知常容

知常容

知常容的私募基金
总收益 9%
  • 无认购费
  • 知常容深度价值
    主理人:知常容
    知常容回复的提问

    请问分众传媒你们还持有吗?最近几期没看到你们跟踪的文章。另外,现在的价格能抄底吗?查看全文

    他的全部讨论
    完整的系统的价值投资套路才是真正的投资——知常容道法投资套路介绍

    价值投资不容易,价值投资在中国尤其不容易。有股市不规范,股民不成熟等等客观原因,更重要的原因还是股民没有真正了解价值投资的一系列前提,操作规范,理论基础等等。 价值投资是一个整体的系统的理论,其中有很多耳熟能详重要观点,比如要买公司的价值,不要预测短期股价起伏,要买价值低估的...查看全文

    折翼的银行,能否涅槃重生——探寻民生银行商业模式

    作者@知常容问道 民生银行是国内第一家民营资本创立的银行,其企业文化 “为民而生,与民共生”1996年成立以来快速成长,以民营小微为发力点快速成长,曾经一度受到市场好评,前董事长董文标大刀阔斧改革,业绩论让民生攻城拔地,但风险管理上比较松散,成也萧何败萧何,以至于2014年后民营小微业...查看全文

    大起大落,众口铄金——分众问询函回复点评

    作者@知常容问道 事件: 分众传媒在2020年5月18日收到证监会问询函,主要针对2019年报财务问题进行问询,证监会的问题是不但含金量高而且非常犀利,每一个问题直击分众痛点,营收、成本、毛利率、销售费用、应收账款、关联交易、政府补助等7大问题进行发问,其中也直接问道是否存在配合客户虚增广...查看全文

    股东减持、华为新品发布,海康威视再临危机?

    作者@知常容蜗牛 安防龙头海康在行业有二十载的积累,从技术、成本到客户资源,建立起了比较深厚的护城河。Q1在疫情影响之下,公司的业绩也受到一定程度影响,而且近几天又受到股东减持的影响,华为发布的一些酷炫的产品和概念等也导致市场有所担忧,短期股价也是承压。 但从长期来看,产品的升级...查看全文

    放量大涨,严重低估的新能源企业,附送私有化可能红包——华电福新(0816.hk)初始研究报告

    作者@知常容小戴 前言今天华电福新(0816.hk)放量大涨8%,可能又有私有化传闻。随着类似的华能新能源,中广核新能源相继私有化,华电福新的私有化可能大幅提升,一般私有化会在市价基础上提价30%以上,短期会有较大幅度收益,所以这一类股票也备受市场特定人群关注。 我们知常容团队信奉价值投资...查看全文

    招商局基金跟踪报告(00133)--当前估值可攻亦可守

    作者@知常容鸡蛋面 2020年5月15日招商局公布4月净值为32.29港元,环比上月增长3.86%,略高于我们模型预期值,对应4月月底折价率为71.57%,折价率较上月扩大0.52个百分点,折旧率依然处于历史峰值区域,估值存在较大安全空间。 截止5月15月,预期净资产为31.95港元,对应当日收盘价9.1港元,折价率...查看全文

    迎娶小甜甜广电,中移动的5G专车将进一步提速

    作者@知常容蜗牛 520是撒狗粮的传统节日,在2020年的520这天,继之前中国电信与中国联通喜结良缘后,电信界又一对新人走在了一起,中国移动&中国广电! 我们认为中移动和广电的共建共享是双赢的结局,中移动利用700MHz 频谱能在减少资本开支的情况下加快5G建设、增强覆盖,而且双方的一些收费...查看全文

    股价连续两月大涨,青啤引领啤酒行业一波凸凸凸

    作者@知常容蜗牛 青岛啤酒最近在A股可算赚足了眼球,股价从近期低点36.4元,仅两个月的时间,一波凸凸凸涨至上市以来的价格新高,涨幅超过60%,怀疑人生倒不至于,但这样的表现肯定已经超过了市场绝大部分机构的预测上限,有人高喊茅台1500,但却极少人相信青啤上60,因此应该恭喜各位青啤股东了...查看全文

    百炼成金,小米二次腾飞——小米20年Q1业绩点评及业绩会纪要

    作者@知常容问道 一季度业绩摘要: 2020Q1 年小米集团收入 497 亿元,同比增 13.5%。经调整净利润 23 亿元, 同比增长 10.6%,业绩符合我们预期,但超市场预期,财务数据着实亮眼,综合毛利率为15.2%,同比提升3.28PCT,环比提升1.31PCT; 核心逻辑:1. 手机作为核心业务在疫情期间销量同比上升,...查看全文

    短期风险上升,零售任重道远——平安银行股东大会会议记录及点评

    作者@知常容问道 前言 我们知常容目前只投资了招商银行,我们发表了颇多不看好其他银行的言论。我们再重复一下我们的逻辑:我们并不预测别的银行要倒闭,我们承认无法预测未来。只是在知常容道法投资的系统框架内,经过研究对比,只找到唯一符合条件的招商银行。我们更注重投资的安全,更注重可能...查看全文

    出版行业中的进取标兵 新华文轩业绩点评

    作者@知常容鸡蛋面 事件 近期新华文轩发布了2019年报,公司2019年营业收入88.42亿,同比增长8.01%,归属上市公司净利润11.39亿,同比增长22.19%,扣非净利润10.52亿,同比增长21.32%,每股收益0.92元;在2020年4月30日,公司公布2020一季度报告,显示其营业收入14.88亿,同比增长--12.93%,归属上...查看全文

    大股东增持,电煤价格进入下跌周期 华能国际期待迎来戴维斯双击

    作者@知常容蜗牛 华能国际作为我国火电龙头,整体来看财务比较稳健,虽然公司有息负债非常高,一年仅利息费用就要100亿,但公司的现金流情况非常不错,一年300亿左右的经营性净现金流,足以覆盖利息成本,加之公司的下游客户主要是电网,稳定性和可靠性还是比较高的,公司此前承诺近三年不低于70%...查看全文

    小米上市量产富翁?小米集团股权激励探秘

    作者@知常容小吴 2018年7月9日,小米集团作为香港第1家“同股不同权”架构企业在联交所上市。但早在小米披露全球发售上市文件(即招股说明书)时,其对约1/2员工的巨额股份奖励就引起了市场注意。 根据小米集团招股说明书,截止该报告最后可行日期,小米集团发售前雇员购股权计划已授出未行权数量...查看全文

    坚如磐石,招商银行无惧风浪——招行一季度业绩点评

    作者@知常容小高 前言 一季度受疫情影响很小,全年可能有较大的影响。但基于招商银行超级充足的贷款损失准备,股份行中最稳健的资产结构(最低的平均贷款资产收息率,最高比例的房屋按揭贷款),招商银行饱受考验,水平卓越的管理层,我们相信招商银行可以顺利度过目前的经济低迷时期,并在经济复...查看全文

    脱离商业模式和发展历史,央视做空分众传媒简直开玩笑

    昨天央视财经频道采访了几位财务报表专家,对分众传媒的财务报表提出了一系列疑问,做出一些耸人听闻的结论,比如分众传媒造假的结论,引起市场强烈反响, 我们跟踪分众传媒超过四年,发表深度文章数十篇,记录分众传媒的详细播出数据超过三年,开过两次股东会,我想我们的专业水平,努力水平还是...查看全文

    坐享稳定收益,附送可能私有化红包,港口航母---招商局港口(0144.hk)基础分析

    作者@知常容鸡蛋面 前言,港股私有化近期成为热点,市场低迷,很多股票价格跌到净资产的四成甚至更低,催生了不少大股东私有化的案例。就是大股东按接近净资产的价格,一般比市价高三成到四成以上,全部收购市场流通股,取消公司上市地位。最新的案例包括华能新能源等等。 我们知常容团队一直研究...查看全文

    5G用户突破3000万,中国移动狂飙突进,未来已来。

    作者@知常容蜗牛 2019是5G建设的理论元年,2020才是小试牛刀的开始,中移动已经成为全球最大的运营商,是全球5G引导者,近几个月运营商密集发布5G相关集采公告,目前也将告一段落。从前三个月的运营情况来看,公司的5G用户量已近3200万,超出市场预期,接下来中移动将继续朝2020年目标迈进——建...查看全文

    银行业中的明珠,非招行莫属——银行业2019年财务数据全对比

    作者@知常容问道 概述: 截止4月底老十六家银行与回A股上市的邮储银行全部披露了年报,可以很好地对比银行业的优良,虽然银行数据上会有细微的统计口径差异,但整体指标差异不大,比如招行的信用卡分期手续费计入利息收入,所以看上去招行非利息收入占收入比例36%,但实际上非息收入统一口径后占...查看全文

    坚持做最难的事,招商银行鹤立鸡群的秘诀

    招商银行的2019年报,2020年一季报都已经公布了,非常优秀。招商银行通过几十年持续不断地做最难的事,成为最优秀的银行,鹤立鸡群,真不是浪得虚名。 历史上招行三十年历史,做了三件最难的事。第一件,勇敢面对市场,做市场化的银行,直面市场竞争。员工上街摆摊,员工扫楼拉客户。第二件最难的...查看全文

    短期压力尚存,新业务助力长期发展——彩客化学月度跟踪报告

    作者@知常容问道 2019年彩客化学受DSD酸价格暴涨从中受益,后续疫情因素恐导致价格在中高区间波动,当前股价1.3港币,对应2019年PE仅2.34X,2020年PE为4.48X,股息率2019年接近12%,彩客化学当前被低估,但对于疫情影响绩优股被错杀无数,此时彩客化学估值优势并不明显,伴随疫情不确定性,需要持...查看全文

    AI浪潮如期而至,海康仍将呼风唤雨 最新财务报表点评

    作者@知常容小高 前言 人工智能浪潮真实到来,人脸识别,智能管理进入实用。人类历史打开新的篇章,无论如何高估人工智能的影响都不为过。海康威视作为人工智能最前沿领域,视频应用领域的领先者,未来会继续领先吗?人工智能创造了一个全新的领域,也引来更多全新的竞争者,也制造了更多的不确定...查看全文

    1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40