最近雪球网发生非常热烈的争论,起点是有大V说未来银行#银行#股有三倍的涨幅,确定性是百分之百,也有大V说,未来三年银行利润大概率翻倍。激起了很大的反响,很多人热烈讨论,观点尖锐对立。
看好的大有人在,看空人也不少,知常容研究银行股20多年,团队在雪球发表关于银行股的文章也持续五年了,持续跟踪招商银行的深度文章也超过几十篇了,目前招行也我们最重仓的股票。也借此机会再次阐述我们关于银行股的观点。
首先,百分百的说法是痴人说梦,早知三日事,富贵万万年。投资股票是有风险的,看不到风险的人进入股市,那就是盲人骑瞎马,夜半临深池。银行未来面临的不确定太多了,国际形势,国内经济,行业变化,管理风险。银行行长也不敢预测一年的业绩,只能努力而已。各种大胆的预测,听听就好,如果相信并付之行动,那就是在玩俄罗斯轮盘。
其次,银行的情况远比大家看到的情况复杂一百倍。银行的报表可信度非常低,非常难了解真实情况。争论中,正反双方其实都在自己解读银行报表,都不相信银行报表,这就是最好的证明。
先说不良资产,就整个行业来说,绝对是隐藏了大量的不良资产。近两三年,银行业有超过一万亿的银行债转股,严格意义来说,这都是不良资产,都是隐藏的不良资产。
前两年很多银行90天以上的逾期贷款没有记录不良贷款,现在大家都说是明显的隐藏不良资产。但其实以前五级分类法早就严格规定90天以上必须归类不良,银行没有严格执行而已。
现在报表上90天以上逾期都进不良了,但银行既然以前可以规避监管规定,现在也同样有更多的办法规避监管规定,比如不良资产的带回收条款的转让,现实生活中,查阅各类银行诉讼,你也会发现大量银行隐藏不良资产的各种招数,浦发银行成都不良资产掩盖那更是数额巨大,性质恶劣。银行报表不可信。没有研究银行十年八年,你不要相信报表。
最后 ,银行业真实情况是:中国银行业处在一个积累不良资产的过程,存量风险巨大,存量风险的化解需要中国经济持续稳定增长,银行业自己加倍谨慎经营,做好管理,监管机构头脑清醒,不要打肿脸充胖子,那么也许中国银行业可以平稳过渡,但什么三年利润翻倍,什么未来银行股有三倍涨幅都是痴人说梦。
补充一下,为什么我们重仓招商银行,这是我们跟踪招行二十年,了解,印证,拥有充分的信心,特别是招商银行估值很低的基础上,我们选择了招商银行。而在二十年的跟踪研究过程中,我们也尝试去了解别的银行,什么平安,民生等等。结果是非常失望。
俗话说得好,如果你看不到一个人的缺点,你也看不到一个人的优点。招行不是完美的,也面临艰巨挑战,但是我们可以接受的唯一银行。我们预计,未来银行业会发生巨变,招行会在竞争中更好,更强。
投资股票不是人生必选项,我们知常容强烈建议,如果不愿意在股市上花太多时间,花太多精力,如果心态不平和,那真的不要投资股市,股市害的人远远超过成就的人。看一看富豪榜单,炒股致富的人是很少很少的。不炒股,成为富豪500强的机会远远高于炒股。
以上就是我们的简要观点,希望为那些愿意了解世界真相的朋友有帮助。
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