有三个大的判断,回头会出长文论述,虽然我老放鸽子。先简单提一下:

1. 这次周期至少是三种周期的叠加:A. 疫情供应链扰动周期,B. 全球货币放水周期,C. 环保供给侧“长周期”。这三个周期是要区分的,这就是为什么不能简单说Taper对周期影响多大,疫情结束对周期影响是好还是坏的原因。

不同的周期品受到三个周期影响的力度是不同的。但市场和各国政府对三种周期不加区分会影响判断,比如一律认为认为疫情结束就会平息周期,但其实C环保碳中和影响下的“长周期”行情早在疫情前就开始了,疫情只是打断,疫情结束后不但不会结束,甚至越演越烈。

2. 中国对资源品上涨的真实态度值得琢磨。为什么资源飞涨,下游有意见,还这么大力度搞碳中和、搞双减?因为这么多年以来,我们不计环境成本、社会成本在廉价对外供应资源品、工业品,国际社会属于得了便宜还卖乖,买了中国的便宜货,回头还指责你污染环境、能耗大。

所以我们干脆接轨,把环保成本、社会成本 price in,以后就算碳价贵了,资源贵了,但是社会成本、环保治理成本下来了,就是划算的。或者说,这些资源本来就该是这个价,以后不再把环境难题、社会难题留给这些西部资源省,直接计价。这也符合共同富裕,东部带动西部的要求。资源看上去贵了,但算上社会成本、环保成本、治理成本等等,总成本是降低的。这是一个根本性的改变!

3. 地产周期落幕,碳周期开启。碳周期开启我前面讲了,这不是什么过去那种短周期、小周期事件,这是长周期,大事件。很多传统傻大笨粗黑的行业会变成准特许经营行业,资源为王、产能为王的时代来了。

地产周期落幕的冲击大家最近已经感受到了,你们误以为是白马YYDS的这些股票,包括地产、银行、保险、家电、水泥(水泥可能还好,因为受益碳周期),其实统统都是地产这根绳子上的蚂蚱,全都跑不掉。它们其实都是周期股,正在下行周期的周期股,这就是它们跌跌不休的原因。

中国城镇化率已经达到64%,很多很水的分析师会跟你说,这个离世界发达国家的平均水平还有10个点的空间。所以地产大周期没完。其实呢,还有多少真正想进城的人没进城呢?很多现存的农村老人是不会再进城了的,等他们未来过世了,城镇化率自然会上来。

所以一个是走下降周期的地产诸蚂蚱,一个是走上升周期的碳中和各行业。未来投资怎么做,还用再说吗?

#碳中和就是护城河# #资源为王# #产能为王#
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精彩评论

润哥2021-09-20 20:48

高屋建瓴啊,发达的东部多花钱钱买资源吗,落后的西部资源可以卖得贵一点,区域发展不平衡获得缓解。价钱传导到欧美,欧美用更高的价钱买中国制造品,同时碳税封死了第三世界国家大规模工业化的可能。也封死了欧美再工业化的可能。制造端打造类似宝钢钢铁卡特尔联盟,对世界范围内资源进行集采(是否可行,现在还不好说),这反映一种战略布局思想,从房周期到碳周期,说得好

不讲初心2021-09-20 21:54

放个马后炮,我很早就不服中国工业品廉价出口,恶性竞争,中国工人12小时连班倒生产了全球百分之60的商品,却落不到好,反倒留守儿童老人等社会问题突出

Jessy-12021-09-20 22:21

想要的结果是:

房价不降,平价或微涨(整个社会和金融系统风险可控);
全面通胀,上中下游良性传导,中产及以下阶层收入全面上涨,且涨幅跑赢通胀(共同富裕的目标);
上层阶级资产及收入膨胀速度≤通胀(打击教培,学区,为中低产阶级减少教育投入造成资源浪费,打击娱乐圈,资本圈,限制垄断型无序扩张的互联网寡头,打击偷税漏税,尽可能使财富再分配的过程中,少流向上流阶层);
产业结构“真”升级,中下游制造业面临更高的原材料成本+人工成本,倒逼企业提高研发创新能力,生产高附加值高毛利的产品服务,推动整个实体经济的技术升级,告别野蛮发展的时代

房价不涨,收入涨=房价逐步下降
通过限产减碳叠加疫情放水,提高上游利润和资源价格;
通过发放消费券,提高社会福利,扩大政府开支,增加公共预算,持续刺激消费需求,提振消费端(同时变相减少群众消费成本);
通过减少补贴,推动市场化,鼓励真正有能力的企业杀出来,只要消费端没问题,蛋糕够大,谁有本事谁吃到。补贴补不出来华为海康。

muschao2021-09-20 20:14

主要是中国不想为美国买单了,应该是单挑美国。欧美最近整个能源行业都处于紧张状态,资源周期应该不是周期了,是大势所趋。

边城男子2021-09-20 20:59

铁矿石从233美元跌到90美元,为国节省了大笔外汇,碳中和的甜头尝到了,必须再接再励,争取更大利益。

全部评论

xuniverse丶05-09 23:07

对美国有什么影响

黑附YOU04-30 19:36

再学习:“地产周期落幕 碳周期开启”

E-long03-04 12:18

@生命法庭 这篇文章是一篇有深度的文章,对政策,经济结构等宏观层面需要有一个清醒的认识。
最开始看见这篇文章是想发言的,20年8月的 三条红线 ,21年1月的 房地产涉贷集中管理制度,21年2月底土地集中拍卖,包括后面对地产按揭,涉贷主体背景核查等,当时的地产非常的难,当时我经手的几个项目都扛不住了,其实在20年我们当时对恒大就已经非常不看好了,因为参与过百强头部降负债业务,所以非常清楚地产的问题。
21年整个市场的苗头都开始转向新能源了,政策叠加的也很多,那会还没玩雪球也就没看到这篇文章,后面还有加息周期,地缘冲突等不确定因素,股价波动可能很大,如果决定跨越这个周期,庭长的几篇文章质量还是很高的,现阶段新能源行业的材料分析已经很多了,不论是行业面,企业基本面,技术面的材料已经很全面了,怎么选择就看自己了,我有个简单的办法就是从上游企业入手,去年我有个典型案例就是军工发展的大背景下持仓宝钛,因为本身陕西人,可能对宝钛也认亲吧,哈哈哈哈。

阿边美凌格2021-12-22 18:30

地产周期落幕!

Buffetttttttt2021-12-21 09:01

关键是价格端能否顺利传导到欧美 欧美会不会转向其他发展中经济体 然后像印度越南这样的国家会不会忽视碳税 然后西方国家为了打压中国也选择性无视