
这是一段艰难的投资旅程，这是一段宝贵的投资经历，有一些感悟，略作分享：
一、买股票就是买公司
常听的一句话：看山是山，看山不是山，看山还是山。投资腾讯的心路历程，也是契合：
第一阶段：跟着大V的分析，觉得腾讯是一家商业模式和企业文化都很好的公司，估值合理，再听一句芒格的话，用合理估值买入伟大公司，结果一年翻倍了，于是对“买股票就是买公司”深信不疑。
第二阶段：伴随着一路的下跌，越来越怀疑，觉得谁都不可信，默默舔舐伤口。
第三阶段：回到最初起点的330左右，阅尽千帆，看看这几年其他公司的辉煌与堕落，再看看腾讯这几年的隐忍与转型，买股票还是买公司。
2022年7月，曾在巍巍昆仑侠的文章《腾讯的几个风险与隐忧》中写过自己当时的理解：
现如今，又是一年过去，你可以说腾讯的股价还是没有起色，腾讯的业绩增长依然不能令人满意，腾讯的下一个划时代产品不知道什么时候横空出世，但没有对比，你并不能体会持有一家让你夜夜安寝的公司的股权有多么难得，这几年，有多少公司因为过去高杠杆的贪婪将永远地倒下，有多少公司利用层出不穷的风口蹭概念圈钱套现留下一地鸡毛，有多少公司抱怨大环境却不做改革与进化，而腾讯选择了隐忍、低调、务实地做出一点点地量变，经营上保证基本盘、降本增效、toB业务转型，股东回报上持续回购+两年特别分红兑现投资回报，这些看起来简单，但十分不容易，我没有创办过企业，但经历过这几年，我多少会有一些尊敬与共情，至少这片土地上，需要这样相对正直本分的公司。
二、赚业绩的钱还是赚估值的钱
说了腾讯商业模式和企业文化的感悟，可能有人会说，腾讯这么好，你还不是没赚到钱，是的，我毫不避讳，持有四年，我确实没赚到钱，轻度被套中，因为我犯了错：
1、纪律性的缺失，下跌过程中过快过频繁地加仓：450，400，350都买入过
2、在理解不够深的情况下没有分散投资，低估了市场先生的疯狂。
我想，犯这两个错的腾讯投资者不在少数，2020年的翻倍行情让人膨胀，所以才有接下来动作的变形。
之前发帖子说过：”很多人把2020年靠美元流动性赚的钱，当作是靠自己本事赚的钱，包括我自己。"
回头看一看吧，尤其是中概互联网的股票，无论是动辄十倍的哔哩哔哩、SE、拼多多，还是涨了一倍的腾讯，这样的涨幅中，有多少是自身业绩贡献的，有多少是美元流动性推高估值贡献的呢？
三、量变到质变需要过程
所以，站在当下，谁都想预测腾讯什么时候涨回去，其实没法预测，如果非要说点，那就是怎么下楼梯的，就要怎么一步步上楼梯：
1、大环境的放开
2、政策上对民营企业的支持
3、自身业绩重回合理增长
4、流动性，无论是人民币还是美元。
但这是一个过程，没法一蹴而就。
四、为什么这段经历是宝贵的
之前就发过这个图，很好的概括了我投资腾讯的心路历程。
在之前的文章《再谈抄作业》中，我提到过几个前辈，也是我长期跟踪的几位，每每回望，我都跟他们学到了很多，现如今一年过去，又可以增加两位：paulWu和一MAN（散户乙）。
投资有很多流派，有很多观点，但如果想长期地在这条路上有所精进，必定是要看了很多悟了很多实践了很多，最终契合自己的性格，找到属于自己的投资之道。
我想，这段经历之所以宝贵，就在于自己投资之道的形成过程：如何去理解商业模式、如何去感悟企业文化、如何仓位管理（分散还是集中）、如何给公司估值、如何留好安全边际、如何面对市场先生、如何看待股息分红……
腾讯就要出中报了，对于股份已经增加到最初相遇时好几倍的我来说，只有呆坐。降低预期，腾讯赚钱就好，把每股收益*持有股数当作自己的利润，把每股分红*持有股数当作自己的自由现金流，不对一份财报能够扭转现阶段的趋势有什么期待，相信过程。
以上，诸君配合食用吧。
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