| 发布于: | 雪球 | 回复：66 | 喜欢：18 |
即使销售端一位数负增长，也不会影响：新华，太平，利润两三年内会翻倍。如果销售仍然一位数增长，利润翻倍之后仍然可以预期超20%的利润增速。
14年的时候，平安的价投们计算推论此后多年的利润，也完全不被理解甚至被嘲笑。所以，用时间验证吧。转型的保险公司无非同样演绎平安的利润释放过程。平安是先行者，理财险传统险都卖出了好价格。
菜兄确实有平安18年1000亿的推论，我可以作证，当时我还作了记录，现在看来确实实现了。
但当时（应该是17年5月）看来，预测太夸张，很多大V都觉得菜兄冒进（具体不说名字了），但当时也只是利润增长的推算，未能进行确定性的说明。
回到当下，推算新华，太平未来两三年利润翻倍，支持的大佬明显多了很多，但也未能进行确定性的说明，因为保险公司利润的释放跟很多因素有关，精算师都说不准[大笑]
退保率高，是因为这些在银行渠道销售，理财为主的产品，本身就没打算赚钱，就是冲规模而已。（基本也不会亏钱，基本也没有内含价值，就是消耗资本）新华这两年转型，退保率立刻就降下来了。平安的内含价值到利润释放，达到百分130-140，这只能说明平安的内含价值极其保守，但其他保险公司，其实也超过百分100，高于内含价值假设。目前看起来较差，是因为平安已经达到利润的释放点。而刚转型的，还在累积阶段-----我认为19年开始也进入释放期。19年，保险公司进入平均ROE15的周期。具体来看，就是新华，太平，利润两三年内会翻倍。
预测 看是对状元的预测 还是差生的预测还是中等生的预测 预测对错有时候已经见分晓 可能都不算预测
即使中等生 找了家教 补习 营养丰富 超常发挥 遇到原题 遇到批卷老师 太多假设 操心费力 对了 大笔成本 错了那就是万丈深渊
预测 请选择优等生 或者说不用你预测他们的发挥十分稳定 世界杯不需要角色球员 每年都是C罗梅西 指望 郜林 那你可要费点心哟 葡萄牙的成绩没那么多费劲 就看C罗
如果看保险行业就是葡萄牙队 毫无疑问 专心研究C罗即可
所以 结论：即使中国太保新华保险决赛超水平发挥 C罗平安全场迷失 赛前也要压住C罗
如果研究中国股市 那么沪深300 都谈不上 现在沪深3 就很难 成大器者 追女神 ！
ok和流水二位对新华和太平分析和认知抓住了主要矛盾，和接下来两三年的主逻辑，奇怪的是很多貌似对保险有长时间跟踪和研究的投资者关注很多细节，但对已被平安证实了保险发展主逻辑视而不见。
前两年，因为要提准备金，因为股市大跌不利影响，所以，利润看上去显得少了很多。此外，分红险向健康险转向，会有一个利润叠加现象----会几年内快速拉高企业盈利增速。（分红险利润前低中高，健康险利润前高后中）