@大道无形我有型[¥199.99] 段总，想请教现金流和净利润的问题。自己在投资机构工作，看老巴还有您的文章都在说公司估值是未来现金流折现，但在市场上机构投资都是关注上市公司净利润的变化情况。因为工作一直就是在金融机构，没在实业做过，所以一直对现金流和净利润两者有困惑。为什么说现金流比净利润更重要？比如两家公司，一家每年现金流很好，但净利润不增长，一家净利润每年有增长，但现金流一般般，应该怎么选？
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@大道无形我有型[¥199.99] 段总，想请教现金流和净利润的问题。自己在投资机构工作，看老巴还有您的文章都在说公司估值是未来现金流折现，但在市场上机构投资都是关注上市公司净利润的变化情况。因为工作一直就是在金融机构，没在实业做过，所以一直对现金流和净利润两者有困惑。为什么说现金流比净利润更重要？比如两家公司，一家每年现金流很好，但净利润不增长，一家净利润每年有增长，但现金流一般般，应该怎么选？
你和你老婆两人上班，每人月工资是1万，还有房子出租，租金收入5000。然后每月房贷、生活费、水电气、出行应酬，花费2万。那么可以简单说你月利润5000。但是这个月，你公司暂时不发工资（说下个月再补发），租客也失业了，申请延迟交租，如果你花费没有减少，那么你这个月的账面利润还是不变，但是现金流已经入不敷出（为负）。
自己开个公司就明白了。现金流和净利润之间的差别可以看出经营质量的差异。现金流多于净利润，一般说明有很多预收款或者能够向供应商要更多账期，定价能力较强；反过来，净利润多于现金流，一般说明有很多应收账款，定价能力较弱。看公司三表，就能大概了解公司生意模式的强弱。
净利润是个会计概念相当于平滑处理现金流的方式。但是只有自由现金流是能企业自由支配的钱，这个钱可以用来分红是能放进口袋里的，买企业本质希望能分红回本，所以现金流更重要。
这是个财务概念，你先查下什么叫净现金流，什么叫净利润？这个必须要自己搞明白才会对你的投资有帮助的, 毕竟你是打算买下这个公司或这个公司的一部分的，不然你买的是什么？
一些公司赚了钱需要再投入利润的90%，但是再投入的那部分钱以后不一定能产生利润，说不定全部亏损。一些公司赚了钱只需要再投入利润的10%，剩下的90%全是现金流，要么存银行，要么分红。你能听明白吗？
你不能这么问，得结合实际情况。净现金流和净利润都很重要，比如一个正在发展期的公司，比如像之前的亚马逊，京东，拼夕等，必须要有足够的现金流，这是它的命，一旦不够了，就没有以后了，净利润是等慢慢走向成熟阶段后，开始大幅提升的。
有的公司已经相当成熟不需要乱扩张，比如高速公路，白酒等，净利润自然越高越好，公司有那么多现金没啥太大意义，此刻它必须呈现出高盈利的能力。
举例，月底发工资3000（净利润），老婆拿走2950（再投入），还剩50（自由现金流）。虽然每年能赚3w多，但到年底口袋里依然没钱。还是要挨老婆骂一年到头没赚钱。
往简说，经营现经流不包含投资/筹资现金流，但又不能像净利润一样包含折旧等非现金流损益。一个是收支，一个是权责制。
利润不等于真利润啊，不回款就没用，但是，自由现金流好了，就是把钱握手里了，不管分不分红，企业的总价值是不断上升的，都是应收和存货，利润是虚的