哪一年看起来似乎都很糟糕,但股市却越来越好

投资久了我们会有一种强烈的感受:哪一年看起来似乎都很糟糕,但股市却越来越好。不信盘点最近几年:

2018,去杠杆加贸易战,“我们完了”的论调并不鲜见,股市单边下跌。到了年底,投资者更是迎来了最难熬的“至暗时刻”。可是,在这一年买买买的投资者,包括我自己,成了这几年最大的赢家。

2019年,贸易战正酣。那边班长发一个推特都能让A股震荡好几天。我们在惊疑和犹豫中不断坚强。挖坑,震荡,再挖坑,再震荡,但全年下来沪深300上涨36.07%,创业板上涨43.79%。

2020年更是让人印象深刻,新冠疫情席卷全球,春节后第一个交易日(2月3日)大盘几乎跌停,之后震荡上行,到3月6日达到阶段高点后又返身向下,挖了一个更大的坑,沪指在3月19日见到了去年的最低点2646点。回看2020年的日K线图,股市真是走得步步惊心。可是,2020年沪深300上涨了27.21%,创业板更是雄冠全球,涨幅超过60%。

2021年,春节后的大幅回调,会改变股市的长期向好吗?我坚信不会。悲观者可以找出很多种悲观理由,大国角逐正酣、流动性边际收紧、企业盈利达到高点周期到顶……那又如何?所有这一切只会造成波动,改变不了长期向好的现实。

历史上最大回撤一次发生在2007年12月至2008年11月,12个月全部偏股基金平均最大回撤达到58.42%;另一次发生在2015年4月至2016年3月期间,也是12个月全部偏股基金平均最大回撤达到48.34%。

跟历史上两次最大回撤相比,今年迄今为止偏股基金平均最大回撤为16.86%,只有历史最大回撤的三分之一左右。应该只是中等水平的回撤。

仔细翻看股市交易的历史,看着大起大落的K线图,其实震荡才是股市的常态,应该说超过90%以上的时间都是震荡,能让我们舒舒服服的单边上涨时间可能10%不到。


所以,要在股市里长期生存,乐观和看淡波动是大前提,也是大智慧。

悲观和乐观,只是看问题角度不同。时间拉长、格局放大、站得更高,所有的困难、折磨终将成过眼烟云。在最悲观的人眼里,人生下来就奔向死亡,所以活得了无生趣;最乐观的人眼里,生命的最后时光,依然对美好的未来充满期待。

悲观者似乎都对,所以就把自己装在套子里保护起来了;而乐观者善于在众人悲观时抓住机会、主动出击,所以总能在雾霾散去后迎来胜利的曙光。

我经常拿92岁的巴菲特和98岁的芒格做榜样:如此高龄的老人,如今还在津津有味地谋划10年后的投资事宜,真的比什么都励志。

如果没有乐观的特质,就试着改变认知,让自己乐观起来。只有乐观的人,才能看到希望,才适合投资,享受投资的过程,一步步迈成功。


然而乐观不等同于鲁莽。

1、乐观是基于我们对投资的认知:长期赚企业成长的钱、赚债券的票息,如果运气好的话,顺带赚点估值提升的钱。

2、乐观是基于我们对投资的期望适度:小目标别定太高,大部分长期坚持下来的投资者,做到10-15%的年化收益率是完全可能的事。

3、乐观是基于我们有好的投资方法和体系:优选基金,做好资产配置,做到应对有道,进退自如。

我用了十多只基金,构建了一个看起来有点复杂的组合,目的是既要实现我的目标收益(长期年化15%左右),又要尽可能使波动温和一些。

2016年至今年2月10日的回测结果,我这个组合的年化收益率达到了20.77%,期间最大回撤仅有17.02%,对我来讲是兼顾收益和回撤、性价比最优的一个方案。

当然,这个组合是今年初调整后的组合,2020年8月之前,我没有配置防守部分,我近两年的实际收益率比这个还要高一些。

我预计从现在开始的未来几年,反复震荡走慢牛的概率偏大。如果是这样,我买完后选择趴着不动,一“懒”到底,只会在每年做一次股债动态再平衡,将经过一年涨涨跌跌后的股债比例恢重新复至原比例。股票涨多了就卖股买债,债券涨多了就卖债买股,客观上实现了动态止盈或抄底,是一个低买高买的过程。


结论

经验告诉我,当我在下跌途中快要扛不住、忍不住想要割肉的时候,往往是买入的好时机。大部分时候,逆向思维非常重要。

挨最狠的打,吃最多的肉,一起期盼最光明的未来。


震荡市,分享我的“懒人养基”法(雪球直播)


本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议,只是我自己思考和实践的一个真实记录,据此入市投资,风险自担。

本文由公众号懒人养基发布,版权归作者所有。

未经许可严禁转载。欢迎朋友们转发朋友圈。

原创不易,如果您觉得对您有用,请顺手点个赞和在看。赠人玫瑰,手留余香


往期精华回顾

《养只金基下金蛋——“懒人养基”的投资观》

《我的主动基金分析框架》

《买指数基金,还是主动基金?真金白银投资多年后之深切感悟》

《雕虫小技之:看懂十年期国债收益率》

《免费的基金定投教程,一篇管够》

《一文厘清股市投资的真相,搞清楚了再入场》

《投资的实质是应对》

《“喝高”了的的坤哥还能投吗?兼谈我选择主动基金的几个原则》

《2021,我的基金如何安放》(主动基金部分)

《2021,我的基金如何安放?》(指数基金部分)

@蛋卷基金    #震荡市如何买基金#   #今日话题#    @今日话题    $易方达蓝筹精选混合(F005827)$   $兴全合润混合(F163406)$   $中欧价值发现混合A(F166005)$  

雪球转发:75回复:87喜欢:143

精彩评论

土拨猫2021-04-24 10:32

没有低谷哪来的高峰,投资就像人生,不可能一帆风顺,总会经历各种不愉快的事情。但生活总要继续。虽然每年股市都有很多不确定的因素,但经济依然往前发展。这就是投资的真谛和奥秘,只有把这些道理想清楚才能做好投资。

懒人养基2021-05-09 07:34

多年的投资经验告诉我,当我在下跌中快扛不住、有割肉的冲动时,往往是买入的好时机。大部分时候,逆向思维很重要。

慢慢变富的君山来客2021-04-24 10:21

买国运。信则有。

木子李_冀2021-04-24 10:09

楼主所言极是。股市如此,人生又何况不是这样呢?有句话叫:理财就是理人生。

天涯hss2021-05-23 15:17

股市如人生,起起落落。懒人勤思,交善友,结善果。

全部评论

养基场长04-16 22:10

$中概互联网ETF(SH513050)$ 买基不择时,做好策略,一笔笔买入。耐得住寂寞,才能守得住芳华

静下心来看时间02-07 12:56

老师,现在能不能照您这个抄作业了

村民王富贵02-01 18:13

2021年的低点发生在3月24日。2021年2月份的高点同时也是2019年以来本轮行情的最高点,之后就一直弱势震荡,2022年一开市选择了向下。。。

懒人养基01-28 07:27

蚂蝗金服01-28 07:24

我比较保守,预期年化目标是7%-15%就满足了。所以我打算配置80%的偏债基金,20%偏股基金。偏债基我最看重回撤,历史上不超4个点,一般2-3个点。走势斜线平滑向上。股票市场好的年份能做到15-20个点,不好的年份也能保证5个点,三年下来每年平均10个点左右。所以我选了华安安康、交银新回报、安信新目标等这些灵活配置基金。目前偏债和股票基金半仓,另一半在理财和纯债里面,准备趁这波调整逐步加仓。养基三年,一直投得少,赚的也少,去年底开始大投入,但开年一波大跌目前亏了将近4个点,有点焦虑,但坚信长期持有会回来的。