okok74

okok74

怀揣着生存梦想和无奈现实,无本钱无人脉无资源的三无投资者。

okok74回复的提问

中金说6000亿万能险将因监管新规撤出股市,您认为中金的计算是否准确?如果准确,将对大盘造成何种程度的冲击呢?该如何应对?查看全文

okok74的热门讨论
说个悲伤的故事

几日前,行走到西南某省的西北部某山区县,与一位本地朋友挺聊得来。然后,她带着我去了一座小山,没有任何特别之处。她告诉我,在她小时候,附近不要的小孩,都是被放到这里,有的有人抱走,有的没有。她被老妈放在山上一天之后还活着,被老爸抱回去了。就在一年多以前,她路过这,听到哭声,过...查看全文

投资中国平安三年多时间,精心维护好篮子里唯一的蛋,所以作为夹头,也关注市场情绪。三年多来,几乎每一个中期的价格底部我都能够买入,而每一个情绪高点我都没有卖出。今天象征性买入1000股,判断一个情绪底部。在平安股价52之后,这是唯一买入,也仅仅是象征性。$中国平安(SH601318)$查看全文

中国平安一季报一点简单想法

中国平安一季报一点简单想法: 中国平安的数据分析和价值以及现金流计算,已然有足够多的报告和投资大伽不断理解深入分析透彻,我就不班门弄斧了。 最新的@草帽路飞 兄的大作“寿险的春秋”是我最为推崇的保险投资文章之一,深刻揭示了寿险和平安的长期价值与现金流。建议寿险业投资者多读几遍。h...查看全文

让我如何面对那个叫我“爸爸”的孩子昨天,沿着铁路线行走,遇到一个孩子在捡垃圾,让我想起太太的童年辛酸,就过去打招呼,发现是个聋哑孩子。简单的手势交流之后,我拿出一些吃的一点钱给他,就准备走了。他竟然发出了清晰却不准确的声音,竟然是“爸爸”,连续数声,他明亮渴望的眼睛盯着我的羞...查看全文

为什么中国平安仍然在低估状态?

为什么中国平安仍然在低估状态?EV估值方法存在着假设和可能性。如果不能理解EV估值的实质和逻辑,简单套用EV估值必然是不精确的。对保险公司而言,符合假设条件的EV代表净资产。平安寿险的EV假设,存在过度保守的现象,我们看到的是经营偏差投资偏差等等产生额外的收益,除此之外11%投资者目标和5...查看全文

今日49.23卖出$中国平安(SH601318)$ 一半仓位。 作为长期价值投资者,计算中国平安价值超现价。大量卖出原因是A股溢价H股8个百分点,基本覆盖了红利税的溢价因素。同时由于账户打新市值无法使用,所以没有打新价值,一般仓位A股卖出资金全部换成H股52.10元的$中国平安(02318)$查看全文

传统保险业正在准备进入一场危机?

成长的烦恼? 黄金十年的口号以及政策宣传已经2年,实质性的国家政策却并未推出,承诺多年投资者翘首以盼的所得税递延迟迟不能落地。为何? 作为完全业余的个人投资者,我投入保险业,也正好4年。所以,我想我还是有可能提供一些有助于同学们思考的观点,虽然另类。 一,政策未能有效支持的原因,...查看全文

经济日报-中国经济网金华8月22日讯(记者 符仲明)青年汽车集团21日发布了首辆水氢燃料汽车。在当天的发布会上,光大金控财金资本有限公司设立50亿基金支持青年新能源汽车发展签约仪式同时举行,光大金控财金资本有限公司董事长李少平与青年汽车集团董事局主席、总裁庞青年代表双方现场签约。据介...查看全文

买买买,搬搬搬 $中国平安(SH601318)$ 刚才把能够使用的流动资金全部加可融资,全部搬砖了。 A股市场经常性如此,群体不理性,无责任的代理人制度(包括但不限于私募公墓理财信用委托)是我们个人投资者的获得超额收益的机会。市场收益率和经济成长性下降了,但是私募公墓韭菜多了,以后要努力割...查看全文

深圳,杭州,成都,中国最具潜力大城市

深圳,杭州,成都,中国最具潜力大城市 年逾不惑,闲来无事,今年也走走看看华北西部华南一些地方,加之久居华东,也算是能识国之梗概。简单聊聊一些感受印象,一家之言,以资笑耳。 北京上海政治资源无可替代,权力交织世代流传。这个是国情。但是,上海在走下坡路,不仅不能恢复百年远东中心,...查看全文

十多年前,我刚从破产中走出来谋得一份正常工作。女友抑郁症,那时我在上海工作,还经常出差。然后我结婚,断绝所有外界联系,不与老婆以外任何女性关联,放弃工作,回家专心陪老婆做家务兼职投资生活。那时候老婆也非常强大,无日无夜发飙,毫无理由争吵。我二十四小时全程陪同,活得像条狗。六七...查看全文

由于持有中国平安120%仓位市值上升,导致融资比例被动下降。 今天决定继续买入中国平安,保持20%融资比例。无论市场多么弱智,无论市场投机气氛,我都会坚持价值投资,以自己的计算和判断决定投资,完全不理会市场的任何群体性躁动。 $中国平安(SH601318)$ $中国太保(SH601601)$ $查看全文

大陆A股市场生态的一次不可逆转折

参与A股市场20多年,说点大白话。 大陆A股市场的长期生态,是骗子与强盗之间的欲望游戏,参杂了人数众多的不明真相贪婪无知群众。 骗子和强盗也不是静态的,崛起的强盗阶层,多多少少都会进化成为骗子,或者加入或者学习或者掌握。 骗子是掌握高级金融权力与玩弄法律,利用信息的少数高级群体,强...查看全文

2015旧闻备份一下 okok74:20年投资路,家庭煮父的酸甜苦辣 导语: 上大学那会儿, @okok74 因为工科做实验无聊,他开始学习经济学的东西,相信股市经济的晴雨表,便开始实践投资。奇怪是,在那个券商机构都画图坐庄听消息的年代,他却利用宏观经济学和微观经济学还有财务的知识研究起股票,不能...查看全文

不预测市场,不改变投资 我手中投资的主仓是动态12倍市盈率的中国平安保险集团,当然,是扣除非经常性损益的12倍。实际上,2018年产生的非经常性损益,科技类子公司的价值兑现和长期投资的账面浮盈,应该分属于几个年度的经营利润,并且未来具备持续的超额投资收益和创新收益。 这样计算,中国平...查看全文

okok的2017年度收益率总结,简单满足的25%

2017年度不会交易了,周末有闲,提前做个年度收益率总结反思。 在连续预测数年度亏损并且实现预测之后之后,如一年前预期那样,今年实现小幅度收益。(至少证明算命还有小概率成功率) 继续预期2018年度,将继续实现小幅度收益,难度大于2017年度,收益率大概率低于2017。 差点忘了重点,2017收益...查看全文

又一次坚守$中国平安(SH601318)$ 这一轮上涨,主要原因是市场的资金爱好的变化,与茅台等概念股一起上涨,就足以表明,这不是一次投资价值理念的回归。同样,资金潮水退去,平安也会如其他概念股一般下跌。我不为所动,无论上涨还是下跌,仓位保持不变。平安的价值并没有为市场认同,我继续等待。查看全文

回复@世德散人: 平安的销售端一骑绝尘,是三年前可以看到清晰逻辑和数据的,现在已经验证。寿险业是差异化极大的行业。现在,我更加关注投资端。因为市场普遍认为,投资无差异化,甚至规模与收益率负相关,认为平安投资收益率甚至无法达到平均。而我的观点,投资端的能力由机制和人决定,平安的投...查看全文

集中持股的原因,实实在在是找不到合适的投资目标。数月来再次翻阅100多家跟踪A股公司,能够纳入下阶段关注的不到20家公司,且没有满意的安全边际。$中国平安(SH601318)$查看全文

回复@老韭菜龙: 我的理念是价值投资者,并不等于长期投资者。所以我不会单独去掉中国平安的融资,而会一起全部卖出。当我判断投资目标长期(5年期左右)收益率低于15%时,我会选择全部卖出,追求稳健收益率的新资本会继续买入。我追求可以生存下去的收益率目标是30%以上。我从事个人投资的起点特别...查看全文

他的全部讨论

最大的不确定性是未来(包括2018)新业务价值的增速。如果出现持续负增长,对于民营保险公司也没有重大影响。对于国有企业就会出问题,体系低效导致费用控制和资产端低收益,将改变公司分红政策的延续性,也将导致EV假设落空,无法有效转化成为净利润。当然,只是3个比较糟糕的小概率事件同时发生...查看全文

回复@雪梨亭: 老兄分析一下的有道理。我是提出最悲观假设的防御底线,既然存在(而且市场资金理念混乱,概率并不能忽视)这样的概率,最坏的情况,你我的投资是否无虞。如果是,则可以轻松坚持,如果否,则需要留有余地。市场小型公司的估值长期维持泡沫状态,这部分以指数比较无意义,与资金流密...查看全文

回复@山林一闲人: 市场和企业价值发生背离,我更加倾向于坚守,但是前提是不出现系统性困境改变企业发展路径,当然还有自己的预测判断正确率。如果是茅台招商银行格力,我会在几个月之前离场,但是估值更低成长性确定的平安,我也是困惑。2001年时,我曾经在港口与市场确定性泡沫之间抉择,选择抛...查看全文

我刚打赏了这篇帖子 ¥1.00,也推荐给你。值得探讨的观点,我基本认同,继续跟踪。查看全文

保险为核心的综合金融生态圈已经形成规模和领先优势,甚至看不到有力竞争者。现在平安市值,基本上就是这部分略打折的表达。持续创造稳定增长的现金流和利润,规模巨大,捆绑国家社会和经济。医疗健康闭环的建设,空间巨大(目标无法想象),不确定性也大,并且面临线下传统企业及线上AT的有力竞争...查看全文

长期投资平安,不会获得类似于腾讯那样伟大收益。原因有2点,1是平安起点已经是大公司,依靠的市场扩张和占有率缓慢提升,并非一个全新行业。2是长期低估,甚至可能永久低估下去,市场不会出现估值泡沫,甚至很可能无法回归合理估值。所以它的投资就是长期自由现金流追加投资和回报再投入的经典案...查看全文

静态看,平安的主要价值潜力在寿险,几年之后,就看到EV增速的强大。没有持续实现之前,市场不会相信,所以这部分会一直低估下去。平安寿险,已经远远将友邦抛在身后。平安科技子公司都是部分股权,所以这里应该扣除,不会没有明细,折50%就差不多了。平安产险,相对于同行,资本金显著高效率,用p...查看全文

回复@鱼和熊掌74: 中国的社会环境,体制还有国际地位,都表达了不确定性,这是我们思考企业价值的基础,即老兄总结的“永续经营和永续成长的问题“,在迷雾中穿行眺望。金钱永不眠,迫使我们不得不寻找模糊的成长行业和优秀企业,不得不承担不确定的概率风险。成长行业与企业就成为护城河,烟蒂的...查看全文

回复@安静2017: 历史上绝大多数银行的存款在增加,存款结构在改变,存款获取(维护)成本在上升,未来更加不确定。行业数量巨大竞争激烈,一旦降低竞争力,零售存款也可能下降。如果稳定,也可以给银行计算EV,也可以有假设合理性及溢价折价。实际上是不可能稳定的,所以无从假设EV。同样的EV假设...查看全文

回复@环保白纸: 银行不能算内含价值的原因是,存款数量不稳定,存款成本每年支付。银行相对应优势寿险,有3个缺点,1是资本金充足率压低资本收益率,优势保险公司资产扩张不需要资本金。2贷款环境,信贷实际收益率低于寿险投资。3存款成本高于保单。普通保险公司,以上1和3不及银行。银行是相对同...查看全文

回复@环保白纸: 所以EV没有计入净资产,而是等到实现当年计入利润和净资产。没有问题啊。内含价值不过是帮助市场预期未来很大可能性的假设,可能高也可能低,市场判断。地产公司用准备金买了低价的地,它不需要计算未来大概率的可能盈利,市场自然会计算,然后给它净资产溢价(也可能折价,关键是...查看全文

回复@奥沙: 如果同学你理解寿险的经营模式,就不应该有此疑问。2017年度的真实ROE已经在?(我不告诉你),而非报表的20.7。ROE持续提高的过程确定在5年,可能长达10多年(由新业务决定)。//@奥沙:回复@山行:公司自已收益都没百分之二十,所以你这个百分之二十的收益从哪里来朋友?除非平安能1PB...查看全文

回复@信手涂鸦: 我没有放弃平安,平安仍然有100%仓位。17年我对纯寿险的新华转型有预期,对万峰的个人能力和战略思维比较欣赏,所以将平安搬砖收益及分红全部买入新华。但是由新华的年报看,不及预期。//@信手涂鸦:回复@okok74:OK兄既然您认为平安和太保的估值优势在新政策下会扩大,那您为什么会...查看全文

回复@FatData: 我确信,现价新华h有足够安全边际,并且长期能够获得超市场收益。我的成本在50港元,即使如此高成本,我也确信长期可以获得年化15%。能否跑赢竞争对手如平安太保,待看2018年度转型结果,如果转型不成功,跑输平安太保也是合理。//@FatData:回复@okok74:OK兄,新华呢?现价H股0.6EV...查看全文

回复@sx176391311: 是的,新华有危险。我也持有新华,有一些担忧。不过总体而言,即使转型不成功,新华仍然在行业前一半位置,能力优于人寿和人保寿险,目前估值仍然是安全的投资。//@sx176391311:回复@okok74:新华迟迟没有转变成果 执行力看来还是差点 再等1、2年没有转变就有危险了查看全文

回复@穿运动裤的老头: 保险产品作为社会进步之后的必须消费品,有着历史必然性,应该是常识,社会功能和数据也无需论证了。保监会的腐败低能,导致了行业乱象。销售端是多年来诟病保险业的主要矛盾。有问题,就需要整顿,毫无疑问,所有保险公司都会受到1年期负面影响(弱者会就此沉沦下去),不利...查看全文

回复@鲁久安: 深圳第一杭州第二成都第三。与全国整体趋势相反,这3个城市仍然具备扩张的潜力和领先竞争力。房价无法预测,但是可以肯定,这3个城市会优于全国所有大城市,更何况逐渐过剩的中小城市。杭州的基建落后,制造业不发达,专注于新经济,所以多年来房价由领跑全国(1998年到2008年)到一...查看全文

太保投资端中规中矩,是稳健加保守类,国企属性加上海人文。太保与平安,上海与深圳,看上一个类似行业银行业,浦发银行与招商银行的特征,也有类似之处。问题在于大陆债券市场的短缺和利率管制(存款利率管制)环境,寿险企业无法配置合理利率(相对于货币增速和资产价值重置)的长期债券,债券利...查看全文

代理人增长的问题并不等同于保险黄金十年是否成立的问题。代理人增长的空间已经非常有限,如果达到惊人的1%人口的代理人规模不可能持续,在比例高点峰值之后会稳定或者下降。而中国保险业的扩张空间远远不是50%数量级,而是1000%。行业最优秀(同时也是高收入)代理人的聚集能力以及创新的销售模式...查看全文

医疗健康生活和保险闭环,闭环!闭环!添砖成城,我们现在看到只是砖头价值。这是平安战略和野心的核心,服务于1亿多中产阶级的新生活。查看全文

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225